사모대출 시장 환매 압박…블랙록·블랙스톤 상반된 대응

토큰포스트

2026.03.12 (목) 09:41

사모대출 시장의 부실화 위험 부각으로 투자자 환매 요청이 급증하고 있다. 블랙록과 블랙스톤은 이에 상반된 대응을 보이며 금융 시장 불안정성이 화두로 떠올랐다.

사모대출 시장 환매 압박…블랙록·블랙스톤 상반된 대응 / 연합뉴스

사모대출 시장에서 부실화 위험이 부각되면서 투자자들이 대규모 환매 요청을 하고 있다. 이러한 상황은 월가의 큰 화두로 떠오르고 있다.

사모대출은 은행이 아닌 비은행 금융중개회사의 대출 상품을 의미한다. 금융위기 이후 은행의 규제가 강화됨에 따라, 투자회사와 자산운용사들이 이 틈새시장을 적극적으로 공략하며 급격한 성장을 이루어냈다. 그러나 최근 인공지능 발전 등이 기존 소프트웨어 산업의 수익 모델을 위협하며 산업 내 교란을 일으키고 있어 기업 대출의 부실 위험이 커지고 있다는 경고가 나온다.

이와 같은 배경 속에서 세계 최대 자산운용사 블랙록의 자회사 HPS 인베스트먼트는 사모대출 펀드에 대한 환매 요청을 모두 수용하지 않고 5%로 한도를 설정했다. 반면, 블랙스톤은 자사의 대표 사모대출 펀드에서 환매 요청량의 7.9%를 수용하는 선택을 했다. 각 운용사들이 환매 요청에 다르게 대응하고 있는 것이다.

클리프워터의 대표 펀드인 기업대출펀드도 같은 문제에 직면했다. 이 펀드는 분기별로 최대 7%까지 환매를 허용하도록 설정되어 있으나, 최근 요청은 펀드 전체 지분의 14%에 달했다. 클리프워터는 개인 투자자와 고액 자산가를 겨냥해 급성장한 운용사로, 이러한 환매 요청의 쇄도는 비은행권 대출 시장이 처한 불안정성을 반영한다.

일부 시장 전문가들은 사모대출 펀드의 신용 상태가 여전히 안정적이라고 보는 반면, 다른 전문가들은 사모대출 자산이 비유동적이며 공정한 가치 평가가 어렵다는 점을 들며, 펀드의 대출 위험을 충분히 반영하지 못할 가능성이 있다고 지적한다. JP모건체이스는 이러한 우려를 반영해 대출 펀드에 제공된 담보자산의 가치를 조정하기도 했다.

이러한 흐름은 앞으로 비은행 금융기관이 주도하는 사모대출 시장의 구조적 약점을 해결해야 할 필요성을 시사하며, 금융 시장의 불안정성에 대한 경계를 끊임없이 유지해야 한다는 점을 강조한다.

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본 기사는 시장 데이터 및 차트 분석을 바탕으로 작성되었으며, 특정 종목에 대한 투자 권유가 아닙니다.

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