비트코인($BTC) 10만 달러 문턱 갇힌 이유…시장 '기계적 억제' 상태 분석

비트코인 10만 달러 넘지 못하는 이유는? 시장 “기계적 억제 상태”

올해 초 강한 상승세로 출발한 비트코인(BTC)이 여전히 10만 달러(약 1억 4,529만 원) 문턱을 넘지 못하고 있다. 주요 지지·저항 구간 사이에 가격이 갇힌 채, 옵션 만기와 기술적 요인들이 가격을 압박하고 있다는 분석이 나온다.

딜러 헤징이 만든 ‘가격 박스권’

크립토 애널리스트 ‘크립토 로버’에 따르면, 현재 비트코인은 ‘딜러 헤징(dealer hedging)’이라는 구조적 거래 전략에 따른 가격 억제를 받고 있다. 이 메커니즘은 딜러들이 리스크 관리를 위해 상승 시에는 매도하고 하락 시에는 매수하는 방식이다. 그 결과 비트코인은 9만 달러(약 1억 3,076만 원)에서 9만 5,000달러(약 1억 3,793만 원) 사이에 고정된 듯한 모습을 보이고 있다.

로버는 “비트코인은 약하지 않다. 단순히 기계적으로 억제되고 있을 뿐”이라며, 이러한 딜러 전략이 10만 달러 저항과 9만 달러 지지를 만드는 핵심 요인이라고 설명했다.

이번 달 말에는 대규모 옵션이 만료될 예정이다. 로버는 이 일정을 가격 변동의 ‘방아쇠(trigger)’가 될 수 있다고 본다. 하지만 그때까지는 현재의 박스권 장세가 지속될 공산이 크다.

기술적 지표, 방향성 부재 시사

기술적 분석가 알리 마르티네즈는 비트코인이 추세 전환을 위해서는 하루 기준 종가가 9만 4,000달러(약 1억 3,657만 원)를 넘거나 8만 8,000달러(약 1억 2,793만 원) 아래로 내려가야 한다고 분석했다. 현재 가격은 9만 300달러(약 1억 3,101만 원)로, 이 범위의 중간에 위치해 있다.

일일 차트를 보면 2025년 말부터 시작된 상승 추세선이 유지되고 있으며, 매수세는 꾸준히 고점을 높이는 모습이다. 그러나 9만 4,000달러 부근에서는 반복적으로 상승세가 막혔다. 이 범위를 벗어나지 않는 한, 비트코인은 방향성 없는 ‘횡보 국면’에 머물 수밖에 없다.

CME 갭이 다음 움직임 가늠자

시장 분석가 테드는 비트코인 CME(시카고상품거래소) 선물 시장의 ‘갭(Gap)’이 향후 방향에 중요할 수 있다고 지적했다. 현재 9만 700달러(약 1억 3,144만 원) 수준의 갭은 이미 메워졌고 다음 타깃으로는 8만 8,000~8만 8,500달러(약 1억 2,793만~1억 2,866만 원) 사이에 위치한 하단 갭이 언급된다. 이 구간은 기술적으로도 강한 지지선이 형성된 영역이다.

실제로 비트코인은 최근 9만 2,000~9만 4,000달러 구역을 재차 넘보았지만 강한 매도세에 막혔다. 많은 트레이더들은 하방 갭이 먼저 메워진 후에야 새로운 상승이 가능할 것으로 보고 있다.

반면 현물 시장에서는 매수세가 주도하고 있는 것으로 보인다. 선물 시장 참가자들이 여전히 관망세를 보이고 있는 가운데, 투자자 간 포지션 구성이 상이하다는 점이 시장 혼조세의 원인이 될 수 있다.

상승 여력은 있으나 경계도 필요

암호화폐 전문매체 크립토포테이토는 비트코인이 여전히 2025년 9월부터 지속 중인 장기 하락 추세에서 완전히 벗어나지 못했다고 분석했다. 단기적으로는 9만 7,000~10만 7,000달러(약 1억 4,092만~1억 5,544만 원)까지 상승 여력이 있다는 전망도 제시됐지만, 최종적으로는 현재 사이클 내에서 가격이 7만 달러(약 1억 174만 원) 아래까지 떨어질 수 있다는 경고도 함께 나왔다.

현재 시장은 구조적 매물벽과 기술적 저항선, 선물 갭 등 다양한 요인 속에서 방향성 확보에 애쓰고 있다. 전문가들은 이달 옵션 만기와 함께 시장이 재정비될 가능성에 주목하고 있다.

📈 "10만 달러 넘기지 못하는 이유, 구조를 보면 보인다"

비트코인이 강한 매수 흐름 속에서도 10만 달러를 돌파하지 못하는 이유는 기술적 저항뿐 아니라 ‘딜러 헤징’, CME 갭, 옵션 만기 등 복잡한 구조적 요인이 얽혀 있기 때문입니다. 이러한 구조를 이해하지 못한다면, 시장은 그저 방향 없는 횡보처럼 보일 수밖에 없습니다.

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