Fintech Company Secures Regulatory Approval in HK

하버드대학교 기금을 운용하는 하버드 매니지먼트 컴퍼니가 블랙록(BlackRock)의 비트코인(BTC) 현물 상장지수펀드(ETF) 보유 비중을 줄이는 동시에, 같은 운용사의 이더리움(ETH) ETF에 새로 투자한 것으로 나타났다. 미국 명문대 기금이 ‘비트코인 단일 노출’에서 ‘비트코인+이더리움 병행 노출’로 포지션을 조정한 셈이라, 기관 투자자의 암호화폐 접근 전략 변화를 보여주는 신호로 해석된다.

미국 증권거래위원회(SEC)에 13F 보고서를 제출한 하버드 매니지먼트 컴퍼니는 2025년 12월 31일 기준 블랙록 아이셰어스 비트코인 트러스트 ETF 보유 규모가 2억 6,580만달러(약 3,840억 원)로 줄었다고 밝혔다. 이는 2025년 3분기 4억 4,290만달러(약 6,401억 원)에서 크게 감소한 수치로, 해당 기간 ETF 보유 주식 수는 680만 주에서 540만 주로 100만 주 이상 줄었다.

이번 보고서에 따르면, 하버드 매니지먼트 컴퍼니는 비트코인 ETF 익스포저를 약 21% 축소하는 대신, 블랙록의 아이셰어스 이더리움 트러스트에 신규로 진입했다. 2025년 12월 31일 기준 이더리움 ETF는 380만 주 이상을 매입했으며, 평가액은 약 8,700만달러(약 1,256억 원) 수준으로 집계됐다. 비트코인 비중을 다소 줄이면서도, 포트폴리오 내 ‘암호화폐 자산군’ 전체 노출은 유지하는 방향으로 재조정한 셈이다.

이번 포지션 변경은 비트코인과 이더리움을 비롯한 암호화폐 가격 변동성이 극심했던 시기와 맞물린다. 비트코인 가격은 2025년 7월 초 12만달러(약 1억 7,332만 원)를 웃돌았지만, 2026년 1월에는 9만달러(약 1억 3,0,987만 원) 아래로 밀려났다. 같은 기간 이더리움 가격도 4,000달러(약 5,777만 원) 이상에서 3,000달러(약 4,333만 원) 이하로 하락했다. 시장 고점 대비 조정 국면에서, 하버드 기금이 리스크 관리와 분산 차원의 리밸런싱에 나선 것으로 볼 수 있는 대목이다.

하버드대학교는 2025년 6월 30일 기준 기금 규모가 569억달러(약 82조 1,819억 원)라고 밝혔다. 블랙록의 비트코인·이더리움 ETF 투자액을 합치면 총 약 3억 5,280만달러(약 5,096억 원) 수준으로, 전체 운용 자산 대비 약 0.62%를 암호화폐 ETF에 배분한 셈이다. 비중 자체는 크지 않지만, 장기 자본의 상징인 대학 기금이 규제권 안에 있는 현물 ETF를 통해 비트코인과 이더리움에 동시에 노출되고 있다는 점은 시장에 상징성을 던진다.

하버드 매니지먼트 컴퍼니는 같은 분기 전통 기술주 포트폴리오도 조정했다. 알파벳(Alphabet) 모회사 구글 지분은 약 1억달러(약 1,444억 원) 규모로 늘리는 한편, 아마존 지분은 약 8,000만달러(약 1,155억 원) 정도 줄였다. 기술주 내에서도 성장성과 밸류에이션을 저울질하면서, 암호화폐 ETF와 함께 장기 성장 섹터를 다각도로 가져가려는 전략으로 풀이된다.

대학 기금, 암호화폐 전략 ‘단일 자산’에서 ‘멀티 자산’으로

하버드의 행보는 다른 대학 기금의 움직임과도 맞닿아 있다. 인공지능(AI) 기반 헤지펀드 누메라이(Numerai)는 2025년 11월, ‘최상위 대학 기금들’이 주도한 3,000만달러(약 433억 원) 규모 투자 라운드를 완료했다고 발표했다. 누메라이는 투자자 이름을 공개하진 않았지만, 이들을 ‘세계에서 가장 똑똑하고 장기적인 자산 배분자’라고 표현했다. 해당 발표 직후 누메라이의 네이티브 토큰 NMR 가격은 40% 이상 급등했다.

명문대 기금은 보수적인 성향과 장기 투자 철학으로 잘 알려져 있다. 이들이 직접 토큰을 매수하기보다, 비트코인·이더리움 현물 ETF나 AI 헤지펀드 같은 ‘규제·제도권 프레임’ 안에서 암호화폐 및 웹3 관련 노출을 늘리는 흐름이 뚜렷해지고 있다. 이번 하버드 매니지먼트 컴퍼니의 ETF 포트폴리오 조정 역시, 비트코인 중심에서 이더리움까지 아우르는 ‘멀티 크립토 자산 전략’으로의 전환 사례로 볼 수 있다.

전문가들은 대학 기금과 연기금같이 장기 자본을 운용하는 기관들이 ETF, 펀드, 지분투자 등 간접 형태를 통해 암호화폐 시장에 점진적으로 진입하고 있다고 본다. 투자 비중은 아직 소수점 단위에 불과하지만, 이들이 요구하는 규제·투명성·거버넌스 기준이 결국 시장 전반의 제도권 편입을 앞당기는 역할을 할 수 있다는 분석도 나온다.

결국 하버드 매니지먼트 컴퍼니의 이번 포지션 조정은 단기 시세 베팅이라기보다, 가격 조정기에도 비트코인과 이더리움 노출을 유지하되 구조를 재배치하는 ‘리밸런싱’에 가깝다. 향후 다른 명문대 기금과 대형 기관이 어떤 비중과 방식으로 암호화폐 ETF 및 관련 AI 펀드에 참여할지에 따라, 크립토 시장의 기관화 속도와 방향성이 한층 더 뚜렷해질 전망이다.