AM WEEKLY REPORT 26년 1월 3주차

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AM WEEKLY REPORT 26년 1월 3주차

에이엠매니지먼트(AM Management)

2026.01.14 17:08:14

AM WEEKLY REPORT 요약 (2026년 1월 12일 기준)

1. 주간 시장 개요

지난주 미국 금융시장은 고용 지표 둔화와 정치·법적 변수를 동시에 점검하는 국면이었다. 12월 고용보고서에서 신규 고용 증가폭은 시장 예상치를 하회하며 고용 증가 속도가 점진적으로 둔화되고 있음이 확인됐다. 다만 실업률은 여전히 낮은 수준을 유지해 노동시장이 급격히 악화되고 있다는 신호로 해석되지는 않았다.

이에 따라 연준의 통화정책 기대 역시 조기 금리 인하로 급격히 이동하기보다는, 기존 정책 경로를 유지한 채 신중한 기조가 이어질 가능성에 무게가 실렸다. 주식시장은 이러한 해석을 비교적 안정적으로 반영하며 S&P500, 다우, 나스닥 모두 고점 부근에서 견조한 흐름을 유지했다. 정치적 변수로는 트럼프 대통령 관련 주요 재판 일정이 연기되며 단기 불확실성은 일부 완화됐으나, 무역·관세 정책과 연계된 중장기 불확실성은 여전히 남아 있는 상황이다.

2. 금주 주요 일정

이번 주 시장은 단기 이벤트보다 정책 환경과 실적 발표를 함께 점검하는 구간이다. 미국에서는 소비자물가지수(CPI), 생산자물가지수(PPI), 소매판매, 기존·신규 주택판매, 베이지북, 제조업 PMI 등이 예정돼 있다.

암호화폐 시장에서는 Qtum 하드포크, Optimism 토큰 바이백, Mantle 메인넷 업데이트, Sei·Arbitrum 대규모 토큰 언락, Ravencoin 반감기 등 주요 일정이 집중돼 있어 개별 종목 변동성 확대 가능성이 크다.

3. 거시경제 및 금리 전망

CME FedWatch 기준으로 시장은 1월 FOMC에서 금리 동결 가능성을 95% 수준으로 반영하고 있다. 연준 주요 인사들은 전반적으로 중립적 스탠스를 유지하고 있으며, 노동시장 리스크와 주택 공급 문제 등을 언급하면서도 통화정책 방향성에 즉각적인 변화를 줄 발언은 제한적이다.

일부 연준 이사는 대규모 금리 인하 필요성을 언급했으나, 전체적으로는 데이터 확인이 우선이라는 기조가 유지되고 있다. 금리 정책은 단기 이벤트보다는 고용·물가 지표 흐름에 따라 조정될 가능성이 높다.

4. 암호화폐 시장 흐름

전체 가상자산 시가총액은 3.08조 달러로 전주 대비 1.91% 감소했다. 하락 추세를 마무리하고 반등을 시도하는 움직임이 나타나고 있으나, 아직 추세 전환이 완전히 확인된 단계는 아니다.

비트코인 도미넌스는 59.15%로 소폭 하락했으며, 이더리움 도미넌스 역시 12.22%로 감소했다. 이는 반등 시도 국면에서 시장 전반의 방향성이 아직 명확하지 않음을 시사한다.

5. 포지션 및 수급

CME 비트코인 선물 시장에서는 미결제약정(Open Interest)이 전주 대비 약 9.9% 증가했고, 참여자 수 역시 12.8% 늘어나 신규 포지션 유입이 확인됐다. 롱과 숏 포지션이 모두 증가했으나 숏 증가 폭이 더 커 상단에 대한 경계 심리는 유지되고 있다.

Asset Manager 그룹의 경우 롱 포지션은 약 8.5% 증가하며 중기적 익스포저를 유지·확대했으나, 숏 포지션도 57% 이상 급증해 단기 변동성 확대에 대비한 헤지 성격의 포지션이 병행되고 있는 모습이다.

6. ETF 수급 동향

연초 초반 강한 유입을 보였던 비트코인 현물 ETF 자금 흐름은 지난주 급격한 전환이 나타났다. 1월 초 이틀간 대규모 순유입 이후 4거래일 연속 순유출이 발생하며 누적 기준으로는 유입분 대부분이 상쇄됐다.

BlackRock IBIT, Fidelity FBTC 등 주요 ETF에서 순유출이 지속되며 단기 차익 실현과 리스크 회피 성향이 강화된 모습이다. 다만 월간 기준으로는 소폭 순유입이 유지돼, 구조적 수요가 완전히 훼손됐다고 보기는 어렵다.

7. 애널리스트 시황

비트코인은 박스권 횡보 이후 추세 전환을 시도하는 반등 국면에 있으며, 어센딩 패턴이 형성되고 있다. 단기적으로는 $98,000 저항 구간 도달 여부가 첫 번째 관문이다.

8. 종합 결론

지난주 시장은 고용 둔화에도 불구하고 경기 급락 우려로 확산되지는 않았으며, 연준의 정책 기조 역시 신중한 스탠스가 유지되고 있다. 정치·법적 변수와 무역 정책 불확실성은 남아 있으나, 즉각적인 리스크 요인보다는 관망 요인으로 인식되고 있다.

이번 주부터 본격화되는 미국 4분기 실적 시즌, 특히 은행권 실적과 가이던스는 경기 연착륙 여부를 판단하는 핵심 기준이 될 전망이다.

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