호르무즈 리스크에 ‘리스크 오프’ 재점화…비트코인, 7만달러 회복 여부 주목

비트코인(BTC)이 7만달러(약 1억2690만원) 아래에서 약세 흐름을 이어가고 있다. 중동 지역 긴장이 재차 고조되면서 글로벌 금융시장의 ‘리스크 오프’(위험 회피) 심리가 되살아났고, 특히 호르무즈 해협을 둘러싼 불확실성이 에너지 가격과 거시 환경을 동시에 흔들고 있다는 평가가 나온다.

최근 비트코인은 변동성 확대 이후 단기적으로 진정을 시도했지만, 전쟁·안보 리스크가 장기화될 수 있다는 우려가 위험자산 전반의 투자심리를 압박하고 있다. 시장은 호르무즈 해협 주변 정세가 실제 원유 공급 차질로 이어질지, 나아가 인플레이션과 금리 전망을 어떻게 바꿀지를 예의주시하고 있다.

“유가 급등, 이미 시장에 반영”…호르무즈 리스크가 키운 거시 압력

온체인 데이터 분석업체 크립토퀀트의 애널리스트 다크포스트(Darkfost)는 이번 지정학적 충격이 에너지 시장에서 먼저 뚜렷하게 나타났다고 진단했다. 올해 초 이후 국제 유가가 60% 넘게 뛰었다는 점을 근거로 들며, 공급 차질 가능성에 대한 경계가 가격에 빠르게 반영되고 있다고 설명했다.

호르무즈 해협은 글로벌 에너지 물류의 ‘핵심 병목’으로 꼽힌다. 전 세계 일일 원유 수출 물량의 약 20%가 이 해협을 통과하고, 해상 운송 원유의 약 35%가 이 항로의 정상 운영에 의존하는 것으로 알려져 있다. 긴장이 높아질수록 시장은 장기 불안정 가능성을 가격에 선반영하게 되고, 그 과정에서 전통 자산과 디지털 자산의 변동성도 함께 커질 수밖에 없다는 해석이다.

유가→인플레→금리 변수…비트코인에 불리한 환경

다크포스트는 호르무즈 해협 봉쇄나 해상 운항 차질 같은 사건은 ‘발생 가능성’만으로도 유가를 즉각 움직일 수 있다고 봤다. 원유 공급의 큰 비중이 단일 회랑에 집중돼 있는 만큼, 위험 인식이 커지는 순간 에너지 시장의 가격 조정도 빠르다는 의미다.

문제는 파장이 에너지 섹터에만 그치지 않는다는 점이다. 유가가 장기간 오르면 운송·제조·물류 비용 상승을 통해 물가에 직접 압력을 가하고, 이는 다시 금리와 통화정책 기대를 자극해 금융 여건을 빠르게 경직시킬 수 있다. 변동성이 큰 비트코인(BTC) 같은 자산에는 역사적으로 이런 거시 환경이 우호적이지 않았다는 분석이 많다.

특히 유가가 강한 상승 모멘텀을 회복하는 국면은 비트코인 시장 구조가 ‘후반 사이클’로 접어들 때와 맞물리는 경우가 잦았다. 위험 선호가 둔화되고 자금이 방어적 자산으로 이동하면서, 강세 흐름이 꺾이거나 박스권이 길어지는 패턴이 반복됐다는 것이다. 다크포스트는 이런 맥락에서 트럼프 대통령을 포함한 정책 당국이 에너지 쇼크를 조기에 진정시킬 유인이 크다고 덧붙였다. 유가 급등이 길어질수록 금융 불안이 증폭될 수 있기 때문이다.

비트코인, 6만7000달러대 ‘숨 고르기’…6만5000~7만달러가 분기점

차트 측면에서는 비트코인이 6만7000달러(약 9830만원) 부근에서 단기 안정화를 시도하는 모습이다. 비트코인은 2025년 말 11만달러(약 1억6137만원) 이상에서 사이클 고점을 형성한 뒤, 2026년 들어 하락세가 가팔라지며 50주 이동평균선 아래로 내려왔다. 이는 시장이 공격적인 상승 국면에서 방어적 구조로 전환됐음을 시사하는 신호로 해석된다.

하락 압력이 뚜렷해진 구간은 9만~9만5000달러대가 무너지면서부터다. 해당 가격대는 랠리 후반 주요 지지선으로 기능했지만, 이 지지 붕괴 이후 매도세가 강화되며 7만달러 아래로 밀렸다.

현재 가격 흐름은 6만5000~7만달러(약 9536만~1억2690만원) 구간에서 임시 균형을 만들려는 단계로 보인다. 급락 이후 매수·매도 주체가 방향성을 재점검하는 ‘재가격화’ 구간이 형성되고 있다는 의미다.

구조적으로는 100주 이동평균선이 현 시세 위쪽에서 평탄해지는 흐름을 보이며 중장기 상승 모멘텀 둔화를 암시한다. 반면 200주 이동평균선은 5만달러 중반(약 8000만원대)에서 우상향하고 있어, 추가 하락이 이어질 경우 장기 지지선으로 거론될 수 있다. 최근 하락 과정에서 거래량이 늘어난 점은 분배(고점 매물 소화) 성격의 조정이었을 가능성을 높인다.

시장에서는 비트코인이 다시 강한 반등 동력을 얻기 위해서는 7만~7만5000달러(약 1억2690만~1억1000만원) 구간을 회복한 뒤 단기 이동평균선 위에서 안착하는 과정이 필요하다는 관측이 나온다. 다만 중동 정세와 유가 흐름이 당분간 거시 변수로 작용할 가능성이 큰 만큼, 위험자산 전반의 방향성은 뉴스 흐름에 민감하게 반응할 전망이다.