[국제금융 브리핑] 호르무즈 리스크 재점화…유가 급등 속 금융시장 ‘불안 속 상승’

중동 지정학 리스크가 재부각되며 유가 상승과 함께 금융시장 전반에 ‘불안 속 상승’ 흐름이 나타났다.

18일 국제금융센터에 따르면 미국은 3월 FOMC 경계감과 유가 불안 영향 속에서도 주가는 상승하고 금리는 하락하는 혼조 흐름을 보였다. 특히 미국 S&P500은 빅테크 강세와 국채금리 하락 영향으로 상승했고, 유럽 증시 역시 호르무즈 해협 봉쇄 완화 기대 속에 동반 상승했다.

가장 핵심 변수는 중동 리스크다. 트럼프 대통령은 호르무즈 해협 호위 문제를 두고 나토를 강하게 비판했고, 이란은 주변국 에너지 시설 공격과 보복 의지를 강화하며 긴장이 고조됐다. 실제로 UAE, 오만, 이라크 등 주요 에너지 거점에서 드론 공격이 발생하며 공급 불안이 현실화됐다.

이에 따라 국제유가는 즉각 반응했다. WTI는 96.2달러로 2.9% 상승하며 지정학 리스크 프리미엄이 반영됐다. 주요 글로벌 기관들도 유가 전망을 상향 조정하며 에너지 가격 상승 압력이 이어질 가능성을 시사했다.

금융시장 내부에서는 위험 선호와 경계 심리가 동시에 나타났다. 달러화는 약세를 보였고, 미국 10년물 금리는 4.20%로 하락하며 안전자산 수요가 일부 유입됐다. 동시에 VIX 지수는 하락하며 단기적으로는 변동성 완화 신호도 나타났다.

거시 지표에서는 미국 주택 시장이 일부 회복 신호를 보였다. 2월 잠정주택판매지수는 전월 대비 1.8% 상승했지만, 모기지 금리 재상승 가능성으로 향후 전망은 여전히 불확실한 상태다.

반면 유럽은 경기 둔화 신호가 뚜렷해졌다. 독일 ZEW 경기기대지수는 –8.5로 급락하며 물가 상승 부담 속 성장 기대가 약화된 것으로 나타났다. 일본은행은 임금과 물가의 완만한 상승을 유도하는 정책 기조를 유지할 방침이다.

시장 구조 측면에서는 또 다른 리스크도 부각됐다. AI 투자 확대와 맞물린 대규모 회사채 발행이 채권시장 수급 불균형 우려를 키우고 있으며, 사모대출 시장에서도 환매 압력이 증가하며 잠재 리스크 요인으로 지목됐다.

종합하면 현재 글로벌 금융시장은 지정학 리스크, 에너지 가격 상승, 통화정책 불확실성이 동시에 작용하는 복합 국면에 진입했다. 주가는 상승 흐름을 유지하고 있지만, 그 기반은 점점 취약해지고 있다는 평가가 나온다.