중동 리스크·금리 불확실성에도…비트코인 7만 달러 방어, 상대적 강세 유지

비트코인(BTC)이 7만 달러(약 1억 469만 원) 선 위에서 가격을 지키며 ‘상대적 강세’를 보이고 있다. 중동발 지정학 리스크와 미국 물가 지표 충격으로 위험자산 전반이 흔들렸지만, 비트코인은 7만5,000달러(약 1억 1,222만 원)대에서 밀린 뒤에도 비교적 빠르게 안정 구간을 확보했다.

이번 주 시장을 짓누른 변수는 이란 관련 갈등의 격화였다. 에너지 핵심 인프라가 타격을 받으며 공급 차질 우려가 커졌고, 호르무즈 해협 폐쇄 여파로 브렌트유는 배럴당 110달러(약 16만 원)를 넘어섰다. 여기에 2월 미국 생산자물가지수(PPI)가 예상보다 뜨겁게 나오면서 인플레이션 압력이 재점화됐다. 통상 피난처로 분류되는 금과 은 선물도 동반 약세를 보이는 등, 전통 자산 시장 전반이 ‘리스크 오프’(위험 회피)로 기울었다.

연준도 시장을 달래지 못했다. 미국 중앙은행은 수요일 기준금리를 동결했지만, 메시지는 한층 ‘매파적’이었다. 중동 분쟁이 물가에 미칠 파급을 의식하면서 시장의 금리 인하 기대가 약해졌고, 일부 예측시장에서는 금리 인상 가능성이 8%대에서 24%를 웃도는 수준까지 뛰었다는 관측도 나왔다. 금리 경로가 다시 불확실해지자 주식과 크립토 전반의 변동성은 확대되는 흐름이다.

“상승 압력 vs 긴축 부담…비트코인에 유리하게 기울 수 있다”

이런 환경에서 비트와이즈(Bitwise) 유럽 리서치 총괄 안드레 드라고쉬(André Dragosch)는 비트코인이 ‘서로 반대되는 두 힘의 교차점’에 서 있다고 진단했다. 한쪽에는 인플레이션 기대 상승과 경기 지표 개선이 있고, 다른 한쪽에는 더 빡빡해진 금융 여건이 있다는 설명이다.

드라고쉬는 우선 인플레이션 기대가 비트코인에 우호적으로 작용할 수 있다고 봤다. 과거 비트코인 강세장은 제조업 경기 흐름을 보여주는 ISM 제조업지수 확장 국면, 그리고 인플레이션 기대의 상승과 맞물린 경우가 많았다는 것이다. 그는 “경제 활동과 인플레이션 기대가 함께 오르는 조합은 비트코인이 최근 금이나 미국 주식 같은 전통 자산을 상대로 상대적으로 선방한 핵심 이유 중 하나”라고 말했다. 또한 “비트코인은 일반적으로 금보다 금리에 덜 민감해, 채권금리 상승의 충격이 상대적으로 제한적이었다”는 해석도 덧붙였다.

반면, 긴축적 금융 여건은 여전히 부담 요인이다. 다만 드라고쉬는 비트코인이 오히려 ‘거시경제 탄광의 카나리아’처럼 먼저 위험을 반영해 왔다고 평가했다. 그는 “비트코인은 이번 긴축의 상당 부분을 이미 가격에 반영하며 사상 최고 수준의 ‘거시 디스카운트’를 보여 왔고, 선행 지표 악화를 앞서 반영했다”고 설명했다. 다시 말해, 시장이 체감하는 거시 충격이 커질수록 비트코인은 이미 선반영된 구간에 진입했을 수 있다는 의미다.

호르무즈 변수와 금융여건…다음 촉매는 ‘완화’

향후 핵심 촉매는 금융 여건의 개선 여부다. 중동의 긴장이 완화되고 호르무즈 해협이 재개방돼 원유 공급 불안이 잦아들면, 인플레이션 우려와 금리 경로 불확실성도 일부 진정될 수 있다. 동시에 크립토 시장 내부에서는 채택 확대 흐름이 이어지고 있어, 거시 변수와 산업 펀더멘털이 어떤 속도로 ‘재동조화’될지가 관전 포인트로 꼽힌다.

주요 지표: BTC 7만600달러대, 현물 ETF는 순유출

코인데스크 집계 기준 비트코인(BTC)은 목요일 오후 4시(미 동부시간) 대비 0.29% 오른 7만608달러(약 1억 564만 원)에서 거래됐다. 이더리움(ETH)은 2,148달러(약 321만 원)로 0.55% 내렸다. 달러 인덱스(DXY)는 99.70으로 약세를 보였고, 미 10년물 국채금리는 4.28%로 소폭 상승했다.

수급 측면에서는 현물 비트코인 ETF에서 하루 기준 9,020만 달러(약 1,350억 원) 순유출이 발생했다. 누적 순유입은 562억6,000만 달러(약 84조 1,565억 원)로 집계됐고, 총 보유량은 약 129만 BTC 수준으로 추산됐다. 현물 이더리움 ETF도 하루 1억3,640만 달러(약 2,041억 원) 순유출을 기록했다.

오늘 체크포인트: 레이어제로 락업 해제·거버넌스 투표

토큰 이벤트로는 레이어제로(ZRO)의 유통량 5.64%가 3월 20일 잠금 해제될 예정이다. 금액 기준 5,245만 달러(약 785억 원) 규모로, 단기 수급에 영향을 줄 수 있는 변수로 거론된다. 라이트체인 AI DAO는 핵심 팀에 90일간 한시적 운영 권한을 부여하는 안건에 대한 투표를 진행 중이며, 투표는 3월 22일 종료된다. 3월 21일에는 주피터 모바일과 연계된 펏지펭귄(Pudgy Penguins)(PENGU) 소울바운드 토큰 에어드롭 일정도 예정돼 있다.

불확실성의 핵심은 여전히 중동 정세와 유가, 그리고 연준의 금리 경로다. 다만 비트코인(BTC)이 7만 달러(약 1억 469만 원) 위에서 버티며 변동 장세 속 ‘상대적 강도’를 증명하고 있다는 점은 시장 심리의 미묘한 변화를 시사한다. 앞으로도 금융 여건이 완화되는 방향으로 환경이 바뀔지, 아니면 긴축 부담이 더 커질지가 비트코인의 다음 추세를 가를 가능성이 크다.

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