“데이터가 기회다”…알레아 리서치, ETH 중심 전략적 로테이션 제안

글로벌 시장 분석 기관 알레아 리서치(Alea Research)는 최근 보고서를 통해 제롬 파월 미 연준 의장의 비둘기파적(완화적) 발언에도 불구하고, 암호화폐 시장이 불안정한 변동성과 거시경제 변수의 영향을 지속적으로 받고 있다고 분석했다. 특히 이더리움(ETH)이 사상 최고치 경신 이후 하락세로 전환되는 등 알트코인 중심의 약세 흐름이 두드러지고 있다.

보고서에 따르면, 파월 의장은 잭슨홀 연설에서 노동 시장의 냉각을 언급하며 9월 금리 인하 가능성을 시사했다. 이에 반응해 S&P500 지수는 사상 최고치인 6,500까지 급등했고, 금은 안전자산 수요로 인해 강세를 보였다. 하지만 암호화폐 시장은 PCE(개인소비지출) 발표 후 상승 모멘텀이 꺾였고, 비트코인(BTC)은 11만 2,000달러에서 11만 달러 아래로 하락했다. 이같은 전개는 알레아 리서치가 경고한 ‘데이터 주도의 전술적 매수·매도 전략’ 필요성을 더욱 강화하고 있다.

시장 참여자들은 데이터 발표에 민감하게 반응하고 있다. 핵심 PCE는 전월과 동일한 0.3% 상승률로 확인됐으나, 예상 대비 높은 수치로 해석돼 연준이 금리를 더 오래 유지할 가능성에 힘을 실었다. 이에 따라 암호화폐 가격은 다시 리스크 자산 회피 움직임을 보이며 하락 압력을 받았다. 그러나 알레아 리서치는 여전히 강세 편향을 유지하며, ETH가 장기적 상대 강세 구조를 유지하고 있음을 강조했다. 실제로 180일 기준 이더리움은 주요 자산 중 유일하게 상승률(+4.7%)을 기록했다.

또한 보고서는 매수-매도 포트폴리오 전략을 제시하며 BTC의 하락 리스크를 공매도로 헤지하고, 품질 성장 기반의 토큰에 집중할 것을 권고했다. 매수 포트폴리오의 핵심은 ETH(20%), HYPE(20%), SOL(15%)로 구성되어 있으며, DeFi 섹터에서는 에이브(Aave), 펜들(Pendle), 체인링크(LINK), 이더파이(ETHFI), 플루이드(Fluid) 등이 중심을 이룬다. 이 중 하이퍼리퀴드는 지속적인 수수료 수익과 성과 기반 자사주 매입을 통해 L1 대비 저평가 상태임에도 강한 매수 세를 보이며 새로운 사상 최고치를 경신했다.

공매도 측면에서는 BTC(30%)를 중심으로, 아다(ADA), 헤데라(HBAR), 아톰(ATOM), 도트(DOT), 시바이누(SHIB), 페치(FET)와 같은 유동성 높은 알트코인을 활용해 약세 편향을 방어하고 있다. 특히 최근 발표된 ETH 현물 ETF 유입 흐름(+10억 8천만 달러)이 BTC보다 2.25배 높은 점은 강한 ETH 수요를 뒷받침하며, ETH/BTC 비율의 추가 상승 여지를 시사한다.

예측 시장 또한 높은 관심을 받고 있다. 폴리마켓(Polymarket), 칼시(Kalshi) 등 플랫폼에서 ‘연준 금리 동결’ 예상 베팅이 증가하고 있으며, 이러한 내러티브는 암호화폐와 게임파이(GambleFi) 간 교차 흥미 유발 요소로 확장 중이다. 특히 트럼프의 연준 인사 개입 논란은 연준 독립성에 대한 우려로 이어지며, 달러의 방향성과 정책 리스크에 중대한 변수로 작용할 수 있다.

ETH, SOL, HYPE와 같은 토큰들은 상승 여력이 비교적 뚜렷하나, 고평가된 DePIN 및 AI 관련 토큰은 구조적으로 취약한 흐름을 보이고 있다. 이에 따라 투자자들은 BTC 도미넌스 상승 흐름 속에서 적극적인 로테이션 전략과 전술적 손절매를 통해 리스크를 관리하고 있다.

알레아 리서치는 9월 16~17일 열리는 연방공개시장위원회(FOMC)를 단기 리스크 허브로 지목하며, 금리 인하 여부와 고용 지표 결과에 따라 암호화폐 시장 전반의 방향성과 펀더멘털 평가가 재형성될 수 있음을 강조했다. 데이터 기반 대응 전략과 특이 모멘텀 토큰 포착이 향후 2주간의 주요 대응 항목으로 떠오르고 있다.