다이아몬드 에스테이츠, 라쏜드서 100만달러 선급…유동성 확보 속도

다이아몬드 에스테이츠 와인스 앤 스피리츠($DWWEF)가 운영자금 확보와 차입 구조 정비에 속도를 내고 있다. 회사는 5월 8일 라쏜드와 100만달러 규모의 무담보 선급 계약을 체결했다고 밝혔다. 원화 기준 약 14억6550만원 규모다.

이번 선급금은 우대금리(prime rate)에 2.25%포인트를 더한 이자가 적용되며 만기는 2026년 6월 30일이다. 기존 담보부 채무보다 후순위로 설정됐고, 용도는 운전자본과 포도 매입 자금이다. 회사는 이번 거래가 ‘특수관계자 거래’에 해당하지만, 캐나다 규정 MI 61-101상 평가와 소수주주 승인 예외를 적용했다고 설명했다.

앞서 다이아몬드 에스테이츠는 3월 31일부로 몬트리올은행과 맺은 기존 신용계약의 8차 개정에도 합의했다. 핵심은 라쏜드가 제공하던 제한적 소구 보증이 ‘불지 금액’ 상환 이후 제거됐고, 대출 만기가 2026년 7월 31일까지 연장됐다는 점이다. 금리는 기존과 동일하다.

실적은 개선됐지만 비용 부담은 남아

회사의 최근 실적 흐름은 매출 회복과 수익성 개선이 동시에 나타나는 모습이다. 2025년 12월 31일 종료된 2026 회계연도 3분기 매출은 820만달러로 전년 동기 640만달러에서 늘었다. 같은 기간 매출총이익은 490만달러, 매출총이익률은 59.8%를 기록했다. 조정 EBITDA는 70만달러였다.

다만 EBITDA와 순이익은 전년 대비 감소했다. 조건부 대가, 주식기준보상, 규제 준수 비용, 업계 지원금 반영 시점 차이가 영향을 줬다. 회사는 회계연도 누적 기준 영업활동 현금흐름 390만달러를 창출했다고 밝혔다. 또 규제 준수 검토도 ‘명목상 수준’의 합의 비용으로 마무리됐고, 관련 전문 수수료는 누적 40만달러 수준이었다.

그보다 앞선 2026 회계연도 2분기에도 개선 조짐은 확인됐다. 2025년 9월 30일 종료 반기 매출은 850만달러로 전년 동기 770만달러를 웃돌았다. 매출총이익률은 53.8%에서 69.8%로 크게 상승했고, 조정 EBITDA는 180만달러로 130만달러 늘었다. 다만 비영업성 비용과 일회성 비용 탓에 순이익은 사실상 제로에 머물렀다.

라쏜드 영향력 확대…지분·전환사채 비중 주목

라쏜드 인더스트리즈는 올해 1월 19일 다이아몬드 에스테이츠 전환사채를 추가 취득하며 영향력을 더 키웠다. 취득한 채권은 2026년 11월 9일 만기의 10% 무담보 전환사채로, 원금 130만4000달러 규모다. 총 인수 대가는 133만79.78달러였다.

거래 후 라쏜드는 직접적으로 원금 기준 180만4000달러어치 전환사채를 보유하게 됐고, 라쏜드 그룹 전체 보유액은 465만4000달러로 늘었다. 비희석 기준 보통주 지분율은 약 51.56%다. 전환이 이뤄질 경우 그룹 합산 지분율은 약 63.07%까지 상승할 수 있다.

이 같은 구조는 다이아몬드 에스테이츠가 단기 자금 압박을 해소하는 과정에서 최대주주 성격의 전략적 투자자 의존도가 높아지고 있음을 보여준다. 자금 지원 자체는 유동성 측면에서 긍정적이지만, 향후 지배력 집중에 대한 시장의 시선도 함께 따라붙을 가능성이 크다.

주주 승인·보상체계 정비도 병행

지배구조 관련 절차도 이어졌다. 회사는 2025년 12월 22일 열린 특별주주총회에서 자회사 다이아몬드와 3346625 캐나다(라쏜드 홀딩스) 간 2024년 5월 10일자 라이선스 계약이 승인·추인됐다고 밝혔다. 이해관계 없는 주주 표결 기준 찬성률은 97.77%였다. 라쏜드 그룹 보유표는 이 표결에서 제외됐다.

해당 계약은 D'Ont Poke the Bear 브랜드 관련 로열티율과 상표 취득 옵션 등을 담고 있다. 회사는 앞서 주총 개최와 함께 관련 설명자료를 홈페이지와 SEDAR+를 통해 제공한 바 있다.

비상임 이사 보상도 주식기반으로 이어졌다. 회사는 2026년 1월 16일 비상임 이사들에게 이연주식단위(DSU) 18만7501개를 주당 0.17달러로 발행해 3만1875달러 상당의 보수를 정산했다. 이어 2026년 5월에는 추가로 DSU 19만8439개를 주당 0.16달러로 발행해 총 3만1750달러를 반영했다. 해당 DSU는 각 이사가 회사 내 모든 직책에서 은퇴할 때 보통주로 정산된다. 빈스 팀파노와 기 블랑셰트는 라쏜드 지명 이사 자격으로 자신의 보수를 포기했다.

인수 후속 주식 발행과 IR 강화도 진행

회사는 2025년 12월 5일 페리곤 베버리지 그룹 인수와 2RL 캐피털 서비스 대가 지급에 따른 보통주 발행도 실시했다. 페리곤 관련 2차 언아웃 주식 67만9928주를 주당 0.21달러로 발행했고, 2RL 캐피털 측에는 25만4885주를 주당 0.196달러로 발행했다. 해당 주식은 모두 4개월 1일의 법정 또는 TSX 벤처거래소 보호예수 기간이 적용된다.

투자자 소통 확대를 위한 계약도 체결했다. 아트리움 리서치는 2025년 11월 19일부터 7개월간 리서치 배포, 영상 인터뷰, 분석 서비스를 제공하며 월 3000캐나다달러를 받는다. 임팩트덱은 2025년 12월 1일부터 6개월간 브로커 대상 홍보, 투자자 문의 대응, 시장 분석을 맡고 월 4000캐나다달러를 수령한다. 두 계약 모두 TSX 벤처거래소 승인이 필요하다.

전체적으로 보면 다이아몬드 에스테이츠는 실적 회복 조짐 속에서도 만기 연장, 단기 차입, 특수관계자 자금 지원을 병행하며 재무 안정성 확보에 집중하는 국면이다. 감사 완료 연간 실적은 2026년 6월 말에서 7월 초 사이 공개될 예정인데, 시장은 매출 개선이 실제 ‘현금창출력’ 회복으로 이어질지에 주목할 가능성이 크다.