비트코인($BTC), 10만 달러 앞둔 조정 국면…딜러 헤징·CME 갭이 단기 변수

비트코인(BTC)이 2026년 들어 강한 출발을 했지만, 여전히 10만 달러(약 1억 4,529만 원)를 넘지 못한 채 좁은 박스권에 머물러 있다. 딜러 헤징, 기술적 저항선, CME 갭(Chicago Mercantile Exchange Futures Gap) 등 다양한 요인이 단기 방향성을 막고 있는 상황이다.

딜러 헤징에 눌린 가격…9만~9만5,000달러 박스권

암호화폐 분석가 크립토 로버(Crypto Rover)는 현재 비트코인 가격이 ‘기계적으로 억제되고 있다’고 진단했다. 옵션 시장에서 리스크를 중립화하려는 딜러들이 상승 시 매도, 하락 시 매수하는 방식으로 포지션을 관리하면서, 자연스럽게 비트코인 가격은 9만~9만5,000달러(약 1억 3,076만~1억 3,793만 원) 사이에 갇혔다는 분석이다. 대표적인 심리적 저항선인 10만 달러는 여전히 깨기 힘든 고점으로 작용하고 있다.

로버는 “현재 시장은 약한 것이 아니라 억제돼 있는 것”이라며, 1월 하순에 예정된 주요 옵션 만기가 새로운 변화를 일으킬 촉발점이 될 수 있다고 강조했다. 만기 전까지는 딜러의 헤징 수요가 지속되면서 가격이 좁은 범위 내에 머물 가능성이 높다는 것이다.

기술적 분석 역시 현재 구간이 박스권임을 뒷받침한다. 차트 전문가 알리 마르티네즈(Ali Martinez)는 “비트코인이 지속적인 방향성을 확인하려면 9만4,000달러 이상 상승 마감하거나 8만8,000달러 아래로 하락 마감해야 한다”고 설명했다. 현재 가격은 약 9만300달러(약 1억 3,120만 원) 수준으로, 여전히 중간 지점에 머물러 있다.

하루 차트에서는 2025년 말부터 형성된 상승 추세선이 유지되고 있지만, 9만4,000달러가 명확한 저항으로 작용하며 추가 상승을 가로막고 있다. 이 구간을 벗어나지 않는 한 시장은 ‘조정기’ 또는 ‘에너지 응축기’ 국면에 머무를 수밖에 없다.

CME 갭, 단기 하락 가능성 신호?

또 다른 분석가 테드는 CME 비트코인 선물 차트를 통해, 9만700달러 부근 CME 갭은 이미 메워졌으며 다음 관심 지점은 8만8,000~8만8,500달러(약 1억 2,792만~1억 2,868만 원) 구간이라고 지적했다. 이 구간은 기술적으로도 주요 지지선으로 작용할 수 있어, 가격이 다시 밀릴 경우 ‘갭 메움’을 이유로 이 지점을 테스트할 수 있다는 관측이다.

실제 비트코인은 최근 9만2,000~9만4,000달러 구간 회복을 시도했지만, 매도 압력에 밀려 실패했다. 일부 시장 참여자들은 가격이 다시 하락해 CME 갭을 채운 뒤에야 본격적인 반등이 가능하다고 보고 있다.

흥미로운 점은 최근 반등이 선물 시장보다는 현물(Spot) 매수세에 의존해 나타났다는 것이다. 이는 단기 투자자와 장기 투자자 간의 시각 차이를 보여주는 지표로 해석되며, 중기 추세에 대한 확신 부족을 반영한다.

중장기 흐름은 여전히 하락? 반등 여지와 경계 공존

크립토포테이토(CryptoPotato)는 “비트코인은 2025년 9월 이후 시작된 하락 추세에서 아직 탈출하지 못했다”고 진단했다. 일부 분석가들은 단기적으로 9만7,000~10만7,000달러(약 1억 4,095만~1억 5,542만 원)까지 상승 여력이 있다고 보지만, 이후 시장 사이클상 7만 달러(약 1억 160만 원) 아래로 다시 밀릴 가능성도 크다고 본다.

현재의 박스권 움직임은 단기 상승보다 더 큰 추세 속 조정 혹은 숨고르기로 해석되며, 결국 방향성은 기술적 지지선과 옵션 시장 수급에 따라 결정될 전망이다.

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