엔비디아 1% 하락, AI 실적 시험대 올랐다

엔비디아(Nvidia, $NVDA), 크라우드스트라이크(CrowdStrike, $CRWD), 세일즈포스(Salesforce, $CRM)가 미국 현지시간 26일 장 마감 뒤 2027회계연도 2분기 실적을 공개한다. 한국시간으로는 27일 오전 실적 발표와 설명회가 이어지며, AI 반도체와 기업용 소프트웨어 수요를 함께 확인하는 일정이다.

엔비디아는 실적 발표를 앞두고 26일 장중 주가가 1% 하락했다. 회사는 7월 29일 발표문에서 2027회계연도 2분기 실적 설명회를 26일 오후 2시(태평양시간), 한국시간 27일 오전 6시에 연다고 밝혔다. 해당 분기는 7월 26일 종료됐다.

이번 실적의 핵심은 AI 반도체 수요다. CNBC는 투자클럽 자료에서 시장이 엔비디아의 실적과 가이던스, 하이퍼스케일러와 AI 연구소 관계에 대한 설명을 확인하려 한다고 전했다. 대형 클라우드 기업과 AI 연구소가 맞춤형 칩을 찾는 흐름이 커지면서 엔비디아의 고객 관계와 수요 지속성이 함께 시험대에 올랐다.

CNBC는 오픈AI(OpenAI)가 25일 브로드컴(Broadcom)과 개발한 맞춤형 추론 칩 시험 결과에서 성능 개선을 언급했다고 보도했다. 오픈AI는 시험 결과에서 해당 칩이 성능 향상을 보였다고 밝혔다. 맞춤형 추론 칩은 엔비디아 실적 설명회에서 경쟁 구도를 묻는 배경으로 작용할 수 있다.

추론 칩은 학습을 마친 AI 모델이 실제 질문에 답하거나 결과물을 생성할 때 쓰이는 반도체다. 지금까지 AI 인프라 투자는 범용 그래픽처리장치(GPU)를 중심으로 커졌지만, 대형 고객은 비용과 전력 효율을 이유로 특정 작업에 맞춘 칩도 함께 검토한다. 이 흐름은 엔비디아의 데이터센터 매출뿐 아니라 향후 고객 협상력과도 맞닿아 있다.

크라우드스트라이크와 세일즈포스는 AI가 기업용 소프트웨어 지출을 어떻게 바꾸는지 보여줄 지표다. 크라우드스트라이크는 8월 4일 발표문에서 2027회계연도 2분기 실적을 26일 미국 장 마감 뒤 공개하고 같은 날 오후 2시(태평양시간), 한국시간 27일 오전 6시에 콘퍼런스콜을 연다고 밝혔다.

크라우드스트라이크 투자자 관계 페이지는 팔콘(Falcon) 플랫폼이 기업 엔드포인트 보안, 클라우드 보안, 신원 보호, 사이버보안 생성형 AI 등을 포함한 33개 클라우드 모듈을 제공한다고 설명했다. CNBC는 크라우드스트라이크 주가가 4월 말 이후 68% 넘게 올랐다고 전했다. 시장은 AI가 사이버보안 수요를 줄이는지, 새 보안 지출을 늘리는지 실적 숫자로 확인하려 한다.

세일즈포스도 같은 날 실적을 공개한다. 세일즈포스는 8월 5일 투자자 안내문에서 2027회계연도 2분기 실적을 26일 장 마감 뒤 발표하고 오후 2시(태평양시간), 한국시간 27일 오전 6시에 실적 설명회를 연다고 밝혔다.

세일즈포스의 쟁점은 AI 시대에도 서비스형 소프트웨어(SaaS) 매출 성장이 유지되는지다. SaaS는 기업이 소프트웨어를 직접 설치하지 않고 인터넷으로 구독해 쓰는 방식이다. AI 기능이 기존 요금제의 가치를 높일지, 반대로 기존 과금 구조를 흔들지는 실적과 회사 설명을 통해 확인될 사안이다.

세일즈포스는 AI 에이전트 사업을 앞세우고 있지만, AI가 기존 소프트웨어 매출 구조에 미치는 영향은 분기 수치와 고객 도입 흐름으로 판단해야 한다.

거시 환경도 실적 발표의 배경이다. CNBC는 연방준비제도(연준)가 중시하는 개인소비지출(PCE) 물가지표에서 근원 물가가 높은 수준을 유지한 뒤 S&P500 움직임이 제한적이었다고 전했다. 대형 기술주 실적은 금리와 물가를 둘러싼 경계감 속에서 확인되는 셈이다.

엔비디아를 둘러싼 AI 인프라 투자 논쟁은 앞서도 다뤄져 왔다. 이번에는 반도체 한 종목의 실적을 넘어 크라우드스트라이크의 보안 지출, 세일즈포스의 SaaS 성장 논쟁까지 같은 시간대에 겹쳤다.

세 회사의 발표는 AI 반도체, 사이버보안, 기업용 소프트웨어라는 서로 다른 축을 동시에 비춘다. 엔비디아는 AI 인프라 투자 수요를, 크라우드스트라이크는 AI 보안 지출을, 세일즈포스는 AI가 SaaS 도입과 매출 구조에 미치는 영향을 각각 보여준다. 세 회사의 실적 설명회는 한국시간 27일 오전 6시에 진행된다.