비트코인 반등 조짐…15만달러 가려면 ‘자금 유입’ 관건

비트코인(BTC) 가격이 회복 조짐을 보이면서 시장의 시선이 다시 위험자산으로 향하고 있다. 다만 단기 흐름은 매끈한 상승 랠리보다 변동성이 큰 ‘울퉁불퉁한’ 장세가 될 수 있다는 경고도 함께 나온다.

최근 비트코인이 금 같은 전통 자산 대비 상대적으로 강한 흐름을 보이자, 연내 15만달러(약 2억2483만원·1달러=1498.80원)까지 오를 수 있다는 전망이 다시 힘을 얻었다. 하지만 상승을 지속하려면 ‘분위기’만으로는 부족하고, 실제 자금 유입이 뒤따라야 한다는 지적이 핵심이다.

“15만달러 가려면 신규 자금 유입 가속 필요”

디지털웰스파트너스 CEO 맥스 칸(Max Kahn)은 “비트코인이 연말까지 두 배 이상 오르려면 시장으로 들어오는 신규 자본이 더 빠르게 늘어야 한다”고 밝혔다. 그는 가격이 심리에 의해 직선으로 치솟기보다는, 자본 형성에 맞춰 계단식으로 오르는 경로가 유력하다고 봤다.

이 같은 ‘신중한 낙관론’은 비트코인이 최근 한 달간 6만6000~7만6000달러 박스권에 갇혀 있는 상황과도 맞물린다. 자금 유입 기대와 거시경제 변수(금리·인플레이션 등)가 맞서는 줄다리기가 가격 범위를 고정시키고 있다는 해석이다.

ETF로 15억달러 유입…기관 수요가 변수

그럼에도 회복을 뒷받침하는 데이터는 있다. 디파이라마(DefiLlama)에 따르면 3월 비트코인 현물 ETF 순유입액은 10월 이후 가장 강한 달이 될 가능성이 크며, 현재까지 15억달러 이상이 유입된 것으로 집계됐다(거래일 4일 남은 시점 기준).

번스타인(Bernstein) 애널리스트들도 투자자 메모에서 강한 기관 수요를 근거로 “비트코인이 연말 15만달러에 도달할 것”이라고 주장했다. 다만 번스타인의 전망이 항상 적중했던 것은 아니다. 이들은 2024년에도 2025년 말 20만달러를 제시했지만, 비트코인은 지난해 말 약 9만달러 수준에서 거래를 마쳤다.

중동 변수·유가 급등이 인플레 우려 자극

투자자들이 조심스러워하는 가장 큰 이유는 지정학적 리스크다. 이토로(eToro) 애널리스트 사이먼 피터스(Simon Peters)는 중동 분쟁이 국제 유가를 자극하면서 인플레이션 우려를 되살리고, 결과적으로 중앙은행이 금융여건을 더 조일 위험이 커졌다고 진단했다.

실제로 호르무즈 해협이 사실상 닫히며 전 세계 원유와 LNG 물동량의 약 5분의 1이 영향을 받는다는 평가가 나온다. 국제에너지기구(IEA)도 아시아 국가들의 연료 수급 불안이 커지자 전략비축유 추가 방출을 시사했는데, 금리가 높게 유지되면 채권의 ‘무위험 수익’ 매력이 커져 비트코인(BTC) 같은 위험자산에 단기~중기 부담으로 작용할 수 있다는 게 시장의 공통된 시각이다.

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