한화투자증권, 토큰증권·실물자산 투트랙 추진

한화투자증권이 국내 토큰증권과 해외 실물기반 토큰화 자산 사업을 함께 준비하는 디지털자산 전략을 추진한다. 가상자산 직접 거래보다 펀드와 채권 등 금융투자상품을 토큰 형태로 발행·청약·유통하는 플랫폼 구축에 초점을 맞췄다.

디지털투데이는 31일 이병철 한화투자증권 디지털에셋(DA)플랫폼 팀장 인터뷰를 통해 한화투자증권이 상품 발굴부터 발행·청약, 지갑·수탁까지 잇는 플랫폼 사업 구조를 글로벌 전문기업과 함께 구축할 계획이라고 전했다.

이병철 팀장은 "발행과 청약, 매매, 거래 과정은 현재 증권사가 수행하는 주선·주관·발행·중개 업무와 크게 다르지 않다"며 "디지털화된 상품이 추가되는 것으로, 가장 큰 차이는 투자상품의 폭을 넓히고 글로벌 연결성을 확대할 수 있다는 점"이라고 말했다. 기존 증권업의 기능을 디지털자산 인프라 위로 확장하겠다는 설명이다.

한화투자증권이 구상하는 초기 상품은 소형 부동산이나 미술품을 쪼개 파는 조각투자보다 기관급 실물기반 토큰화 자산에 가깝다. 일반투자자가 접근하기 어려웠던 상품을 전문 투자자에게 먼저 제공하고, 이후 부동산과 비상장기업 등으로 기초자산을 넓히는 방향이다.

이 팀장은 "해외 선도 사례는 기존에 접근하기 어렵거나 불가능했던 자산을 투자할 수 있는 환경으로 바꾸는 데 초점을 맞추고 있다"고 말했다. 투자 단위를 낮춰 더 넓은 투자자층이 기관급 상품에 접근하도록 하는 방안도 장기 검토 대상이다.

실물기반 토큰화 자산은 채권, 펀드, 부동산 같은 현실 자산의 권리나 경제적 가치를 블록체인 기반 토큰으로 표시하는 구조다. 토큰증권은 증권성 권리를 분산원장 기술로 발행·관리하는 디지털 증권으로, 국내에서는 법과 하위 규정 정비가 사업화 속도를 좌우한다.

블록체인을 쓰는 이유로는 결제와 대사 업무 효율화가 제시됐다. 금융기관은 거래 상대방의 이행 여부를 확인하고 입출금 내역과 장부를 건별로 맞추는 절차를 거치는데, 거래와 보유 내역을 공유 원장에 남기면 확인 절차와 오류 가능성을 줄일 수 있다는 설명이다.

이 팀장은 "블록체인은 백오피스 업무에 큰 변화를 가져올 수 있다"며 "일각에서 제기되는 블록체인이 제3자나 중개자를 모두 없앤다는 주장은 맞지 않는다"고 말했다. 중개 기능을 없애기보다 기존 금융기관의 업무 처리 방식을 디지털화하는 데 무게를 둔 발언이다.

초기 수익모델은 토큰화 상품의 발행과 주관 업무에서 출발한다. 지갑, 키 관리, 수탁은 인허가와 규제를 고려해 전문 파트너사와 협력하는 방식이다.

외부 운용사의 펀드나 투자전략을 토큰 형태로 발행하고 청약·판매를 통해 투자자를 모집하는 구조도 거론됐다. 이는 증권사가 상품 발굴과 투자자 모집, 발행 주관에서 맡아 온 역할을 토큰화 상품으로 넓히는 방식이다.

한화투자증권은 그동안 투자한 디지털자산 기업을 플랫폼 구축에 연결한다. 쟁글(Xangle)과는 온체인 데이터·리서치, 플랫폼 구조와 규제 대응을 협의하고 크리서스(Kresus)와는 해외 플랫폼 인프라와 지갑·키 관리 영역에서 협업한다.

시큐리타이즈(Securitize)를 통해서는 토큰화 상품을 발굴하고, 디지털에셋(Digital Asset)의 캔톤 네트워크(Canton Network)에서는 첫 상품 발행을 추진한다. 캔톤 네트워크는 거래 당사자 사이에 필요한 정보만 공유하면서 서로 다른 금융기관의 자산과 데이터를 연결하도록 설계된 금융 특화 블록체인으로 소개됐다.

한화투자증권은 7월 16일 보도자료에서 디지털에셋에 약 300억원 규모의 전략적 투자를 완료했다고 밝혔다. 앞서 5월 20일에는 카카오인베스트먼트가 보유한 두나무 주식 136만1050주를 약 5978억원에 추가 취득하기로 결의했다.

이 거래가 완료되면 한화투자증권의 두나무 지분율은 5.94%에서 9.84%로 높아진다. 한화투자증권은 두나무와 전통 금융과 디지털자산의 결합, 블록체인 인프라 협력 방안을 검토하고 있다.

국내 증권업계에서는 토큰증권 제도화에 앞서 상품과 인프라를 준비하는 움직임이 이어지고 있다. 본지는 앞서 한국투자증권이 주식·채권 등 정형 증권 토큰화 진입을 준비하고 있다고 보도했다.

국내 사업 일정은 디지털자산 관련 법과 인허가 정비에 맞춰 조정된다. 한화투자증권은 국내 토큰증권에는 기존 증권업의 준법감시와 금융소비자 보호 체계를 적용하고, 글로벌 플랫폼에는 파트너사의 상품·기술 역량을 연결하는 방식으로 접근할 계획이다.