[김프 리포트] FLOCK·WCT 연환산 펀딩비 30% 이상…덱타 중립 전략 수익 기회 부각

무기한 선물은 투자 심리에 따라 현물과 가격 차이가 생긴다. 선물 시장은 펀딩비(Funding Rate)를 통해 이러한 가격차를 조정한다. 선물 가격이 높으면 롱이 숏에게, 낮으면 숏이 롱에게 펀딩비를 지급해 현물과 선물 가격 균형을 맞춘다. 이 구조를 활용, 현물을 매수하고 선물에서 숏을 잡아 자산의 가격 변동을 헤징한 상태에서 펀딩비를 통해 수익을 얻을 수 있는 투자 전략이 있다. 실시간 데이터를 통해 높은 펀딩비로 수익 기회를 나타내는 상위 종목들을 정리했다. [편집자주]

암호화폐 시장에서 FLOCK와 WCT 등의 종목이 높은 연환산 펀딩비를 기록하며 트레이더들 사이에서 델타-중립 헷지 전략이 수익성 높은 기회로 부각되고 있다.

6월 1일 21시 45분 기준 데이터맥시플러스에 따르면, 1만 달러 기준 가장 높은 펀딩비 수익을 기록 중인 종목은 FLOCK(멕시 선물↔게이트아이오 현물)이다. 해당 전략은 멕시에서 롱 포지션을 취하고, 게이트아이오에서 동일 자산을 마진 숏 포지션으로 구성해 연환산 33.54%의 수익률, 연간 약 16만 7,522달러의 수익이 기대된다.

또한, FLOCK는 ▲바이비트 선물↔게이트아이오 현물 조합으로도 연환산 수익률 33.47%(16만 7,186달러), ▲게이트아이오 자체 선물-현물 내부 헷지 전략으로도 28.73%(약 14만 3,511달러)의 기대수익을 제공한다.

WCT(WalletConnect Token)의 경우 멕시 선물에서 롱을 취하고 ▲게이트아이오, ▲오케이엑스, ▲바이비트, ▲바이낸스 등 다양한 거래소에서 숏 포지션을 구성하여 연환산 24.05%, 연간 약 12만 134달러 수익이 가능한 구조다. 전략 실행이 가능한 거래소가 5개 이상이라는 점도 강점으로 꼽힌다.

이러한 전략은 시장 가격 변동에 무관하게 펀딩비 수익만을 노리는 델타-중립 전략으로, 특히 펀딩비가 장기적으로 음수이거나 변동성이 클 경우 단기 수익 실현에 유리하다. 다만, 마진 거래 금리, 거래소 간 송금 지연, 슬리피지 등 예상 외의 비용과 리스크도 고려해야 하며, 펀딩비 추세에 대한 면밀한 분석이 병행되어야 한다.

최고·최저 펀딩비 / 데이터맥시플러스

펀딩비율이 높은 종목은 롱 포지션의 쏠림을, 펀딩비가 낮거나 음수인 경우는 숏 포지션 우위를 시사한다.

• 이더리움(ETH) - 해시키 글로벌(0.236%)
• 알파카 파이낸스(ALPACA) - 게이트아이오(0.146%)
• 하이퍼리퀴드(HYPE) - dYdX(0.120%)
• 래핑된 악셀라(WAXL) - 게이트아이오(0.096%)
• 벅스코인(BGSC) - 게이트아이오(0.084%)

• 래핑된 악셀라(WAXL) - 게이트아이오(-0.843%)
• 알파카 파이낸스(ALPACA) - 게이트아이오(-0.505%)
• 이더리움(ETH) - 해시키 글로벌(과거 최저 약 0.02%)
• 하이퍼리퀴드(HYPE) - dYdX(과거 최저 약 0.0038%)
• 벅스코인(BGSC) - 게이트아이오(과거 최저 약 0.024%)

펀딩비가 높거나 양수일 경우, 롱 포지션 수요가 높아 선물 가격이 현물 가격보다 상대적으로 비싼 상황으로, 롱 포지션이 숏 포지션에게 펀딩비를 지급해야 한다. 투자자는 현물 매수와 선물 숏(공매도) 전략을 구사해 펀딩비 수익을 확보할 수 있다.

반대로, 펀딩비가 낮거나 음수일 경우, 숏 포지션 수요가 많아 선물 가격이 현물 가격보다 낮아 숏 포지션이 롱 포지션에게 펀딩비를 지급해야 한다. 투자자들은 현물 매도와 선물 롱 전략을 활용해 펀딩비 차익을 극대화할 수 있다.

펀딩비 차익거래는 시장 변동성과 관계없이 안정적인 수익을 노릴 수 있는 전략으로, 장기적인 시장 방향을 예측하기 어려운 상황에서도 활용할 수 있다. 다만, 펀딩비는 시장 참여자의 포지션 비율에 따라 변동성이 크기 때문에 거래소별 펀딩비 차이와 자금 비용을 고려한 전략적 접근이 필요하다.

[이 기사는 금융 자문을 제공하지 않으며, 투자 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.]