Jake Koch-Gallup Feb 5, 2026 ⋅ 읽는데 약 18분 소요

핵심 인사이트

• 폴리곤(Polygon) PoS의 50개 이상의 결제 중심 애플리케이션이 35억 7,000만 달러의 전송 거래량을 처리했으며, 이는 분기 대비 96.5%, 전년 대비 399.2% 증가한 수치다.

• 스테이블코인 연동 크립토 카드는 10개 카드 프로그램 전반에 걸쳐 마스터카드(Mastercard) 및 비자(Visa) 결합 거래량 3억 6,260만 달러를 처리했다.

• 폴리마켓(Polymarket)은 Q4에 일평균 미결제약정 2억 5,390만 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 이는 분기 대비 88.1%, 전년 대비 49.7% 증가로 2024년 Q4 미국 선거 주기 동안의 이전 최고치인 1억 6,960만 달러를 넘어섰다.

• 폴리곤 PoS DeFi TVL은 2025년 11억 6,000만 달러로 마감했으며, 퀵스왑(QuickSwap)과 폴리마켓의 TVL은 각각 분기 대비 12.2% 및 103.4% 증가했다. 스테이블코인 공급량은 전년 대비 80.1% 증가한 29억 6,000만 달러를 기록했으며, 주로 USDC에 의해 주도되어 분기 대비 36.2% 증가한 13억 4,000만 달러를 기록했다.

• 폴리곤은 리오(Rio) 및 마두기리(Madhugiri) 하드포크를 통해 핵심 인프라를 업그레이드하여 거의 즉각적인 최종성을 가능하게 하고 아키텍처 및 합의 수준 업그레이드를 통해 약 5,000 TPS를 향한 명확한 경로를 수립했다.

개요

폴리곤 랩스(Polygon Labs)는 스테이블코인 기반 결제 및 대규모 온체인 자금 이동을 위한 인프라를 구축하는 글로벌 블록체인 결제 회사다. 핵심 목표는 블록체인 레일을 기존 금융 시스템과 통합하는 데 필요한 오케스트레이션 및 상호운용성과 결합하여 더 빠르고 저렴하며 신뢰할 수 있는 결제를 지원하는 것이다.

폴리곤 지분증명(Polygon Proof-of-Stake, PoS) 네트워크는 대규모 스테이블코인 전송, 카드 결제, 송금, 엔터프라이즈 결제 흐름을 지원하는 이러한 노력의 주요 프로덕션 환경 역할을 한다. 이러한 사용 사례를 지원하기 위해 폴리곤 랩스는 기존 금융 워크플로 내에서 온체인 자금을 사용 가능하게 만들도록 설계된 통합 블록체인 네트워크, 상호운용성 프로토콜, 지원 서비스 세트인 오픈 머니 스택(Open Money Stack)을 개발하고 있다. 오픈 머니 스택은 블록체인 결제, 크로스체인 조정, 월렛 인프라, 온·오프 램프, 스테이블코인 상호운용성, 컴플라이언스 도구를 포괄한다. 여러 구성 요소가 이미 프로덕션에 있는 반면, 다른 구성 요소는 폴리곤 랩스가 결제 역량을 확장함에 따라 적극적인 개발 중이다.

아키텍처 관점에서 폴리곤 랩스는 결제 및 상호운용성 확장을 위한 기반으로 영지식(zero-knowledge, ZK) 기술에 지속적으로 투자하고 있다. 폴리곤 zkEVM 및 폴리곤 미덴(Polygon Miden)을 포함한 여러 ZK 기반 시스템 개발에 기여했으며, 애플리케이션별 체인 배치를 위한 폴리곤 체인 개발 키트(Polygon Chain Development Kit, CDK)를 제공한다. 이러한 시스템은 애그레이어(Agglayer)를 통해 상호운용되도록 설계되었으며, 이는 이더리움(Ethereum)에 앵커링하면서 연결된 체인 전반에 걸쳐 유동성과 결제를 조정하는 것을 목표로 한다.

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핵심 지표

생태계 분석

결제

폴리곤은 낮은 수수료, 빠른 결제, 접근 가능한 개발 환경을 제공하면서 결제 솔루션의 자연스러운 본거지로 자리 잡았다. Q4에 폴리곤 PoS의 50개 이상의 결제 중심 애플리케이션이 35억 7,000만 달러의 전송 거래량을 처리했으며, 이는 분기 대비 96.5%, 전년 대비 399.2% 증가한 수치다.

Q4에 스테이블코인 연동 크립토 카드는 10개 카드 프로그램 전반에 걸쳐 폴리곤 PoS에서 마스터카드 및 비자 결합 거래량 3억 6,260만 달러를 처리했다. 마스터카드는 9,620만 달러, 비자는 2억 6,640만 달러를 차지했으며, 이는 디지털 자산을 전통적인 결제 레일과 연결하는 지속적인 견인력을 반영한다. 폴리곤 PoS는 스테이블코인 결제를 위한 결제 인프라로서 채택을 계속 보고 있으며, 결제 네트워크, 핀테크, 엔터프라이즈가 카드 프로그램, 송금, 가맹점 결제를 위해 네트워크를 선택하고 있다. Q4 동안 결제 생태계의 발전 사항은 다음과 같다:

• 디카드(DeCard)는 폴리곤에서 글로벌 스테이블코인 결제를 출시하여 전 세계 1억 5,000만 개 이상의 가맹점에서 USDC 및 USDT 지출을 가능하게 했으며, 블록체인 결제는 가맹점으로부터 추상화되었다.

• 플러터웨이브(Flutterwave)는 새로운 스테이블코인 기반 국경 간 결제 제품의 기본 블록체인으로 폴리곤을 선택하여 30개 이상의 아프리카 국가 전반에 걸쳐 즉각적이고 저렴한 엔터프라이즈 지급을 가능하게 했으며, 소비자 송금은 이후 단계에서 계획되었다.

• 마스터카드는 크립토 크레덴셜(Crypto Credential) 프로그램 하에서 자체 보관 월렛을 위한 검증된 사용자 이름 기반 크립토 전송을 지원하는 최초의 블록체인으로 폴리곤을 통합하여 머큐리오(Mercuryo)가 제공하는 신원 확인을 통해 자체 보관을 보존하면서 별칭 기반 결제를 가능하게 했다.

• 레볼루트(Revolut)는 스테이블코인 전송 및 크립토 결제를 위한 블록체인 레일로 폴리곤을 채택하여 레볼루트 앱 내에서 저렴한 글로벌 온·오프 램프를 가능하게 했다.

• 스트라이프(Stripe)는 폴리곤에서 스테이블코인 결제를 확장하여 정기 구독을 지원하고, 기업이 크립토 월렛에서 USDC 기반 구독 결제를 수락할 수 있게 했다.

• 스테이블포트(Stableport)는 폴리곤과 파트너십을 맺고 비수탁형 B2B 국경 간 결제 플랫폼을 구동했으며, 폴리곤 PoS를 사용하여 선진국과 신흥 시장 간 거의 즉각적이고 저렴한 스테이블코인 결제를 가능하게 했다.

• 시프트4(Shift4)는 폴리곤에서 스테이블코인 결제 플랫폼을 출시하여 전 세계 수십만 가맹점에 대해 USDC, USDT, EURC, DAI로 연중무휴 가맹점 결제를 가능하게 했다.

실물 자산

실물 자산(Real-world Assets, RWAs)은 2025년 Q4에 폴리곤에서 지속적으로 모멘텀을 얻었으며, 자산 토큰화를 위한 핵심 인프라 레이어로서 네트워크의 역할을 강화했다. 전통적인 금융 기관의 수요 증가와 코트야드(Courtyard)의 포켓몬 카드와 같은 디지털화된 수집품에 대한 입증된 제품-시장 적합성이 온체인 RWA 할당의 주목할 만한 증가를 주도하는 데 도움이 되었다. 폴리곤은 분기 말 총 RWA 가치 기준으로 9위를 차지했으며, 총 10억 8,000만 달러를 기록했다. 이번 분기 주요 RWA 발전 사항은 다음과 같다:

• 알로이X(AlloyX)는 폴리곤에서 컴플라이언트 토큰화된 머니 마켓 펀드인 리얼 일드 토큰(Real Yield Token, RYT)을 출시하여 DeFi 조합성과 T+1 결제로 기관급 수익률을 제공했으며, 스탠다드 차타드 은행(Standard Chartered Bank)이 홍콩에서 커스터디 및 등록 서비스를 제공했다.

• 칼라스톤(Calastone)은 폴리곤을 통합하여 글로벌 펀드 배분을 온체인으로 가져와 월 2,500억 파운드 이상의 펀드 흐름을 처리하는 네트워크 전반에 걸쳐 토큰화된 펀드 지분 발행 및 결제를 가능하게 했다.

• R25는 폴리곤에서 기관급 RWA 프로토콜을 출시하여 단기 미국 국채로 뒷받침되는 수익률 발생 토큰화된 달러인 rcUSD+를 도입하여 규제된 실물 수익률을 온체인으로 가져왔다.

• 트랜스페로(Transfero), DFB.network, 이더퓨즈(Etherfuse)는 폴리곤에서 브라질 헤알 표시 수익률 발생 국채 토큰을 출시하여 DeFi 유동성 풀을 통해 브라질 채권 시장에 대한 온체인 액세스를 가능하게 했다.

• 비토큰(BeToken)은 폴리곤과 파트너십을 맺고 베셀프 브랜드(Beself Brands) 지분의 100%를 온체인으로 토큰화하여 스페인 및 EU 증권법에 따라 법적으로 인정되는 경제적 및 거버넌스 권리를 가진 유럽 최초의 완전 규제 지분 토큰 중 하나를 출시했다.

체인 GDP

체인 GDP는 네트워크에서 생성된 총 애플리케이션 수익으로 정의된다. 2025년 Q4에 폴리곤의 체인 GDP는 분기 대비 9.2% 증가한 2,480만 달러로 전년 대비 5.2% 증가했다. Q4 애플리케이션 수익 기준 상위 4개 리더는 다음과 같다:

1. 퀵스왑: 1,350만 달러(분기 대비 43.8% 증가)

2. 서클(Circle): 490만 달러(분기 대비 10.3% 감소)

3. 유니스왑(Uniswap): 300만 달러(분기 대비 22.2% 감소)

4. 에이브(Aave): 220만 달러(분기 대비 0.1% 증가)

앱 수익 포착 비율

네트워크의 앱 수익 포착 비율(App Revenue Capture Ratio, App RCR)은 애플리케이션이 생성한 수익과 실질 경제 가치(Real Economic Value, REV)의 비율이다. 폴리곤 PoS의 경우 REV는 기본 거래 수수료와 우선 수수료의 합으로 정의된다. 2025년 Q4에 폴리곤의 App RCR은 13.96배로 분기 대비 47.6% 감소했지만 전년 대비 41.6% 증가했다. 이는 폴리곤 거래 수수료로 지출된 100 달러당 애플리케이션이 약 1,396 달러의 수익을 벌었음을 의미한다.

참고로 2025년 Q4 주요 생태계 전반에 걸친 App RCR은 다음과 같이 다양했다:

• 아비트럼 원(Arbitrum One): 17.48배

• 폴리곤 PoS: 13.96배

• 솔라나(Solana): 7.38배

더 높은 App RCR은 애플리케이션이 온체인 활동을 수익으로 효율적으로 전환하고 있음을 시사하며, 성숙하고 수익화 가능한 생태계를 반영한다. 반대로 더 낮은 App RCR은 가치 포착의 비효율성 또는 수익화 경로를 아직 개발 중인 생태계를 나타낼 수 있다.

DeFi

폴리곤 PoS DeFi 총 예치 가치(total value locked, TVL)는 2025년 Q4를 11억 6,000만 달러로 마감했으며, 이는 분기 대비 1.5%, 전년 대비 33.9% 증가한 수치다. 폴리곤은 TVL 기준 13위 네트워크에서 11위로 상승했다.

프로토콜별 TVL

퀵스왑은 Q4에 폴리곤 PoS에서 TVL 기준 최상위 프로토콜이었으며, 분기를 4억 3,680만 달러로 마감하여 분기 대비 12.2% 증가했다. 폴리마켓은 에이브를 넘어서 TVL 기준 두 번째로 큰 프로토콜이 되었으며, 분기를 3억 3,900만 달러로 마감했다(분기 대비 103.4% 증가). 에이브는 3위로 하락하여 분기를 2억 1,170만 달러로 마감했다(분기 대비 27.4% 감소). 유니스왑은 TVL 7,210만 달러로 4위 프로토콜을 유지했다(분기 대비 1.6% 감소). 프록시(Proxy)는 모르포(Morpho)를 넘어서 5위가 되었으며, TVL이 모르포보다 적게 감소하여 2,300만 달러를 기록했다(분기 대비 22.9% 감소).

스테이블코인

폴리곤 PoS는 Q4를 스테이블코인 공급량 29억 6,000만 달러로 마감했으며, 분기 대비 0.4%, 전년 대비 80.1% 증가했다. 주요 자산 전반의 성장은 분기 내에서 크게 상쇄되었다. USDC가 분기 대비 36.2% 증가한 13억 4,000만 달러로 확장한 반면 USDT는 분기 대비 36.4% 감소한 8억 9,010만 달러로 하락하여 총계 수준에서 최소한의 순 변화를 초래했다. DAI 공급량은 분기 대비 38.9% 증가한 6억 2,970만 달러를 기록했다. Q3에 두 배가 된 BUIDL은 분기 대비 45.4% 하락한 1,880만 달러를 기록했다. WUSD는 WSPN의 글로벌 결제 인프라 업그레이드 이후 분기 대비 527.6% 증가한 1,000만 달러로 가장 빠르게 성장하는 스테이블코인이었다. 분기 말 기준으로 폴리곤 PoS는 스테이블코인 공급량 기준 8위 블록체인, 월간 활성 USDT 주소 기준 5위, 활성 USDC 주소 기준 1위를 기록했다.

현지 통화 스테이블코인

라틴아메리카의 비USD 스테이블코인 활동은 2025년 Q4에 폴리곤 PoS에서 계속 확대되어 지역 결제 및 국경 간 전송을 위한 주요 결제 레이어로서 네트워크의 역할을 강화했다. 폴리곤의 중남미 스테이블코인 전송 거래량은 분기 대비 31.8% 증가한 11억 8,000만 달러를 기록했으며, 이는 송금, 재무 운영, 비즈니스 결제를 위한 현지 표시 스테이블코인 사용 증가에 의해 주도되었다. 분기 동안 폴리곤은 총 중남미 비USD 스테이블코인 전송 거래량의 약 89%를 처리하여 지역 온체인 결제 흐름에서 중심적 역할을 강조했다.

브라질 헤알 표시 스테이블코인은 Q4에 폴리곤에서 전송 활동의 가장 큰 비중을 차지했으며, BRL 담보 자산(BRL1, BRLA, BRZ)이 누적 전송 거래량 6억 6,630만 달러를 처리했다. 콜롬비아 페소 표시 스테이블코인은 두 번째로 큰 카테고리였으며, COPM이 Q4 전송 거래량 5억 1,830만 달러를 기여했다. 아르헨티나 및 칠레에서 사용되는 페소 연동 스테이블코인을 포함한 기타 지역 통화는 더 작지만 지속적인 거래량을 기여했다.

아시아태평양 지역의 비USD 스테이블코인 활동은 연초의 높은 활동 이후 2025년 Q4에 폴리곤 PoS에서 감소했다. 폴리곤의 아시아태평양 비USD 스테이블코인 전송 거래량은 분기 대비 49.2% 감소한 4억 1,040만 달러를 기록했다. 순차적 감소에도 불구하고 폴리곤은 Q4 동안 총 아시아태평양 비USD 스테이블코인 전송 거래량의 약 40% 점유율을 유지하여 지역 내 비USD 스테이블코인 결제 네트워크로서 지속적인 관련성을 강조했다.

싱가포르 달러 표시 스테이블코인은 Q4에 폴리곤에서 전송 활동의 가장 큰 비중을 차지했으며, XSGD가 누적 전송 거래량 2억 480만 달러를 처리했다. 인도네시아 루피아 표시 스테이블코인은 두 번째로 큰 카테고리를 형성했으며, IDR 담보 자산(IDRP, IDRT, IDRX 합산)이 Q4 전송 거래량 1억 5,150만 달러를 차지했다. 호주 달러 및 일본 엔 표시 스테이블코인은 더 작지만 의미 있는 거래량을 기여했으며, AUDF는 2,870만 달러, JPYC는 분기 동안 2,530만 달러의 전송을 처리했다. 라틴아메리카와 비교하여 아시아태평양 사용은 고빈도 소매 결제보다는 엔터프라이즈 및 재무 중심 사용 사례와 일치하는 미결제 잔액과 전송 활동 간 더 균형 잡힌 관계를 보였다.

DEX 거래량

일평균 현물 DEX 거래량은 분기 대비 44% 증가한 2억 30만 달러로 전년 대비 1.9% 증가했다. 일평균 거래량 기준 상위 5개 DEX는 다음과 같다:

• 유니스왑이 일평균 거래량 7,050만 달러로 시장을 주도했으며, 분기 대비 13.0% 증가하여 33.8% 시장 점유율을 차지했다.

• 폴리마켓은 6,140만 달러로 2위를 차지했으며, 분기 대비 222.6% 증가하여 29.5% 점유율을 기록했다.

• 퀵스왑은 5,540만 달러로 3위를 차지했으며, 분기 대비 11.2% 감소하여 26.5% 시장 점유율을 기록했다.

• 우피(WOOFi)는 390만 달러로 4위를 차지했으며, 분기 대비 5.7% 감소하여 1.8% 점유율을 기록했다.

• 도도(DODO)가 330만 달러로 상위 5위를 마무리했으며, 분기 대비 170.9% 증가하여 1.6% 점유율을 기록했다.

폴리마켓

폴리마켓은 2025년 Q4에 일평균 미결제약정 2억 5,390만 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 이는 분기 대비 88.1%, 전년 대비 49.7% 증가로 2024년 Q4 미국 선거 주기 동안의 이전 최고치인 1억 6,960만 달러를 넘어섰다.

10월에 폴리마켓은 뉴욕 증권 거래소의 모회사인 인터컨티넨탈 익스체인지(Intercontinental Exchange, ICE)로부터 최대 20억 달러의 전략적 투자를 발표했으며, 이는 회사를 프리머니 기준 약 80억 달러로 평가했다. 계약의 일환으로 ICE는 폴리마켓의 이벤트 확률 데이터를 기관 투자자에게 글로벌 배포자가 되고 향후 토큰화 이니셔티브에 대해 플랫폼과 파트너십을 맺는다. 투자는 크립토에서 현재까지 가장 큰 프라이빗 자본 조달을 나타낸다.

Q4 전반에 걸쳐 폴리마켓은 일련의 주목할 만한 파트너십을 통해 유통을 확장했다. 플랫폼은 구글 파이낸스(Google Finance) 및 야후 파이낸스(Yahoo Finance)와의 통합을 발표하여 소비자 금융 제품 내에서 예측 시장 확률을 직접 표시했다. 폴리마켓은 또한 프라이즈픽스(PrizePicks)와 파트너십을 맺고 미국 재출시를 앞두고 연방 규제 이벤트 계약을 배포했으며, UFC 및 NHL을 포함한 주요 스포츠 리그와 다년 계약을 체결하여 라이브 예측 시장 데이터를 방송 및 디지털 팬 경험에 통합했다. 종합적으로 이러한 파트너십은 폴리마켓이 미국 시장 재진입을 준비함에 따라 기관 데이터, 소비자 금융, 메인스트림 스포츠 관객 전반에 걸쳐 폴리마켓의 도달 범위를 확장한다.

NFTs

폴리곤 PoS는 2025년 Q4 동안 NFT 활동 감소를 경험했다. 일평균 NFT 거래량은 47만 7,000 달러로 하락하여 분기 대비 74.8%, 전년 대비 42.0% 감소했다. 일평균 NFT 판매도 1만 7,700건으로 하락하여 분기 대비 35.4%, 전년 대비 15.7% 감소했다. 분기 동안 NFT 활동은 주로 코트야드에 의해 주도되었으며, 이는 3,670만 달러의 판매를 기록했다(분기 총 NFT 거래량의 83.7%).

재무 분석

거래 수수료

2025년 Q4에 총 거래 수수료(POL)는 분기 대비 280.2% 증가한 1,490만 개를 기록했으며, 총 거래 수수료(USD)는 138.6% 증가한 220만 달러를 기록했다. 전년 대비 총 거래 수수료(POL)는 130.1% 증가한 반면, 총 거래 수수료(USD)는 23.4% 감소했다. 급격한 분기 대비 증가는 폴리마켓을 포함한 대량 프로토콜의 활동 증가를 포함한 주요 애플리케이션 전반의 거래 수요 증가에 의해 주도되었으며, 이는 실질적으로 더 높은 총 가스 소비를 초래했다.

시가총액

2025년 Q4에 POL의 유통 시가총액은 분기 대비 55.1% 감소한 10억 6,000만 달러를 기록하여 같은 기간 동안 23.5% 하락한 더 광범위한 크립토 시장을 하회했다. POL은 MNT에 이어 시가총액 기준으로 두 번째로 큰 이더리움 L2 토큰이며, ARB, OP, STRK보다 앞서 있다. 지난 1년 동안 POL의 가격은 77.8% 하락했고 유통 시가총액은 72% 하락하여 같은 기간 동안 10.5% 감소한 더 광범위한 크립토 시장을 하회했다.

네트워크 분석

활동

2025년 Q4에 폴리곤 PoS의 일평균 활성 주소(daily active addresses, DAAs)는 분기 대비 57.3% 증가한 93만 800개를 기록했으며, 전년 대비 78% 증가했다. 마찬가지로 일평균 거래는 분기 대비 38.1% 증가한 520만 건으로 전년 대비 67.1% 증가했다. 일평균 신규 주소 수는 가장 많이 증가하여 분기 대비 70.4% 증가한 13만 4,500개로 전년 대비 116.4% 증가했다.

총 거래 수수료 증가와 일치하여 폴리곤의 평균 거래 수수료(POL)는 분기 대비 176.6% 증가한 0.0316 POL을 기록했으며, 평균 거래 수수료(USD)는 70.4% 증가한 0.0048 달러를 기록했다. 전년 대비 총 거래 수수료(POL)는 42.1% 증가한 반면, 총 거래 수수료(USD)는 52.3% 감소했다. 분기 동안 애플리케이션 활동이 강화됨에 따라 블록 공간에 대한 경쟁 증가로 인해 가스 입찰이 높아져 폴리곤의 낮은 절대 수수료 수준에도 불구하고 평균 거래 수수료가 상승했다.

기술 개발

리오 하드포크

2025년 10월 폴리곤은 메인넷에 리오 하드포크를 배포하여 블록 생성 및 검증에 대한 결제 중심 재설계를 제공했다. 업그레이드는 검증자 선출 블록 생성자(Validator-Elected Block Producer, VEBloP) 모델(PIP-64)을 도입했으며, 검증자가 스팬당 단일 블록 생성자를 선출하여 제안자 이탈을 줄이고 블록 생성을 검증과 분리한다. 이러한 전환은 폴리곤 PoS가 체인 재조직을 제거하면서 초당 약 5,000건의 거래로 확장할 수 있는 기반을 구축하여 블록을 즉시 최종으로 처리할 수 있게 했으며, 이는 결제 및 결제 사용 사례에 중요한 개선이었다.

리오는 또한 증인 기반 스테이트리스 블록 검증(PIP-72)을 구현하여 검증자가 전체 네트워크 상태를 저장하지 않고도 블록을 검증할 수 있게 했다. 이는 하드웨어 및 스토리지 요구 사항을 크게 줄이고 노드 운영 비용을 낮추며 동기화 시간을 단축한다. 새로운 아키텍처 하에서 검증자 인센티브를 유지하기 위해 리오는 MEV를 포함한 거래 수수료를 활성 블록 생성자와 더 광범위한 검증자 세트 간에 재분배하는 업데이트된 수수료 분배 모델(PIP-65)을 도입했다. 이러한 변경 사항은 폴리곤 PoS를 더 빠르고 가볍고 신뢰할 수 있게 만들어 스테이블코인 결제 및 실시간 금융 애플리케이션을 위한 기본 레이어로서 포지셔닝을 강화한다.

x402 인프라

Q4 동안 폴리곤은 x402 프로토콜을 통한 에이전틱 결제를 지원하기 위한 인프라를 출시했다. 폴리곤은 폴리곤 PoS에서 x402를 사용하여 수수료 없는 결제를 가능하게 하는 여러 퍼실리테이터를 설정했으며, 이를 통해 애플리케이션 및 자동화된 에이전트가 사용자가 가스 결제를 직접 관리할 필요 없이 표준 HTTP 결제 흐름을 통해 프로그래밍 방식으로 가치를 교환할 수 있다. 이는 전통적인 사용자 시작 결제와 함께 에이전트 주도 워크플로를 지원하도록 폴리곤의 결제 스택을 확장한다.

마두기리 하드포크

2025년 12월 폴리곤은 마두기리 하드포크를 배포하여 리오의 아키텍처 이득을 단기 성능 개선으로 전환했다. 업그레이드는 합의 시간을 1초로 표준화하여(PIP-75) 향후 하드포크를 요구하지 않고 프로토콜 내에서 블록 시간을 조정할 수 있게 했다. 결과적으로 폴리곤 PoS는 처리량을 약 33% 증가시켜 초당 약 1,400건의 거래를 기록했으며, 파괴적인 네트워크 업그레이드가 아닌 매개변수 튜닝을 통해 더 높은 용량으로 가는 경로를 수립했다.

마두기리는 또한 네트워크 보안과 복원력을 강화하는 여러 이더리움 퓨사카(Fusaka) EIP를 활성화했으며, 이는 MODEXP 가스 가격 책정 및 한계 변경, 서비스 거부 리스크를 줄이고 블록 검증을 안정화하기 위한 거래당 가스 한도를 포함한다. 이러한 변경 사항은 가동 시간을 개선하고 엣지 케이스 공격에 대해 네트워크를 강화하며 결제 및 엔터프라이즈 통합을 위해 폴리곤을 더 예측 가능하게 만든다. 향후 성능 개선을 하드포크에서 분리함으로써 마두기리는 폴리곤의 운영 신뢰성을 향상시키고 약 5,000 TPS 목표를 향한 지속적인 확장을 지원한다.

결론 요약

2025년 Q4에 폴리곤은 더 광범위한 시장 약세에도 불구하고 실사용을 계속 확장했다. POL의 유통 시가총액이 시장 전반의 하락 속에서 분기 대비 55.1% 감소한 반면, 온체인 활동 및 애플리케이션 수준 채택은 가속화되었다. 일평균 활성 주소는 분기 대비 57.3% 증가했고 거래는 38.1% 증가하여 저렴하고 높은 처리량의 결제에 대한 수요 증가를 반영했다. 체인 GDP는 분기 대비 9.2% 증가한 2,480만 달러를 기록했으며, 애플리케이션은 네트워크 수수료 대비 과도한 가치를 계속 포착하여 애플리케이션 주도 생태계로서 폴리곤의 역할을 강조했다.

결제는 분기 동안 폴리곤의 가장 강력한 성장 영역으로 부상했다. 결제 중심 애플리케이션은 35억 7,000만 달러의 전송 거래량을 처리했으며, 이는 분기 대비 거의 두 배이고 전년 대비 4배 이상 증가했다. 반면 스테이블코인 연동 크립토 카드는 10개 프로그램 전반에 걸쳐 마스터카드 및 비자 거래량 3억 6,260만 달러를 기록했다. 엔터프라이즈 및 핀테크 통합은 의미 있게 확대되었으며, 디카드, 플러터웨이브, 마스터카드, 레볼루트, 스트라이프, 스테이블포트, 시프트4와 같은 플랫폼이 폴리곤에서 스테이블코인 결제, 구독, 가맹점 결제를 배포했다. 이러한 통합은 글로벌 상시 결제를 위한 선호 결제 레이어로서 폴리곤 PoS를 강화한다.

실물 자산 및 인프라 전반에 걸쳐 기관 채택도 심화되었다. 폴리곤은 토큰화된 머니 마켓 펀드, 국채 담보 수익률 토큰, 규제된 지분, 글로벌 펀드 배분, 국채가 온체인으로 출시되면서 RWA 가치 기준 상위 네트워크 중 하나로 선정되었다. 프로토콜 측면에서 리오 및 마두기리 하드포크는 거의 즉각적인 최종성을 제공하고 재조직 리스크를 제거하며 합의 효율성을 개선하여 파괴적인 업그레이드가 아닌 매개변수 튜닝을 통해 더 높은 처리량을 향한 명확한 경로를 수립했다. 이러한 발전은 결제, 토큰화, 온체인 금융 인프라의 교차점에서 성숙한 프로덕션급 네트워크로 폴리곤을 포지셔닝한다.

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