유가 급등·고용 쇼크 겹치자…비트코인 6만9000달러대로 후퇴

글로벌 금융시장이 하루 만에 ‘지정학’과 ‘경기’라는 두 개의 악재에 동시에 얻어맞았다. 트럼프 대통령의 대이란 강경 메시지가 유가를 끌어올린 데 이어, 예상 밖의 고용 쇼크가 위험자산 전반에 매도 압력을 키우면서 가상자산 시장도 급락했다.

7일(현지시간) 시장에서는 지정학적 긴장 고조로 서부텍사스산원유(WTI)가 배럴당 88달러까지 뛰었고, 곧이어 미국 고용지표가 급격히 악화했다는 소식이 전해지며 주식과 가상자산 등 ‘리스크 자산’이 동반 약세를 보였다.

비트코인(BTC)은 24시간 기준 3.7% 하락해 6만9000달러 선까지 밀렸다. 이더리움(ETH)은 4.2% 떨어지며 심리적 지지선으로 꼽히는 2000달러 아래로 내려갔다. 주요 토큰 중 낙폭이 가장 컸던 솔라나(SOL)는 약 5% 하락해 85달러 부근에서 거래됐다. 시장 심리를 보여주는 크립토 ‘공포·탐욕 지수(Fear & Greed Index)’는 18로, ‘극도의 공포(Extreme Fear)’ 구간에 머물렀다. 지난주 13에서 소폭 회복하긴 했지만 여전히 투자 심리가 얼어붙어 있다는 신호다.

유가를 흔든 지정학 트리거

이번 변동성의 시작점은 중동 리스크였다. 트럼프 대통령은 자신의 소셜미디어 트루스소셜(Truth Social)에 이란을 향해 ‘무조건적 항복(unconditional surrender)’을 요구하는 취지의 글을 올렸고, 이 메시지가 전해지자 원유 시장이 즉각 반응했다.

WTI는 배럴당 88달러까지 상승했다. 시장이 가격에 반영한 핵심 변수는 호르무즈 해협 리스크다. 이 좁은 해협을 통해 전 세계 원유 물동량의 약 20%가 매일 이동하는 것으로 알려져 있어, 통행 차질 가능성만으로도 공급 불안이 커진다.

배럴당 88달러 자체가 역사적으로 ‘최고치’는 아니다. 러시아·우크라이나 전쟁 직후인 2022년 6월에는 120달러를 웃돌기도 했다. 다만 시장이 더 민감하게 보는 것은 ‘절대 수준’보다 ‘상승의 방향과 속도’다. 수요 강세가 아니라 지정학적 불확실성으로 유가가 급등하면, 소비자에는 사실상 비용 부담(세금)으로, 기업에는 마진 악화 요인으로 작용한다.

무엇보다 에너지 가격 급등은 인플레이션 기대를 자극한다. 인플레이션 기대가 다시 고개를 들면, 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 여지는 더 줄어들 수밖에 없다.

시장이 원치 않았던 ‘고용 쇼크’

유가 급등이 ‘왼손 훅’이었다면, 고용지표 악화는 ‘오른손 카운터’에 가까웠다.

지난달 미국 경제는 일자리 9만2000개가 감소한 것으로 집계됐다. 시장 예상치는 5만9000개 증가였다. 전망 대비 15만1000개가 ‘반대 방향’으로 흔들린 셈이다. 완만한 고용 회복을 기대했던 시장에 예상 밖의 감원이 던져지면서 충격이 커졌다.

컨센서스 대비 15만개 이상 빗나가는 사례는 경기 침체 전후를 제외하면 드물다는 평가가 많다. 15만개 이상 하회가 마지막으로 나타났던 대표적 국면으로는 2020년 초 코로나19 충격기가 거론된다. 물론 당시와 동일선상에 놓기엔 무리가 있지만, 비교 자체가 투자자 심리에는 부담으로 작용한다.

문제는 두 신호가 동시에 등장했다는 점이다. 유가 상승은 인플레이션 압력을 키워 금리 인하를 어렵게 만들고, 고용 후퇴는 경기 둔화를 시사해 금리 인하 필요성을 높인다. Fed가 한 번의 정책으로 두 문제를 동시에 해결하기 어려운 구도다. 시장이 가장 꺼리는 ‘스태그플레이션’ 시나리오가 연상되면서 위험자산 전반에 매도세가 퍼졌다.

비트코인, ‘비상관 자산’ 기대는 또 흔들렸다

비트코인(BTC)은 한때 ‘디지털 금’이자 거시 변수와 상관관계가 낮은 대체 자산으로 주목받았지만, 이번에도 주식과 비슷한 궤적으로 움직였다. 지난해부터 올해까지 비트코인과 S&P500의 동조화가 이어지는 가운데, 현물 ETF(상장지수펀드) 등 기관 자금의 비중이 커지면서 가상자산이 ‘고베타 기술주’처럼 거래된다는 해석이 힘을 얻고 있다.

하락은 시장 전반으로 번졌다. XRP는 1.36달러 수준에서 거래됐고, 알트코인 전반이 약세 흐름을 보였다. 다만 눈에 띄는 예외도 있었다. 미국 국채 기반 스테이블코인(달러 연동 코인) 부문은 최근 7일 기준 28.9% 상승한 것으로 나타났다. 변동성이 커질수록 온체인 자금이 가장 안전한 ‘대기처’로 급격히 이동했다는 의미다. 스테이블코인이 수익률 상위에 오른 시장은, 투자자들이 위험을 감수하기보다 ‘잠시 쉬어가겠다’는 신호로 읽힌다.

그럼에도 주간 단위로 보면 비트코인(BTC)은 최근 7일 기준 약 4% 상승을 유지하고 있다. 하루 급락에도 추세가 완전히 꺾였다고 단정하긴 이르다는 뜻이지만, 위험회피 장세가 며칠 더 이어질 경우 주간 상승분이 빠르게 훼손될 수 있다는 점은 변수다.

변수는 ‘유가·추가 지표·비트코인 지지선’

단기적으로 시장이 우려하는 것은 악순환이다. 유가 상승이 소비 여력을 깎고, 소비 둔화가 고용을 더 약화시키며, 다시 소비가 줄어드는 흐름이 현실화될 수 있다는 것이다. 여기에 Fed 인사들이 인플레이션 신호에 무게를 두고 매파적 발언을 강화할 경우, 위험자산에는 추가 하방 압력으로 작용할 수 있다.

차트 관점에서 비트코인(BTC) 6만9000달러대는 중요 구간으로 꼽힌다. 2021년 11월 전고점 부근과 겹치는 가격대로, 기술적 분석에서는 ‘핵심 지지선’으로 인식된다. 6만7000달러 아래로 밀리는 흐름이 ‘지속’될 경우 레버리지 포지션 청산이 연쇄적으로 발생하며 6만달러 중반대로의 추가 조정 가능성도 거론된다.

이더리움(ETH)이 2000달러를 하회한 점도 부담이다. 2000달러는 여러 차례 공방이 이어졌던 레벨로, 반복된 테스트는 매수 심리를 약화시키기 쉽다. 솔라나(SOL) 역시 85달러 선에서 2024년 고점 대비 크게 낮은 수준으로 내려와, 단기 모멘텀 자금 이탈이 더 빨라질 수 있다.

다만 공포·탐욕 지수 18은 역발상 지표로 해석될 여지도 있다. 통상 20 이하의 ‘극도의 공포’ 구간은 이후 수주 내 의미 있는 반등이 나타났던 사례가 적지 않다. 약손절 물량이 정리되는 ‘투매(캐피튤레이션)’ 구간에 가까워지기 때문이다. 하지만 전제는 거시 환경의 안정이다. 스태그플레이션 우려가 현실화되는 국면이라면 18이 10까지 내려가는 시나리오도 배제하기 어렵다.

향후 시장은 세 가지를 집중적으로 확인할 가능성이 크다. 유가가 90달러 이상으로 추가 상승하는지, 다음 경제지표가 고용 약화를 पुष्टि하거나 반박하는지, 그리고 비트코인(BTC)이 주간 상승 흐름을 지켜내는지 여부다. 이 중 두 가지 이상이 악화 방향으로 움직이면, 가상자산 시장 역시 더 큰 조정 국면으로 들어갈 확률이 높아진다.

원·달러 환율은 1달러당 1484원이다.

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