NXG, 권리공모 예비 결과 공개…약 9000만달러 조달 전망

뉴욕증권거래소 상장 폐쇄형 펀드인 NXG 넥스트젠 인프라스트럭처 인컴 펀드($NXG)가 최근 진행한 ‘양도 가능 권리공모’ 예비 결과를 발표했다. 이번 공모는 4월 6일부터 4월 30일까지 진행됐으며, 최종적으로 보통주 153만9655주가 발행돼 약 9000만달러 규모의 총조달액을 확보할 것으로 예상된다. 원화 기준으로는 약 1327억500만원 수준이다.

펀드 측에 따르면 이번 권리공모에서 기존 권리 보유자는 최대 193만837주까지 청약할 수 있었고, 청약 가격은 만기일 순자산가치(NAV)의 92%인 주당 58.45달러로 정해졌다. 회사는 주주 대금 납입이 완료된 뒤 신주를 발행할 예정이며, 확보한 순수익은 기존 투자 목적과 운용 방침에 맞춰 재투자할 계획이라고 밝혔다.

기존 주주 대상 할인 청약 구조

NXG 넥스트젠 인프라스트럭처 인컴 펀드($NXG)는 운용 자산 확대를 위해 이번 권리공모를 추진했다. 기준일은 2026년 4월 6일이었고, 주주는 보유한 권리 3개당 신주 1주를 청약할 수 있도록 설계됐다. 다만 권리가 3개 미만인 주주는 최소 1주를 청약할 수 있게 했다.

권리는 ‘NXG RT’라는 종목명으로 거래될 예정이었다. 청약가는 종료 직전 5거래일 평균 시장가격의 95% 또는 NAV의 92% 가운데 기준에 따라 결정되는 구조다. 공모 관련 비용은 주주가 부담한다.

이번 구조는 기존 주주에게 할인된 가격으로 추가 매입 기회를 제공하는 대신, 신주 발행에 따른 지분 희석 가능성도 함께 안긴다. 폐쇄형 펀드 시장에서는 순자산가치 대비 할인율과 배당 수준이 투자 판단의 핵심인데, NXG는 이번에도 NAV 대비 할인 가격을 제시하며 자금 유치에 나선 셈이다.

월 0.54달러 배당 유지… 대부분 ‘자본환급’ 예상

NXG 넥스트젠 인프라스트럭처 인컴 펀드($NXG)는 2025년부터 2026년 5월까지 여러 차례 월 배당 계획도 함께 공시했다. 2026년 2월, 3월, 4월, 5월 배당금은 모두 주당 0.54달러로 책정됐다. 다만 펀드는 각 배당금의 약 100%가 ‘자본환급’으로 처리될 것으로 추정하고 있다.

자본환급은 펀드가 벌어들인 순이익이 아니라 투자 원금 일부를 돌려주는 구조를 뜻한다. 표면적으로는 높은 분배율로 보일 수 있지만, 실제 수익성과는 구분해서 볼 필요가 있다. 최종 세무상 성격은 2027년에 확정돼 주주들에게 보고될 예정이다.

앞서 2025년 12월과 2026년 1월 배당 역시 주당 0.54달러로 공표됐다. 이 가운데 2026년 1월 배당은 100% 자본환급으로 추정됐고, 2025년 12월 배당은 당시 기준으로 자본환급 비중이 0%로 추산됐다. 2025년 9월부터 11월, 6월부터 8월, 또 2025년 2월부터 5월까지의 월 배당 역시 같은 수준인 주당 0.54달러로 유지됐다.

2025년에도 권리공모 흥행… 자산 확대 기조 지속

NXG 넥스트젠 인프라스트럭처 인컴 펀드($NXG)는 2025년에도 권리공모를 통해 자금을 끌어모은 바 있다. 지난해 7월 21일부터 8월 13일까지 진행된 권리공모는 초과청약 상태로 마감됐고, 최대 141만4904주의 보통주를 주당 44.92달러에 발행했다. 이는 마감 시점 NAV의 90% 수준이었으며, 총 6300만달러가량의 자금을 조달할 것으로 예상됐다.

당시에도 주주들은 권리 3개당 신주 1주를 청약할 수 있었고, 청약가는 마지막 5거래일 평균 종가의 95%를 기준으로 하되 NAV의 90%를 밑돌 경우 NAV 90%를 적용하는 구조였다. 이번 2026년 권리공모는 그와 유사한 틀을 유지하면서 하한 기준을 NAV 92%로 높였다는 점이 눈에 띈다.

이는 펀드가 자산 확대와 신규 투자 여력 확보를 지속적으로 추구하는 동시에, 지나친 할인 발행에 대한 부담을 일정 부분 조절하려는 시도로도 읽힌다.

인프라 중심 펀드… 에너지·기술 분야 집중

NXG 넥스트젠 인프라스트럭처 인컴 펀드($NXG)는 에너지, 산업재, 지속가능 인프라, 기술·통신 인프라 기업에 주로 투자하는 폐쇄형 운용 펀드다. 순자산의 최소 80%를 인프라 관련 기업의 주식과 채권에 배분하며, 에너지 마스터합자회사(MLP) 투자 비중은 운용자산의 25% 이내로 제한하고 있다.

또 이 펀드는 2025년 1월 장중시장 매각 방식의 ATM 공모 프로그램도 도입했다. 이를 통해 필요 시 시장에서 보통주를 순차적으로 발행해 자금을 조달할 수 있는 기반을 마련했다. 최근 2년간 권리공모와 ATM 프로그램을 병행한 점은 NXG가 공격적으로 ‘투자가능 자산’ 규모를 키우고 있음을 보여준다.

높은 월 배당과 할인 청약 기회는 소득형 투자자에게 매력적으로 비칠 수 있다. 다만 분배금의 대부분이 ‘자본환급’으로 추정되고, 잇단 신주 발행이 기존 주주 가치에 어떤 영향을 줄지는 계속 점검할 필요가 있다. 결국 시장의 관심은 NXG가 이번에 확보한 자금을 실제 수익성 높은 인프라 자산으로 얼마나 효율적으로 배분하느냐에 쏠릴 전망이다.