21 Nov, 2025

개요

본사이 다오(Bonsai DAO)는 리프(Leaf)라 불리는 디파이 프로토콜을 인큐베이팅하고, 자금을 지원하며, 감독하는 탈중앙화 벤처 스튜디오 또는 메타다오(MetaDAO)다. 각 리프는 자체 파라미터를 가진 별개의 디파이 상품을 운영하며, 수수료, 할당분, 향후 토큰 배분의 일부가 메타다오 재무부와 거버넌스를 통해 $BONSAI로 환류된다.

이 프로젝트는 2024년 우마미 다오(Umami DAO)의 리브랜딩과 구조적 재설정에서 등장했으며, 우마미의 수익률 볼트를 기초 리프로 계승했다. 아비트럼(Arbitrum)에서 운영되며, 사용자 기반을 확대하고 유동성을 다각화하기 위해 베이스(Base)로 활동과 인센티브를 확장했다.

본사이는 공유 거버넌스와 재무부 설계를 통해 각 리프의 성공을 $BONSAI로 환류시키는 것을 목표로 한다. 리프가 성숙하거나 분리되면 $BONSAI 보유자는 할당분/에어드랍을 받고 재무부는 익스포저를 유지한다. $SEED 인센티브는 성장을 지원하며 참여를 조율하기 위해 $BONSAI로 상환될 수 있다.

문제 제기

많은 다오가 규모를 키우면서 특정 과제에 직면한다. 단일 토큰이 모든 상품을 커버하려 하고, 재무부는 성장하지만 방향성은 흐려지며, 참여는 감소하고, 의사결정은 느려진다. 우마미는 이러한 문제를 직접 경험했다. 수익성 있는 볼트를 보유했지만 토큰은 재무부 가치 이하로 거래되었고, 거버넌스 위기로 신규 상품 개발이 지연되었다. 본사이는 실행과 감독을 분리하여 각 상품에 자체 책임과 피드백 루프를 부여하는 자율적 리프를 중심으로 구조조정했다.

디파이는 수익률, 신용, 유동성 전반에 걸쳐 여전히 단편화되어 있다. 사용자는 고립된 프로토콜 사이를 이동하고, 유동성을 여러 곳에 분산시키며, 확장을 시도하는 팀은 위험과 거버넌스 오버헤드를 증가시킨다. 본사이는 수익률을 위한 우마미, 신용을 위한 벤더(Vendor), 유휴 자산 잠금 해제를 위한 익스잇닷테크(Exit.tech) 등 서로 다른 버티컬을 위한 별도 리프를 생성함으로써 이를 해결한다.

본사이는 개발과 거버넌스를 팀에게 맡기고 서로 다른 버티컬을 타깃으로 한다. 이 구조는 본사이가 과도한 확장 없이 시장 전반에 걸쳐 성장하고 단일 섹터 침체에 강한 다각화된 수익 기반을 구축할 수 있게 한다.

더 깊은 문제는 프로토콜 성공이 종종 토큰에 가치를 가져다주지 못하는 잘못 정렬된 인센티브다. 우마미의 운영은 수익을 창출했지만 토큰은 뒤처졌다. 본사이의 해결책은 리프 수익과 토큰 할당분을 $BONSAI 보유자에게 환류시키고, 장기 소유권으로 전환되는 조기 참여를 위해 $SEED를 사용하는 것이다.

생태계가 성장함에 따라 차별화되지 않은 거버넌스는 부담이 된다. 본사이는 전략과 실행을 분리한다. 메타다오는 자본과 감독을 처리하고 리프는 운영을 진행한다. 본사이 가든스(Bonsai Gardens) 같은 프로그램은 크로스체인 성장을 조율하고 무한한 유동성 마이닝 없이 활성 사용자에게 보상한다.

가치 제안

본사이의 핵심 가치 제안은 이해관계자를 위한 가치를 복리로 증대시키는 것이다. 본사이는 리프에 자금을 지원하고 거버넌스하는 메타다오를 통해 인센티브를 조율하고, 리프의 수수료와 토큰 할당분을 공유 재무부로 환류시키며, 리프가 토큰을 출시할 때 $BONSAI 보유자에게 에어드랍을 지시한다.

메타다오 구조는 여러 벤처 전반에 걸쳐 가치를 희석시키지 않고 포착하도록 설계되었다. 본사이 산하에서 출시되는 모든 신규 상품이 핵심 이해관계자에게 혜택을 주도록 의도되었다는 의미다.

투자자에게 $BONSAI는 수익률(우마미), 신용(벤더), 유동성 잠금 해제(익스잇닷테크) 전반에 걸친 다각화된 익스포저를 가진 단일 자산이며, 재무부 성장, 바이백/배분, 향후 리프 에어드랍을 통한 상승 여력이 있다.

빌더에게 본사이는 리프 수준에서 자본, 배포, 거버넌스 자율성을 제공한다. 팀은 메타다오의 재무부와 커뮤니티 지원을 활용하면서 상품별 파라미터와 토큰 모델을 설계할 수 있다.

사용자에게 생태계는 하나의 산하에 별개의 디파이 상품을 제공한다. 아비트럼의 볼트, 오라클 없는 고정 기간 신용, 잠금/베스팅 자산에 대한 유동성이다. 더불어 사용을 소유권과 연결하는 $SEED 보상이 있다.

본사이는 리프 전반에 걸쳐 출시, 인센티브, 재무부 관리를 조율함으로써 가치를 복리로 증대시킨다. 더 많은 상품이 출시되고 성숙함에 따라 반복적 수익과 토큰 할당분이 메타다오와 $BONSAI 스테이커에게 누적되어 반복 가능한 가치 이벤트를 창출한다.

기술 개요

메타다오는 거버넌스, $BONSAI 토큰, 스테이킹, 재무부 통제를 위한 컨트랙트와 함께 아비트럼의 상위 레이어에 위치한다. 거버넌스는 자본을 할당하고, 신규 리프를 승인하며, 크로스체인 배포를 관리한다. 재무부 추적은 누구나 추적할 수 있는 공개 대시보드로 아비트럼과 베이스에 걸쳐 이루어지며, 브리징(레이어제로(LayerZero) 경유)은 상품이 출시될 때 $BONSAI/$SEED를 신규 네트워크로 이동시킨다. 스테이킹(우마미의 매리네이트(Marinate) 모델에서 계승)은 장기 보유자에게 프로그램적 보상을 배분한다.

리프는 상품별 컨트랙트(예: 우마미 볼트, 벤더 격리 대출 풀, 익스잇닷테크 에스크로/청구 시장)로 인큐베이팅된다. 인큐베이션 중 본사이는 파라미터와 수익 공유를 통제할 수 있다. 리프가 성숙하면 자체 토큰/TGE로 졸업하고, $BONSAI 보유자에게 일부를 에어드랍하며, 자체 거버넌스와 재무부를 설정한다. 본사이의 재무부는 일반적으로 할당분을 유지하고, 일부 수익 공유가 지속될 수 있어 일상적 통제가 리프로 이동하는 동안 경제적 연결을 유지한다.

보안은 점진적 탈중앙화 플레이북을 따른다. 초기 단계 컨트랙트는 일반적으로 수정과 빠른 반복을 가능하게 하는 업그레이드 가능한 프록시를 가진 그노시스 세이프(Gnosis Safe) 멀티시그 뒤에 있다. 리프는 안정되면 업그레이드 가능성 제거를 목표로 한다. 신규 리프는 본사이가 분리 시 인계할 수 있는 거버넌스 모듈(예: 거버너 또는 멀티시그)을 받는다.

크로스체인 운영은 메타다오에서 조율된다. 본사이는 리프가 배포되는 네트워크로 $BONSAI/$SEED를 브리징하고, 인센티브는 로컬에서 실행되며, 가치(수수료와 토큰 할당분)는 아비트럼의 메타다오와 $BONSAI 스테이커에게 환류된다. 다오 수준에서 회계를 통합 유지하면 멀티체인 활동에서 바이백/배분이 가능하다.

메타다오 레이어 및 거버넌스

메타다오는 재무부 할당, 리프 온보딩, 배출, 바이백에 대한 $BONSAI 가중 투표로 거버넌스한다. 실제로 토큰 보유자 결정은 정책을 설정하고(예: 신규 리프 자금 지원, $SEED 인센티브 승인, 바이백 수행), 실행은 본사이의 온체인 재무부와 이해관계자가 수행한다. 공개 대시보드는 체인 전반에 걸쳐 포지션을 추적하고 행동을 검증하는 데 사용된다.

재무부 메커니즘은 세 가지 루프를 커버한다.

자금 지원: 메타다오는 인큐베이션 중 리프에 자본을 배포한다(컨트랙트 배포, 유동성, 보조금).

누적: 리프의 수수료와 토큰 할당분은 리프가 다오 산하에 남아 있는 동안 본사이 재무부로 환류되며, TGE 시 $BONSAI 보유자를 위해 향후 리프 토큰의 일부가 배정된다.

배분: 거버넌스는 운영 수익에서 $BONSAI 바이백을 지시하고 보유자 배분을 승인할 수 있다.

제안 흐름은 반복 가능한 패턴을 따른다. 거버넌스 제안은 재무부 행동을 요청하고(리프 자금 지원, 바이백 개시, $SEED 배출 승인, 유동성 브리징), $BONSAI 투표자가 승인하면 재무부는 공개 원격측정을 통해 실행하고 결과를 모니터링한다. 리프가 졸업하면 사전 정의된 에어드랍/재무부 할당이 지속적 연결을 굳히고, 메타다오 정책이 그에 따라 조정된다.

리프

리프는 메인 메타다오의 산하에서 성장하는 독립 프로젝트 또는 서브다오(SubDAO)다. 각 리프는 본사이 다오 내에서 시작하여(자원, 재무부 지원, 거버넌스 구조 공유) 특정 디파이 시장에 집중한다. 시간이 지나면서 성공적인 리프는 자체 토큰과 거버넌스를 가진 자율 프로토콜로 분리될 수 있으며, 토큰 에어드랍과 수익 공유를 통해 모 다오와 경제적 유대를 여전히 유지한다.

리프는 함께 본사이에 가치를 포착하고 전달하는 생태계를 만든다.

리프 생애주기

리프는 메타다오 산하에서 인큐베이션으로 시작한다. 본사이는 개발에 자금을 지원하고, 초기 컨트랙트를 배포하며, 상품이 수요와 기본 단위 경제성을 입증하는 동안 파라미터를 설정한다. 이 단계에서 리프는 본사이 재무부와 수수료를 공유하고 생태계 지원(자본, 배포, $SEED 인센티브)을 받는다.

성장 단계에서 리프는 사용자, TVL, 통합을 확대한다. 수익은 메타다오로 계속 유입되고 $SEED 프로그램은 활동(예: 볼트, 신용 시장, 청구 시장)을 부트스트랩하고 상환을 통해 참여를 장기 $BONSAI 익스포저로 전환한다. 거버넌스는 기존 $BONSAI 보유자가 다음 단계를 위해 정렬되도록 분리 기준과 에어드랍 계획을 준비한다.

분리 시 리프는 TGE를 실시하고 자체 서브다오를 설립한다. 신규 토큰 공급의 일부는 $BONSAI 보유자에게 에어드랍되고 본사이 재무부에 할당되어, 통제가 리프의 거버넌스(멀티시그/거버너)로 이동함에 따라 경제적 연결을 보존한다.

지속적 가치 공유는 두 채널을 통해 분리 후에도 지속될 수 있다.

(i) 본사이의 재무부는 리프 토큰의 전략적 할당분을 유지한다. 그리고/또는

(ii) 인큐베이터로서의 역할을 반영하여 본사이로 환류되는 협상된 수수료 공유.

기초 리프: 우마미 파이낸스

우마미 파이낸스는 본사이의 기초 리프다. $USDC, $WETH, $WBTC 같은 자산에 대해 델타 중립 또는 헤지 수익률을 타깃으로 하는 아비트럼의 비수탁형 수익률 볼트다. 볼트는 가격 익스포저를 최소화하면서 거래 수수료와 보상을 얻기 위해 GMX 시장에 유동성을 배포한다.

프로토콜은 우마미 다오로 시작했으며 2024년 본사이의 메타다오 모델로 구조조정되었다. $UMAMI는 중단되었다. 가치는 이제 재무부 흐름과 바이백을 통해 $BONSAI에 누적되며 볼트 상품은 최종 사용자를 위해 계속 운영된다. 우마미는 향후 분리가 아닌 영구 상품 라인으로 남는다.

작동 방식: 사용자는 단일 자산($USDC, $ETH, $BTC)을 예치한다. 전략은 GMX v2에 유동성을 제공하고 제로에 가까운 델타를 유지하기 위해 방향성 위험을 지속적으로 헤지한다. 내부 네팅 메커니즘과 오프체인 키퍼가 온체인 제약 조건(예: 델타가 드리프트할 때) 내에서 재조정하므로 예치자는 수수료 수입을 창출하면서 단일 자산 익스포저를 유지한다. 수익률은 조용한 시장에서 낮은 경향이 있고 거래 수수료가 증가함에 따라 변동성 중에 상승한다.

본사이 내에서 우마미는 유동성 엔진이자 안정적인 현금 흐름 원천으로 기능한다. 볼트 수수료와 할당분은 메타다오 재무부에 누적되며 운영, 바이백, 향후 리프 인큐베이션에 자금을 지원할 수 있다. 우마미의 토큰이 $BONSAI로 진화했기 때문에 분리할 의도가 없다. 대신 본사이의 수익 기반을 지원하고 메타다오가 성장함에 따라 추가 네트워크(예: 베이스)로 확장할 수 있다.

우마미의 GM 볼트 수수료 구조는 예치자에게 수익률을 최적화하면서 운영 비용을 커버한다.

대출 리프: 벤더 파이낸스

벤더 파이낸스는 고정 기간, 고정 금리, 비청산 신용을 위한 탈중앙화 대출 마켓플레이스다. 시장은 무허가다. 대출자가 자체 파라미터로 격리된 풀을 배포하고 여러 차용자가 이를 활용한다. 지속적인 가격 오라클이나 중기 마진 콜이 없다. 대출은 만기 시 상환 또는 채무불이행을 통해서만 해결된다.

본사이에서 벤더는 스택을 신용으로 확장하고 수익률을 넘어 메타다오 현금 흐름을 다각화한다. 리프로 인큐베이팅되는 동안 수수료는 본사이 재무부로 유입된다. 시간이 지나면서 벤더는 재무부 할당과 $BONSAI 보유자에 대한 잠재적 에어드랍을 통해 경제적 연결을 가진 독립 서브다오로 운영될 수 있다.

아키텍처적으로 풀 팩토리(Pool Factory)는 아비트럼에 풀 컨트랙트를 배포한다. 각 풀은 대출 자산, 허용 담보, 고정 금리, 기간, 담보 요건(대출 비율/LTV)을 명시한다. V2는 가격 피드를 원하는 풀을 위한 선택적 오라클 모듈을 지원하지만, 핵심 설계는 지속적인 가격 확인이 없다고 가정한다. 담보는 선불로 게시되고 결과가 나올 때까지 잠긴다.

대출자는 기간, 이자, 담보 같은 맞춤 조건으로 시장을 만들어 위험에 대한 실제 수익률을 얻는다. 차용자는 담보를 게시하여 유동성을 얻으며, 프로토콜이 전통적인 가격 오라클을 피하기 때문에 고정 기간 중 대출이 청산될 수 없다.

인큐베이팅된 리프: 익스잇닷테크

익스잇닷테크는 잠금 또는 베스팅 토큰(예: esGMX)에서 유동성을 잠금 해제하기 위한 본사이의 인큐베이팅된 마켓플레이스다. 보유자(엑시터, Exitor)가 향후 잠금 해제를 오늘 유동성으로 전환할 수 있게 하고, 외부 스테이커는 필요한 담보를 공급하고 그 대가로 베스팅된 보상 스트림을 얻는다. 리프로서 익스잇닷테크는 자체 TGE와 분리까지 메타다오가 자금을 지원하고 거버넌스한다.

잠금 자산 유동성 버티컬로 본사이를 확장하여 외부 프로토콜(먼저 GMX, 다음으로 veAERO/veVELO 같은 ve 스타일 토큰)에서 신규 사용자를 유치하고 우마미(수익률) 및 벤더(신용)와 함께 메타다오 현금 흐름을 다각화한다. 비유동 보상을 생산적 포지션으로 전환하고 파트너 프로토콜에 대한 매도 압력을 줄여 생태계 수준에서 자본 효율성을 개선한다.

작동 방식: 엑시터는 특정 잠금 자산(아비트럼의 esGMX)에 대한 풀을 생성한다. 팩토리는 엑시터의 포지션을 받고 기본 베스팅 시스템(예: GMX 전송/베스팅 훅)과 인터페이스하는 전용 풀 컨트랙트를 배포한다. 스테이커는 베스트가 최대 속도로 진행되도록 필요한 백킹 자산(GMX/GLP)을 예치한다.

자산이 선형으로 베스트됨에 따라 컨트랙트는 풀 생성 시 설정된 인센티브 비율에 따라 잠금 해제된 토큰을 엑시터와 스테이커 사이에 분할한다. 스테이커의 원금은 기간 종료 시(약 12개월) 잠금 해제된다. 원금의 중기 인출은 없다. 보상은 전체 기간 동안 청구 가능하다.

익스잇닷테크의 주요 기능:

명확한 종료 날짜와 고정 잠금 해제 타임라인을 가진 출구별 전용 풀.

양면 가치: 엑시터는 덤핑 없이 단계별 유동성을 얻고, 스테이커는 엑시터의 베스트에서 나오는 부스팅된 인센티브에 더해 기본 보상을 얻는다.

소스 프로토콜의 베스팅/전송 프리미티브와 컨트랙트 수준 통합.

성장과 플랫폼 지속 가능성을 지원하는 리퍼럴 및 수수료 모듈.

익스잇닷테크는 활동에 플랫폼 수수료를 부과하며, 익스잇이 리프로 남아 있는 동안 본사이 재무부에 누적되고 메타다오 거버넌스에 따라 $BONSAI 가치 정책(예: 바이백)을 지원한다. 분리 시 네이티브 토큰이 출시되며 $BONSAI 보유자에 대한 에어드랍과 출시 시 정의된 대로 지속적인 경제적 연결이 있다.

주요 사용자 및 인센티브

본사이의 사용자는 다섯 가지 원형으로 나뉘며, 각각 상품 활동을 $BONSAI와 연결하는 직접적이고 획득한 상승 여력을 가진다. 수익률 예치자, 신용 참여자, 유동성 트레이더는 수수료를 유도한다. 빌더는 신규 리프를 출시한다. $BONSAI 스테이커는 재무부 정책, 에어드랍, $SEED에서 $BONSAI로의 전환을 통해 가치를 통합한다. 결과는 참여가 소유권이 되고 위험이 상품 수준에서 분리되면서 메타다오에서 조율되는 포트폴리오다.

상품 수준의 사용자:

수익률 예치자(우마미): 거의 제로 델타로 시장 수수료를 얻기 위해 헤지된 GMX 기반 볼트에 단일 자산을 예치한다. 인센티브는 GMX 활동에서 나오는 유기적 수익률과 상단에 있는 간헐적 $SEED이며, 이는 사용을 소유권으로 전환하기 위해 $BONSAI로 상환될 수 있다. 예치금은 메타다오 재무부에 공급되는 볼트 수수료를 생성하며, 거버넌스에 따라 $BONSAI 가치 정책을 지원한다.

대출자/차용자(벤더): 대출자는 격리된 고정 기간 풀을 배포한다. 차용자는 담보를 게시하고 중기 청산 없이 원금을 인출한다. 고정 금리에서 예측 가능한 대출자 수익률을 얻는다. 차용자는 만기 시 상환하거나 담보를 몰수하는 확실성을 얻는다. 인큐베이션 중 프로토콜 수수료는 본사이에 누적된다. 분리 시 $BONSAI 보유자는 에어드랍/재무부 할당을 받는다.

유동성 트레이더(익스잇닷테크): 엑시터는 향후 잠금 해제(예: esGMX)를 전용 풀에 판매한다. 스테이커는 백킹 자산을 공급하고 베스트 스트림을 얻는다. 엑시터는 덤핑 없이 단계별 유동성을 얻는다. 스테이커는 기본 보상에 더해 부스팅된 인센티브를 얻는다. 플랫폼은 익스잇이 리프로 남아 있는 동안 본사이로 환류되는 거래/사용 수수료를 가져간다.

프로토콜 수준에는 전체 포트폴리오와 정렬하기 위해 스테이킹하는 $BONSAI 스테이커가 있다. 리프 수수료에서 나오는 재무부 성장, 거버넌스가 설정한 바이백/배분, 리프 분리에서 나오는 할당/에어드랍에 대한 익스포저를 얻는다. $SEED 보상은 $BONSAI 보유자에 대한 추가 보상 레이어이며 리프 상품 사용을 장려하기도 한다.

신규 리프를 출시하는 빌더도 본사이 생태계에 중요하다. 팀은 자금, 배포, 리프 수준 자율성을 얻는다. 또한 인큐베이션 자원, 사용을 부트스트랩하기 위한 잠재적 $SEED 프로그램, 자체 토큰과 거버넌스를 가진 정의된 분리 경로를 받는다. 동시에 본사이는 분리 시 할당분과 $BONSAI 보유자를 위한 에어드랍을 받는다.

경제 모델

본사이는 상품 수준에서 수익을 창출하고 메타다오에서 이를 통합한다. 리프 수익(수수료와 토큰 할당분)은 인큐베이션 중 본사이 재무부로 환류된다. 분리 시 $BONSAI 보유자와 재무부는 관계를 보존하는 할당분/에어드랍을 받는다. 그런 다음 거버넌스는 바이백, 배분, 신규 인큐베이션 자금 지원을 결정한다.

토크노믹스 분석

본사이 다오는 장기 소유권과 거버넌스($BONSAI)를 단기 인센티브와 성장 메커니즘($SEED)과 분리하기 위해 투 토큰 시스템을 사용한다.

$BONSAI 및 $SEED 유틸리티

$BONSAI는 본사이의 거버넌스 및 가치 포착 토큰이다. 리프에서 나오는 재무부 유입은 거버넌스를 통해 $BONSAI 바이백이나 보유자 배분에 사용될 수 있다. $BONSAI는 또한 분리 시 향후 리프 에어드랍/할당분에 대한 포트폴리오 익스포저를 제공한다. $BONSAI 스테이킹은 포트폴리오 전반 거버넌스(분리 전), 리프가 반환하는 가치에 대한 직접 익스포저, $BONSAI 배출을 제공한다.

$SEED는 생태계를 성장시키는 행동(볼트 사용, 대출 활동, 가든스 작업 등)에 보상하는 데 사용되는 인센티브 토큰이다. $SEED는 할인가(약 10%)로 1주일 베스팅 후 $BONSAI로 상환 가능하다. 단기 참여자를 $BONSAI 보유자로 전환하는 것을 목표로 한다. 사용자는 베스팅 후 4주 이내에 상환을 완료해야 하며, 그렇지 않으면 상환 권한이 만료된다.

역할이 다르다. $BONSAI는 거버넌스와 재무부 정책을 지원하고 $SEED는 $BONSAI를 인플레이션하지 않으면서 성장에 자금을 지원한다. 활성 리프의 수수료는 재무부에 누적되어(인큐베이팅되는 동안) 바이백/배분과 신규 리프 자금 지원을 가능하게 한다. $SEED 프로그램은 나중에 $BONSAI로 전환되는 사용자 활동을 유도한다.

$BONSAI 바이백 프로그램

본사이 다오 바이백 프로그램은 생태계 프로토콜 전반에 걸쳐 생성된 수익을 사용하여 정기적으로 $BONSAI 토큰을 바이백하고 유통에서 영구 제거한다.

바이백 프로그램의 모든 세부사항은 여기에서 확인할 수 있다.

$BONSAI 배분

본사이는 2024년 $UMAMI에서 $BONSAI로의 1:10 스왑을 통해 출시되었다(100만 $UMAMI = 총 1,000만 $BONSAI). 스왑과 함께 추가 배출이 발표되지 않았다. 이후 가치 누적은 $BONSAI 인플레이션이 아닌 수수료, 바이백, 리프 에어드랍/할당분에 의존한다.

$UMAMI 보유자는 리브랜드의 일환으로 1:10 비율로 $BONSAI를 받았다. 후속 프로그램(예: $SEED 스냅샷)은 자격을 위해 $BONSAI 잔액과 생태계 활동을 참조한다.

$SEED 배분

총 공급량: $SEED의 총 공급량은 1,000만 $SEED다.

공급 한도: 공급량은 하드캡이며, 이 1,000만 한도를 넘어서는 인플레이션이 없다.

$SEED 배출은 희석과 선점 매매를 방지하기 위해 팀이 속도를 조절한다. 토큰은 에어드랍, 스테이킹, LP 보상 전반에 걸쳐 점진적으로 배분되며, 이 모두는 상환 풀의 실제 $BONSAI로 뒷받침된다.

총 1,000만 $SEED 공급의 할당은 다음과 같이 분류된다.

$SEED의 상당 부분은 2024년 6월부터 2025년 9월 사이에 수집된 스냅샷 데이터를 기반으로 여러 그룹에 대한 초기 에어드랍에 할당되었다. 이 초기 단계를 통해 배분된 최대량은 700만 $SEED였다.

위험 및 안전장치

본사이의 모델은 리프 전반에 걸쳐 실행을 분산시키지만 메타다오에서 정책을 중앙집중화한다. 표는 상품 자료에 문서화된 구체적 완화 조치에 주요 위험을 매핑한다.

FAQ

본사이 다오가 무엇인가?

여러 디파이 상품(리프)을 인큐베이팅하고, 자금을 지원하며, 출시하는 탈중앙화 벤처 스튜디오 "메타다오"다.

리프가 무엇인가?

처음에는 본사이 산하에서 구축되고 나중에 서브다오로 분리될 수 있는 독립 상품이다. 리프의 성공은 모 다오에 가치를 환류시킨다.

오늘날 존재하는 핵심 리프는 무엇인가?

우마미 파이낸스(수익률 볼트), 벤더 파이낸스(오라클 없는 기간 대출), 익스잇닷테크(잠금/베스팅 토큰에 대한 유동성).

$BONSAI 보유자에게 가치는 어떻게 누적되는가?

다오로 유입되는 수익과 리프가 출시될 때 토큰 배분을 통해서다. 분리는 공급의 일부를 $BONSAI 보유자와 재무부에 에어드랍한다.

$BONSAI와 $SEED의 차이는 무엇인가?

$BONSAI는 거버넌스/가치 토큰이다. $SEED는 획득하고 할인가로 $BONSAI로 상환할 수 있는 인센티브 토큰이다.

$SEED는 어떻게 얻는가?

생태계 상품을 사용하고 가든 시즌(Garden Season) 커뮤니티 캠페인에 ($BONSAI 보유 가디언(Guardian)으로) 참여함으로써다.

우마미가 분리되는가?

아니다. 우마미는 기초 리프이며 UMAMI – BONSAI 전환 후 영구 상품 라인으로 남는다.

벤더 파이낸스를 다르게 만드는 것은 무엇인가?

중간 대출 청산이 없고 오라클 의존도가 최소인 고정 기간, 고정 금리 대출이다. 만기 시 상환하거나 담보를 몰수한다.

익스잇닷테크는 무엇을 하는가?

보유자가 잠금/베스팅 토큰(예: esGMX)에서 유동성을 잠금 해제할 수 있는 중립 마켓플레이스를 만들고, 구매자는 지속적인 보상을 얻는다.

본사이는 어디서 운영되는가?

아비트럼에 뿌리를 두고 있으며, 베이스 같은 다른 체인으로 배포/확장이 있다.

링크

웹사이트

문서

블로그

$BONSAI 스테이킹

우마미 파이낸스

벤더 파이낸스

익스잇닷테크

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디스코드(Discord)

알레아 리서치(Alea Research)는 본사이 다오(Bonsai DAO)와 상업적 관계를 맺고 있으며 리서치 서비스에 대한 보상을 받는다. 본 보고서는 이러한 계약의 일환으로 의뢰되었다. 본 내용은 정보 제공 및 교육 목적으로만 제공된다. 이는 재정적, 투자적 또는 법적 조언을 구성하지 않는다.