“단일 트레이더가 결과 좌우할 수 있는 예측시장, 상장 부적절” 지적

토큰포스트 속보

2026.03.23 (월) 10:03

Polymarket 등 예측시장 플랫폼이 미국 대선과 지정학적 갈등 등을 계기로 주류 관심을 받는 가운데, 단일 참여자가 직접 행동해 결과를 바꿀 수 있는 구조의 상품은 애초에 상장하지 말아야 한다는 지적이 제기됐다.

Odaily에 따르면, 예측시장은 가격이 현실을 반영하는 ‘실시간 신호’로 활용된다는 전제가 깔려 있지만, 특정 계약이 참여자에게 해당 결과를 직접 만들어낼 경제적 유인을 부여하는 순간 이 전제는 무너진다.

문제의 핵심은 변동성이 아니라 상품 설계에 있다. 어떤 결과가 단일 행위자의 단일 행동으로 실현 가능한 구조라면, 그 계약은 미래를 예측하는 도구가 아니라 행동을 유도하는 ‘실행 스크립트’로 변질된다는 설명이다. 글은 슈퍼볼 경기장 난입 여부에 대한 베팅을 예로 들며, 한 트레이더가 ‘난입 발생’에 베팅한 뒤 스스로 난입을 실행한 실제 사례를 언급했다.

정치·이벤트 관련 시장은 특히 취약하다. 이들 시장은 적은 비용으로 영향을 줄 수 있는 개별 사건(노드)에 의존하고, 전체 유동성이 얇은 경우가 많아 조작 가능성이 크다. 참가자들이 결과가 ‘현실의 반영’이 아니라 ‘인위적 제조’라 의심하기 시작하면, 플랫폼은 예측 도구로서 신뢰를 잃게 된다.

반면 스포츠 베팅 시장은 높은 공개성, 다층적 거버넌스, 다수 이해관계자가 관여하는 구조 덕분에 개별 참여자가 결과를 조작하기 상대적으로 어렵다는 점에서, 예측시장 설계 시 참고할 만한 구조적 모델로 제시됐다.

글은 예측시장 플랫폼이 상장 기준을 명확히 설정해, 단일 참여자가 낮은 비용으로 결과를 조작할 수 있거나 사실상 ‘상금이 걸린 유해 행위(해를 가하는 행동 보상)’를 유도하는 계약은 배제해야 한다고 지적했다. 이러한 자율적 기준 설정이 이뤄지지 않을 경우, 외부 규제 당국이 개입할 가능성이 커진다고 경고했다.

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본 기사는 시장 데이터 및 차트 분석을 바탕으로 작성되었으며, 특정 종목에 대한 투자 권유가 아닙니다.

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