AM WEEKLY REPORT 25년 12월 2주차

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AM WEEKLY REPORT 25년 12월 2주차

에이엠매니지먼트(AM Management)

2025.12.10 17:21:12

AM WEEKLY REPORT 요약 (2025년 12월 8일 기준)

1. 주간 시장 개요

지난주는 시장이 12월 FOMC를 앞두고 금리 인하 가능성을 다시 반영하는 흐름을 보였다. 미국 PCE 지표가 예상과 큰 차이를 보이지 않으며 인플레이션 둔화 기조가 유지되었지만, 국채 금리가 반등하면서 금리 인하 속도를 둘러싼 불확실성이 여전히 남았다. 이에 따라 주요 증시는 방향성을 확정짓지 못한 채 제한적인 변동성을 보였고, 시장 전반은 관망세 속 조정 국면에 머물렀다.

암호화폐 시장은 매크로 변수와 기업 이슈가 동시에 영향을 미치며 특유의 빠른 회복력을 보여주었다. 특히 글로벌 대형 기업의 재무전략에서 비트코인을 담보자산으로 활용하려는 움직임이 포착되었고, SEC가 혁신 면제 제도 시행을 발표하며 제도권 진입 가능성을 열어둔 점도 긍정적으로 작용했다. 트럼프 대통령이 내년 초 연준 의장 교체 계획을 언급한 가운데, 시장은 정책 변화의 후속 흐름에 대비하는 모습이다.

2. 글로벌 시황

FOMC를 앞둔 금융시장은 완화 속도 조절 여부에 초점을 맞추었다. 연준은 9~10월 두 차례 연속 금리를 인하했으나, 각 회의마다 메시지는 신중했다.
물가 안정세와 고용 둔화가 동시에 관찰되며 추가 인하 논의 여건이 조성되었고, 시장에서는 이번 회의가 “정식 완화 사이클 전환의 분기점”이 될 가능성이 높다는 전망이 우세하다.

다만 연준 내부에서는 여전히 속도 조절에 대한 의견차가 존재하며, 파월 의장의 발언 톤이 시장 해석을 가를 주요 변수가 될 것으로 보인다. 정책 완화 속도가 빠를 경우 성장주와 위험자산의 회복 탄력이 커질 수 있으나, 속도 조절 기조가 유지될 경우 단기 변동성이 확대될 수 있다.

3. 금주 주요 일정

이번 주는 FOMC 회의와 주요 경제지표 발표가 집중되는 주간이다.

12월 8일: 일본 3분기 GDP 발표
12월 9일: 미국 ADP 민간고용 및 노동부 JOLTs 보고서
12월 10일: 미국 FOMC 회의, 중국 CPI, 캐나다 금리 결정
12월 11일: 미국 원유 재고 발표
암호화폐 일정: Vertcoin 및 Bittensor 반감기(Halving), Linea 13.8억 토큰 언락, Aster 자사주 매입 개시 등 다수의 온체인 이벤트 예정.

4. 거시경제 및 금리 전망

CME FedWatch에 따르면, 12월 10일 FOMC에서 350~375bp로 인하될 확률은 87.4%로 나타났다.

연준의 다수 인사는 완화 기조를 열어두되 속도 조절을 강조하고 있으며, 비둘기파 인사들은 물가·고용 안정 흐름을 근거로 인하 지지를 표명했다. 다만 일부 매파 인사들은 시장 기대가 과도하다고 경고하며 신중한 접근 유지 필요성을 언급했다.

5. 글로벌 시가총액

비트코인은 금과 은을 제외한 글로벌 자산 중 7위(1.821조 달러)를 유지하며 주간 상승률 +4.35%를 기록했다. 엔비디아(+1.38%)와 브로드컴(+1.08%)이 기술주 상승을 이끌었고, 메타(+5.08%)는 강한 회복세를 보였다. FOMC 회의를 앞두고 전체 시장은 혼조세를 보였으나, 기술주와 디지털 자산 중심의 위험선호 심리가 유지되었다.

6. 암호화폐 시장 및 도미넌스

글로벌 암호화폐 시가총액은 3.06조 달러(+4.08%)로 증가했다. 비트코인 도미넌스는 59.40%로 전주와 동일했으며, 이더리움은 12.23%(+4.44%)로 상승했다. 주 초 조정 이후 빠른 수급 회복이 나타났고, 시장은 다시 상승 탄력 회복 국면으로 전환 중이다.

7. ETF

뱅가드(Vanguard)가 암호화폐 ETF 거래를 허용하면서, 기관 접근성 확대가 중장기 수요로 연결될 가능성이 커졌다. ETF 유출 규모는 빠르게 축소되고 있으며, 이는 9만 달러대에서의 가격 안정 및 수급 균형 회복 신호로 해석된다.

8. 애널리스트 시황

비트코인은 조정 폭이 36%에 달하며 1분기 저점(-32%)보다 깊은 조정을 기록했으나, 최근 저점 리테스트 구간에서 더 높은 가격대에서 반등이 발생했다. 이는 바닥 구조 형성의 초기 조건을 충족하는 움직임으로 평가된다.

기술적으로는 $83,500 지지선 유지와 일봉 30일선 돌파 여부가 향후 추세 전환의 핵심 조건으로 작용한다. 다만 주말에 새롭게 형성된 CME 갭($89,400) 회복 여부가 단기 변동성 확대 요인으로 남아 있으며, 갭 소화 후 안정적 지지 여부가 중기 반등 구간 진입의 중요한 기준이 될 전망이다.

9. 종합 결론

이번 FOMC는 금리 조정보다 정책 톤 변화가 핵심이 되는 회의다. 연준이 완화 지속 의지를 명확히 할 경우 위험자산 회복세는 강화될 수 있으며, 반대로 속도 조절 기조가 유지될 경우 단기 불확실성이 이어질 가능성이 높다.

시장 전체는 이번 FOMC 메시지를 근거로 연말~연초 유동성 환경을 재정의하게 될 것이다. 비트코인은 주요 지지선($83,500) 방어와 기술적 회복 조건 충족 시 연말 반등 흐름으로 이어질 수 있으며, 갭 회복 과정에서 단기 노이즈가 발생할 가능성에는 유의가 필요하다.

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