인젝티브, INJ 공급량 대폭 축소…‘디플레이션 토크노믹스’ 본격화

‘디플레이션 토큰’ 겨냥한 인젝티브의 과감한 개편…INJ 공급량 대폭 축소

암호화폐 인젝티브(INJ)가 토큰 발행량을 줄이는 대규모 토크노믹스 개편을 단행했다. 커뮤니티 투표에서 압도적인 찬성으로 승인받은 이번 변화는 INJ 토큰의 장기적 가치 상승을 꾀하는 전략으로, 기존의 ‘바이백 앤 번(buyback and burn·매입 후 소각)’ 시스템도 유지된다.

이번 개편은 인젝티브 거버넌스 투표를 통해 공식 채택됐다. 전체 스테이킹 투표권의 99.89%가 찬성하며 사실상 만장일치에 가까운 지지를 얻었다. 인젝티브는 디파이(탈중앙화 금융)에 특화된 레이어1 블록체인으로, INJ 토큰은 네트워크 내에서 스테이킹, 수수료 지불, 거버넌스 투표 등에 사용된다.

INJ 공급량 줄이고, 소각 속도는 높이고

‘공급 압축 제안(Supply Squeeze)’이라는 이름의 이번 거버넌스 제안(IIP-617)은 신규 INJ 발행량을 줄이는 동시에, 수익 기반의 기존 소각 기제를 유지한다. 인젝티브 측은 지금까지 약 685만 INJ를 소각해왔다고 밝혔으며, 이번 개편은 발행 억제와 소각의 병행으로 토큰 유통량을 더욱 빠르게 줄이는 데 목적이 있다.

인젝티브는 이번 변경 사항이 실시간으로 적용돼 INJ가 장기적으로 "가장 디플레이션적인 자산 중 하나가 될 수 있다"고 밝혔다. 커뮤니티 반응도 긍정적인 분위기다. X(Twitter)에서는 단기 가격 상승보다는 구조적 개선에 방점을 둔 의견이 주를 이뤘다.

다만 INJ 가격은 거시적 약세장에서 여전히 부진하다. 2024년 3월 고점 대비 90% 이상 하락했으며, 지난 1년간 80% 넘게 가격이 빠졌다. 코인게코 데이터에 따르면 INJ는 이번 투표 당일에도 약 8% 하락했다. 디파이 플랫폼 디파이라마(DefiLlama)에 따르면 인젝티브의 TVL(총예치자산)은 현재 약 1,474만 달러(약 217억 원) 수준으로, 2024년 고점인 6,000만 달러(약 884억 원)를 크게 밑돈다.

비트코인 투자자금 대거 유입…ETF 기대감 지속

한편 암호화폐 투자상품(ETP)은 올 들어 최고 수준의 자금 유입을 기록했다. 유럽 자산운용사 코인셰어스에 따르면 지난주 ETP로 유입된 자금은 총 21억 7,000만 달러(약 3조 2,020억 원)로, 2026년 들어 가장 큰 규모이자 2023년 10월 이후 최대치다.

자금의 상당 부분은 비트코인(BTC)에 집중됐다. 비트코인은 총 15억 5,000만 달러(약 2조 2,860억 원)의 자금을 끌어모아 전체 유입액의 70% 이상을 차지했다. 이더리움(ETH) 펀드는 4억 9,600만 달러(약 7,312억 원), 리플(XRP)과 솔라나(SOL)는 각각 약 700억 원, 680억 원의 순유입을 기록했다. 수이(SUI), 헤데라(HBAR) 등도 소폭 유입세를 보였다.

다만 시장 분위기는 주 후반부터 다시 경직됐다. 코인셰어스 리서치 책임자 제임스 버터필은 "그린란드 지정학 갈등과 미국 연준 의장 교체설이 겹치면서 금요일 하루에만 3억 7,800만 달러(약 5,575억 원)의 자금이 유출됐다"고 분석했다.

대서양 무역 긴장 고조…비트코인 3,500달러 급락

미국과 유럽 간의 무역 갈등 격화는 암호화폐 시장에도 직접적인 충격을 줬다. 트럼프 대통령은 그린란드 영유권을 둘러싼 갈등 속에서 유럽연합(EU)에게 수입 관세를 예고하며 압박 수위를 높였다. 그는 오는 2월 1일부터 덴마크, 스웨덴, 프랑스, 독일, 네덜란드, 핀란드 등에서 수입하는 제품에 대해 10% 관세를 부과하겠다고 밝혔다. 협상이 진전되지 않을 경우, 이 관세는 오는 6월까지 25%로 상향될 수 있다.

이에 대응해 EU는 그간 보류했던 930억 유로 상당의 보복관세를 포함한 대응안 카드를 꺼내들 채비를 하고 있다. 여기에는 ‘무역 바주카(trade bazooka)’로 불리는 반강제 수단도 포함된다.

여파는 시장에 즉각 반영됐다. 코인베이스 기준 비트코인 가격은 월요일 오전 수 시간 만에 3,500달러 넘게 급락하며 9만 5,450달러(약 1억 4,070만 원)에서 9만 2,000달러(약 1억 3,565만 원) 아래로 떨어졌다. 코인글래스에 따르면 4시간 만에 7억 5,000만 달러(약 1조 1,058억 원)의 롱포지션이 청산되며, 24시간 기준 청산 금액은 8억 6,000만 달러(약 1조 2,663억 원)를 넘어섰다.

비트코인 가격은 이후 약간의 반등세를 보이며 9만 2,580달러(약 1억 3,647만 원) 선에서 거래되고 있다.

이번 시장 움직임은 디플레이션 토크노믹스, ETF 수요, 지정학적 리스크 등 여러 요인이 중첩되며 암호화폐 시장이 여전히 복합적인 변수에 민감하게 반응하고 있음을 보여준다. INJ의 경우 중장기 수급 구조가 개선될 수 있지만, 전반적인 시장 불확실성 속에서 단기 가격 회복은 제한적일 가능성도 있다.

💡 “소각만으로 충분한가? 구조를 읽어야 진짜를 본다”

INJ처럼 ‘디플레이션 토크노믹스’ 개편은 공급 감소라는 긍정적 구조 변화로 해석될 수 있지만, 이는 단편적인 시각일 수 있습니다. 토큰 공급량 감소가 진정한 가치 상승으로 이어지기 위해선 ▲실제 수익 기반 소각인지 ▲수요와 사용처가 비례 증가하는지 ▲거시 시장과 다른 금융 변수는 어떤지를 종합적으로 분석해야 합니다.

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