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수년간 불명확한 규제 속에 운영되던 암호화폐 산업이 전 세계적으로 명확한 규제 프레임워크가 도입되면서 신뢰 회복과 기관 투자자들의 참여 확대라는 새로운 국면을 맞고 있다.
18일(현지시간) 크립토슬레이트에 따르면, 암호화폐 산업은 수년간 규제의 회색 지대에서 운영되어 시장 조작, 사기, 그리고 광범위한 불신을 초래했다. 그러나 이러한 상황이 변화하고 있다. 전 세계적으로 정부들은 이 분야를 합법화하고, 관행을 표준화하며, 기관 자본을 유치하는 더 명확한 규제를 도입하고 있다.
규제 디지털 자산 상품이 인기를 얻으면서, 시장이 암호화폐를 인식하는 방식에 중요한 변화가 일어나고 있다. 금융 기관과 기술 제공업체들은 규제 명확성, 자본 효율성, 투자자 보호라는 공통된 목표를 중심으로 정렬하고 있다. 이들은 함께 안전하고, 규정을 준수하며, 확장 가능한 디지털 자산 생태계의 기반을 마련하고 있다.
디지털 자산 공간에서 신뢰 재구축은 시급한 과제다. 암호화폐의 신뢰 부족은 공공연한 사실이다. 고위급 실패와 제한된 감독으로 인해 대중의 회의론이 커져왔다. 퓨 리서치(Pew Research) 연구에 따르면 미국인의 63%는 암호화폐에 대해 "거의 또는 전혀 신뢰하지 않는다"고 답했으며, 이를 위험하고 신뢰할 수 없는 것으로 보고 있다.
통계는 이러한 인식을 뒷받침한다. 2024년 암호화폐 부문의 사기는 전년 대비 24% 증가해 100억 달러에 육박했으며, 인공지능 기반 사기의 영향을 받았다. 이러한 내러티브를 바꾸기 위해 업계는 신뢰와 자신감을 재구축하는 의미 있는 조치를 취해야 한다.
이를 위한 가장 효과적인 방법은 규제다. 강력한 규제 프레임워크는 합법성을 알리고 투자자 보호, 감독 메커니즘, 사기 방지에 관한 명확한 규칙을 제공한다. 여기에는 라이선스 및 등록 요건, 고객 알기(KYC) 및 자금세탁방지(AML) 준수, 소비자 보호 의무, 그리고 강력한 모니터링 도구가 포함된다.
전 세계 규제 기관들은 증권, 유틸리티, 또는 전자화폐 토큰을 구성하는 것이 무엇인지 확립하는 토큰 분류 프레임워크를 만들고 있다. 예를 들어, 영국 금융행위감독청(FCA)은 규제 자산(증권 및 전자화폐 토큰과 같은)과 비규제 자산(거래소 및 유틸리티 토큰과 같은) 사이를 구별한다. 미국에서는 증권거래위원회(SEC)가 맞춤형 정책 및 집행 조치를 통해 유사한 감독을 시행한다.
역사적으로 큰 격차 중 하나는 KYC-AML 준수였다. 블록체인의 투명한 특성에도 불구하고, 많은 암호화폐 플랫폼은 개인 정보 보호를 명목으로 이러한 표준을 피해왔다. 아이러니하게도, 이는 사용자를 더 취약하게 만들었다. 오늘날 이는 변화하고 있다. 주요 기업들은 이제 자동화되고 개인 정보를 보호하는 KYC-AML 프로토콜을 통합하여 더 안전한 거래와 국경 간 규정 준수를 촉진하고 있다.
2024년 규제된 비트코인과 이더리움 상장지수상품(ETP)의 출시는 전환점을 기록했다. 이러한 상품들은 이 분야에 필요한 신뢰성을 가져왔으며, 암호화폐 ETP는 이제 시장 혼란 속에서도 1,060억 달러 이상의 관리 자산을 자랑한다.
소매 투자자들은 이러한 변화를 수용했다. 그들은 현재 비트코인 ETF의 80%를 보유하고 있으며, 기관 투자자들은 안전하고 규제된 채널을 통해 계속해서 노출을 확대하고 있다.
이점은 분명하다. 규제 플랫폼은 더 강력한 유동성, 자본 효율성, 그리고 보호를 제공한다. 지난 1년 동안, 규정을 준수하는 플랫폼은 156%의 수익률을 보여 시스템적 위험에 노출된 비규제 상대방을 크게 능가했다.
JPMorgan이 좋은 사례다. 엄격한 규제 감독 하에 운영되며, 접근을 확인된 사용자로 제한하는 허가된 암호화폐 플랫폼을 구축했다. 이러한 가드레일에도 불구하고, 일일 거래량은 20억 달러까지 급증했으며, 이는 전년 대비 127% 증가한 수치다.
한편, 리플(Ripple)과 같은 기업들은 규정 준수를 내장한 디지털 자산을 설계하고 있다. 리플의 최근 스테이블코인 출시는 뉴욕의 제한적 목적 신탁 회사 프레임워크 하에 구조화되어 첫날부터 규제 준수를 원활하고 확장 가능하게 만들었다.
정책 측면에서, 규제 기관들은 시대에 뒤떨어진 장벽을 제거하기 시작하고 있다. SEC의 직원 회계 공보 121(SAB 121) 철회는 은행이 고객 암호화폐를 부채로 등재하도록 강제했던 규정을 폐지함으로써 기관들이 암호화폐 자산을 더 효과적으로 보관할 수 있게 할 것이다. 새로운 SAB 122 지침 하에, 은행들은 FASB ASC 450-20과 같은 전통적인 회계 표준에 의존하여 위험을 더 정확하게 평가할 수 있다.
국가들이 계속해서 디지털 자산 규제를 채택함에 따라, 규정을 준수하는 상품들은 소매 및 기관 시장 모두에서 인기를 얻고 있다. 이러한 프레임워크는 합법적인 거래를 가능하게 하고, 불법 활동을 억제하며, 금융 시스템 안정성을 지원하고 있다.
또한 블록체인 기반 규정 준수 솔루션이 발전하고 있다. 이러한 도구들은 침해적인 감시 관행에 의존하지 않고도 사용자 기밀성을 보존하면서 사기 위험을 제거하는 프로그래밍 가능하고 자동화된 안전장치를 제공한다.
성공적인 공식은 웹3 기반 혁신과 미래 지향적인 규제 프레임워크를 결합하는 것이다. 이러한 시너지는 업계가 변동성을 헤쳐나가고, 투자자 신뢰를 회복하며, 더 포용적이고 탄력적인 금융 미래를 열어갈 수 있도록 도울 것이다.
