The Kobeissi Letter에 따르면 일본 시장에서 엔화와 도픽스(TOPIX) 주가 지수의 상관관계가 2005년 이후 처음으로 플러스로 돌아섰다. 이는 엔화 강세와 일본 증시 상승이 동시에 나타나는 구조로, 과거 일본(1982~1990년), 독일(1985~1995년), 중국(2000~2008년) 등에서 장기 강세장이 전개될 때 주로 관찰된 패턴이라는 설명이다. 지난 1년간 엔화는 달러 대비 1% 올랐고, 도픽스 지수는 같은 기간 38% 상승했다.
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엔-도픽스 상관관계, 2005년 이후 첫 플러스 전환




