비트코인·이더리움 ETF, 새해 첫 주에 1조 4,000억 원 유출…시장 기대감 조기 꺾여

비트코인·이더리움 ETF, 새해 출발 직후 1조 원 넘는 자금 빠져나가

미국 내 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 현물 ETF에서 새해 첫 반등 후 빠르게 자금이 이탈하고 있다. 1월 첫째 주 중반부터 총 10억 달러(약 1조 4,579억 원)가 넘는 자금이 유출되며, 연초의 기대감이 조기 식는 분위기다.

가상자산 데이터 제공업체 소소밸류(SoSoValue)에 따르면, 현물 비트코인 ETF는 1월 2일과 주초 이틀간 총 11억 7,000만 달러(약 1조 7,061억 원)의 자금을 흡수했지만, 화요일부터 목요일까지 11억 3,000만 달러(약 1조 6,477억 원)가 다시 빠져나갔다. 이더리움 ETF도 같은 흐름을 보이며 수요일 이후 약 2억 5,800만 달러(약 3,764억 원)가 유출됐다.

이러한 흐름은 올초 유입됐던 자금의 취약성을 드러낸다. 시장 참여자들이 최근의 반등을 지속 불가능한 단기 현상으로 판단하며 노출을 줄이고 있는 모습이다. 연말까지 이어졌던 신중한 투자심리가 연초에도 수그러들지 않았다는 점도 눈에 띈다. 실제로 코인셰어스(CoinShares)는 지난해 12월 29일 발표에서 크리스마스 기간 동안 가상자산 ETP에서 4억 4,600만 달러(약 6,508억 원)가 이탈했다고 보고했다.

2025년 여름 절정을 찍고 하락세 전환…11월 대규모 순유출

ETF 시장의 흐름은 지난해 중반 이후 명확한 하강 국면으로 접어들었다. 소소밸류 자료에 따르면 비트코인 ETF는 2025년 7월 한 달 동안 60억 달러(약 8조 7,474억 원)를 넘는 순유입을 기록하며 정점을 찍었고, 이더리움 ETF도 같은 달 50억 달러(약 7조 2,895억 원)가 유입되며 사상 최대치를 기록했다.

하지만 8월부터 자금 흐름은 하향세를 탔다. 비트코인 ETF는 8월에만 7억 5,000만 달러(약 1조 938억 원)가 유출됐고, 9~10월에 잠시 반등한 뒤 11월 들어 다시 34억 8,000만 달러(약 5조 7,122억 원)의 대규모 순유출이 발생했다. 이는 2025년 기준 두 번째로 큰 폭의 자금 이탈이다.

이더리움 ETF 역시 11~12월 연속 순유출을 기록하며 시장심리 악화를 반영했다. 이러한 급격한 변동은 지난해 10월 발생한 200억 달러(약 29조 1,578억 원) 규모의 강제 청산 이벤트 이후 시장 전반의 레버리지 축소에 따른 결과로 풀이된다. 당시 분석가들은 이를 구조적 붕괴가 아닌 '통제된 디레버리징'으로 평가했지만, ETF 자금 흐름은 투자자들이 리스크 노출을 적극적으로 줄여나갔음을 보여준다.

리스크 회피 속 '알트코인 ETF'는 꾸준한 자금 유입

주요 ETF에서는 자금이 빠져나가는 가운데, 알트코인 기반 현물 ETF는 소규모지만 꾸준한 유입세를 보여주고 있다. XRP와 솔라나(SOL) 등 특정 코인을 추종하는 ETF는 2025년 말 출시 이후 2026년 1월 현재까지 월별 자금 유입 기록을 유지하고 있다.

이들 상품은 주요 ETF 대비 규모는 작지만, 시장의 변동성에도 자산군을 완전히 떠나기보다는 노출을 선택적으로 조절하려는 흐름이 이어지고 있음을 시사한다. 일부 투자자들이 비트코인·이더리움에서 빠져나간 자금을 보다 집중적인 알트코인 ETF로 재배치하고 있다는 해석도 가능하다.

이번 자금 흐름 변화는 연초 반등에 대한 시장의 기대감이 제한적이었으며, 작년 말부터 이어진 경계심이 여전히 해소되지 않았음을 보여준다. 특히 2025년이 강한 랠리와 급락을 반복한 불안정한 시장이었던 만큼, 2026년에도 ETF 시장의 변동성은 유지될 가능성이 높다. 재차 강화되는 규제 환경과 정치 이슈 등도 자산 배분 전략에 영향을 줄 수 있어, 투자자 신중 기조는 당분간 이어질 전망이다.

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💡 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q.

비트코인·이더리움 ETF의 갑작스러운 자금 유출 원인은 무엇인가요?

Q.

왜 알트코인 ETF는 비트코인이나 이더리움 ETF보다 유출이 적은가요?

Q.

ETF 자금 흐름은 시장 가격에 직접적인 영향을 주나요?

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