1,649만달러 세계 최고가 카드… 로건 폴 '피카츄' 대박, 토큰화·NFT 분쟁으로 번졌다

유튜브 스타 로건 폴(Logan Paul)이 희귀 포켓몬 카드 ‘피카츄 일러스트레이터(Pikachu Illustrator)’를 약 1,649만 2,000달러(약 2,384억 원)에 매각하며 세계 최고가 카드 거래 기록을 썼다. 하지만 이 ‘역대급 딜’은 곧바로 과거 분할 소유 구조와 NFT 논란을 불러오며 진흙탕 공방으로 번지고 있다.

기네스 세계기록에 등재된 이번 거래의 주인공 카드는 1990년대 일본 일러스트 공모전 수상자에게만 지급된 카드로, 전체 제작 수량이 39장에 불과한 것으로 알려져 있다. 경매는 미국 경매사 골딘(Goldin)을 통해 진행됐으며, 낙찰자는 미국 금융인 앤서니 스카라무치(Anthony Scaramucci)의 아들 AJ 스카라무치로 전해졌다. 경합 과정에서 7자릿수, 8자릿수 달러대 입찰이 오가며 컬렉터 시장의 뜨거운 관심을 입증했다.

로건 폴은 2021년 7월 해당 카드를 530만 달러(약 766억 원)에 매입한 바 있다. 이번 매각가가 1,649만 2,000달러(약 2,384억 원)인 점을 감안하면, 경매 수수료를 제하고도 약 800만 달러(약 1,157억 원) 규모의 차익을 거둔 것으로 추정된다. 실물 카드 시장에서 단일 카드로 이 정도 수익을 낸 사례는 극히 드물다.

이번 거래는 실물 수집품과 디지털 자산, 특히 NFT와 토큰화 시장의 경계가 흐려지는 지점도 다시 드러냈다. 로건 폴은 이 카드를 매각하기 전인 2022년, 일부 지분을 리퀴드 마켓플레이스(Liquid Marketplace)라는 플랫폼에서 토큰 형태로 쪼개 판매하는 ‘분할 소유’ 방식을 시도했다. 그는 전체 카드의 5.4%만 분할했다고 설명했는데, 이 지분을 사들인 투자자들이 지불한 금액은 총 27만 달러(약 39억 원) 수준인 것으로 알려졌다.

문제는 이 플랫폼이 이후 운영 중단을 겪으면서 투자자들이 제때 자금을 회수하지 못하게 됐다는 점이다. 리퀴드 마켓플레이스는 결국 캐나다 온타리오 증권위원회(OSC)의 제재 대상이 됐고, 2024년 6월 해당 기관이 제기한 소송이 진행 중이다. 로건 폴 본인은 이 소송 피고 명단에 포함돼 있지 않지만, 플랫폼과 얽힌 투자자 피해 논란에서 자유롭지는 못한 상황이다.

이 사건은 크립토와 토큰화 산업 전반에도 적잖은 파장을 던졌다. 델파이 랩스(Delphi Labs)의 법률 고문 가브리엘 샤피로(Gabriel Shapiro)는 X(옛 트위터)에 올린 글에서 로건 폴의 피카츄 카드 분할을 “전형적인 ‘날림 토큰화(slop tokenization)’ 사례”라고 직격했다. 그는 “토큰이 자산과 나란히 존재할 뿐 실제 법적 권리를 갖지 못한다”며, 서비스 약관을 꼼꼼히 읽지 않은 채 ‘법적 사기’에 뛰어드는 투자 행태를 중단해야 한다고 경고했다.

토큰화 구조의 핵심 쟁점은 ‘토큰 보유자가 과연 기초 자산에 대해 어떤 권리를 보유하는가’다. 이번 사례처럼 실물 카드 소유권은 로건 폴이 쥔 채, 일부 경제적 가치만 토큰화됐을 경우, 법원과 규제 당국이 이를 어떻게 평가할지가 향후 토큰화 시장의 규범을 가를 수 있다는 관측이 나온다. 특히 증권성 여부, 투자 계약 구조, 플랫폼 파산 시 책임 소재 등은 향후 유사 프로젝트에 직접적인 선례가 될 수 있다.

비판이 커지자 로건 폴은 해명에 나섰다. 그는 리퀴드 마켓플레이스가 ‘자신 통제 범위를 넘어선 이유’로 중단됐다고 주장하며, 문제를 인지한 뒤에는 이용자들이 자금을 인출할 수 있도록 본인 비용을 들여 사이트 복구를 지원했다고 설명했다. 다만 정확히 얼마나 많은 투자자가 완전히 상환을 받았는지, 분할 지분 보유자가 이번 카드 매각 차익과 어떤 방식으로 연결되는지는 여전히 불투명하다.

로건 폴과 NFT, 반복되는 논란의 그림자

로건 폴의 디지털 자산 관련 잡음은 이번이 처음이 아니다. 대표 사례가 ‘크립토주(CryptoZoo)’ 프로젝트다. 이 프로젝트는 ‘플레이 투 언(Play-to-Earn)’ 게임을 내세운 NFT 프로젝트로, 초기에는 상당한 관심과 자금을 끌어모았다. 그러나 개발이 지연되면서 약속했던 게임이 끝내 출시되지 못했고, 투자자 반발과 함께 2023년 집단소송으로 이어졌다.

논란이 거세지자 로건 폴은 일정 조건을 충족한 투자자에게 NFT 매입가를 돌려주는 ‘바이백 프로그램’을 마련했고, 투자자가 법적 청구권을 포기하는 조건으로 환불을 진행했다. 이후 제기됐던 집단 소송은 2025년에 공식 취하됐다. 그러나 크립토 업계에서는 “법적 책임은 피했지만, 초기 단계부터 구조와 리스크를 제대로 설명하지 않은 전형적 인플루언서 마케팅 사례”라는 비판이 남았다.

로건 폴의 다른 NFT 투자 성적도 좋지 않다. 그는 2021년 63만 5,000달러(약 919억 원)를 지불하고 애니메이션 스타일의 디지털 아바타 NFT 컬렉션 ‘0N1 포스(0N1 Force)’의 한 작품을 매입한 것으로 알려졌는데, 해당 NFT의 현재 평가 가치는 2,000달러(약 2,892만 원) 미만까지 떨어진 상태다. 개인 투자 손실에 그친다고 볼 수도 있지만, 대형 인플루언서의 고가 매입이 NFT 가격 형성에 영향을 미쳤다는 점에서 시장 왜곡 논란도 뒤따랐다.

역대급 실물 카드 호황 vs NFT 시장 침체

흥미로운 대조점은, 이번 포켓몬 카드 대형 거래가 NFT 시장 침체와 맞물려 나왔다는 점이다. 피카츄 일러스트레이터 카드는 실물 수집품이지만, 그 상징성과 희소성 때문에 NFT 및 디지털 컬렉터블 시장과 자주 비교된다. 그러나 실제 지표를 보면, 두 시장의 온도차는 극명하다.

2026년 들어 NFT 시장은 연초 2주 동안 반짝 반등을 보였지만, 이후 급격한 조정을 피하지 못했다. 코인게코(CoinGecko) 집계에 따르면 최근 3개월 사이 전체 NFT 시가총액은 32억 달러(약 4조 6,272억 원)에서 15억 5,000만 달러(약 2조 2,443억 원) 수준으로 50% 이상 줄었다. 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)을 포함한 전체 암호화폐 시장 조정이 영향을 미친 가운데, 유동성 부족과 투기 수요 이탈이 겹치며 낙폭이 확대된 모습이다.

시장 침체의 여파는 사업자에도 직격탄이 됐다. 2026년 1월 말, NFT 마켓플레이스 로데오(Rodeo)와 니프티 게이트웨이(Nifty Gateway)가 잇따라 사업 종료를 발표했다. 양사 모두 한때 ‘다음 오픈씨(OpenSea)’로 불리며 주목받았지만, 거래량 감소와 수익성 악화, 치열한 경쟁을 이기지 못했다. 고가 NFT 경매와 유명 아티스트 콜라보만으로는 시장 수요를 지탱하기 어렵다는 현실이 드러난 셈이다.

반면 실물 수집품 시장, 특히 포켓몬 카드와 스포츠 카드 시장은 여전히 탄탄한 수요를 보이고 있다. 실물 자산은 ‘손에 잡히는 희소성’과 전통적인 컬렉터층을 기반으로 하며, 경기 변동에도 비교적 꾸준한 수요를 유지하는 경향이 있다. 일부 크립토 투자자들은 NFT 대신 고급 실물 수집품으로 눈을 돌리는 흐름을 보이고 있어, 로건 폴의 이번 매각 역시 자산 다변화와 수익 실현의 한 사례로 해석된다.

토큰화와 규제, ‘다음 라운드’를 앞둔 시장

로건 폴의 포켓몬 카드 매각과 리퀴드 마켓플레이스 논란은, 실물 자산 토큰화 시장이 넘어야 할 숙제를 적나라하게 드러낸다. 실물 자산과 토큰의 관계, 소유권과 수익권의 분리, 플랫폼 리스크, 파산·중단 시 책임 소재 등 법적 쟁점이 제대로 설계되지 않으면, ‘분할 소유’를 내세운 프로젝트가 곧바로 규제 리스크로 이어질 수 있다는 점을 보여줬기 때문이다.

캐나다 온타리오 증권위원회가 리퀴드 마켓플레이스를 상대로 낸 소송은, 북미 규제 당국이 실물 자산 토큰화와 NFT·디지털 증권을 어떤 기준으로 바라보고 있는지를 가늠할 시험대가 될 전망이다. 소송 결과에 따라, 향후 유사한 NFT·토큰화 플랫폼에 대한 규제 기준과 사업 설계 방식이 크게 달라질 수 있다는 관측이 나온다.

NFT와 실물 수집품, 그리고 그 사이를 잇는 토큰화 실험은 여전히 진행 중이다. 다만 이번 로건 폴 사례가 보여주듯, ‘희귀 자산’과 ‘인플루언서 마케팅’만으로는 투자자의 신뢰를 장기간 유지하기 어렵다. 법적 구조와 권리 관계를 명확히 하고, 시장 참여자에게 충분한 정보를 제공하는 프로젝트만이 다음 사이클에서도 살아남을 수 있다는 점이 다시 확인되고 있다.