2026년, 실물자산 토큰화 전성시대… RWA, 온체인 금융의 핵심으로 부상

2026년은 실물자산 토큰화(real-world asset, RWA)가 기술 실험 단계를 넘어, 규격화된 온체인 금융상품으로 자리 잡는 전환점이 될 전망이다. 시장 규모만 130조 달러(약 18경 8,331조 원)에 이르는 전통 채권 시장과 같은 실물 기반 금융의 한계를 블록체인이 해결해줄 수 있기 때문이다.

RWA 전문 플랫폼 리얼파이낸스(Real Finance)의 최고경영자(CEO) 이보 그리고로프는 “2026년에는 이미 표준화된 프레임워크와 규제 환경, 신뢰 기반 인프라가 형성되면서, 실물자산이 디지털화돼 온체인으로 거래되는 것이 ‘당연한 기대치’가 될 것”이라고 밝혔다. 특히 위험 등급, 보험·보호장치가 기본 포함되는 구조로 진화할 것이라는 분석이다.

RWA 토큰화는 주식·채권·부동산·원자재 같은 현실 자산을 블록체인 기반의 디지털 토큰으로 변환함으로써 거래 효율성과 유동성을 높이는 기술이다. 현재도 미국 애플, 엔비디아, 테슬라 등 주요 주식이 토큰화돼 스위스 소재 백드파이낸스(Backed Finance) 플랫폼에서 거래되고 있다. 이른바 ‘x스톡스(xStocks)’라 불리는 이 토큰들의 누적 거래량만 4억 5,700만 달러(약 6,623억 원)를 넘어섰다.

2023년 중반부터 증가하던 온체인 RWA 발행량은 최근 다소 주춤해졌지만, 여전히 194억 달러(약 2조 8,124억 원) 규모가 유지되고 있다. 약 60만 명이 넘는 투자자들이 이 시장에 참여 중이며, 시장은 점점 더 정교화되고 있는 것으로 분석된다.

투명성, 자동화된 컴플라이언스가 핵심

이보 CEO는 “2026년에는 감사를 위한 메타데이터, 위험 등급, 책임추적 시스템과 함께 실시간 감시 가능한 구조가 일반화될 것”이라고 강조했다. 민감 정보는 허가된 참여자에게만 제한 공개되고, 프라이버시 보호 기술을 활용한 ‘선택적 공개’가 주요 아키텍처가 될 전망이다.

디파이 기반 디지털은행 위파이(WeFi)의 CEO 막심 사하로프는 “시중에 빠르게 효과를 볼 수 있는 단기 국채, 머니마켓펀드, 청구서 기반 자산부터 토큰화가 집중될 것”이라며, 자동화된 컴플라이언스와 회계감사를 위한 데이터 투명성이 관건이라고 짚었다.

그는 스테이블코인이 온체인 실물자산 시장의 24시간 결제를 책임질 결제 인프라로 안착할 것이며, 은행·결제사는 블록체인 인프라 위에서 서비스를 지속할 것으로 내다봤다.

RWA는 포트폴리오 구성 요소로 진화

자산토큰화 플랫폼 브릭켄(Brickken)의 CEO 에드윈 마타는 “2026년에는 전통 금융의 유동성이 온체인화되고, 디파이는 이를 실험하는 장이 될 것”이라며, RWA가 기관 포트폴리오의 ‘핵심 구성요소’가 될 것이라고 강조했다.

팔콘파이낸스(Falcon Finance)의 RWA 총괄 아르템 톨카체프는 “앞으로 핵심 논의는 ‘무엇을 토큰화할 수 있을까?’가 아니라, ‘온체인 이후 그 자산으로 무엇을 할 수 있을까?’로 옮겨갈 것”이라고 말했다. RWA는 유동성 확보, 담보 활용, 수익 창출을 위한 구조화 자산으로 통합될 전망이다.

그는 “기관이 원하는 것은 익명성이 아니라 규제 명확성과 예측 가능성”이라고 지적했다. 즉, 발행부터 이전·보관·상환까지 명확한 규칙이 내장된 것이 RWA의 생존 조건이라는 평가다.

소유의 개념도 바뀐다

비틀리즈(Bitlease)의 창립자 니마 베니는 RWA가 단순한 자산 보유 개념을 넘어, 투명한 책임 구조 속에서 소유자가 실질적으로 개입해야 하는 ‘능동적 자산’이 된다고 강조했다.

그에 따르면 이제 투자자들은 단순히 자산을 보유하는 것을 넘어서, 거버넌스 참여, 장기적 책임 이행, 제한된 유통 가능성 등 새로운 규범에 적응해야 한다. 오히려 일부 규제가 유동성을 제한함으로써 시장의 안정성과 지속가능성을 높일 수 있다는 주장이다.

남은 과제: 법적 유효성·유동성·보안

암호화 자산 플랫폼 파로스(Pharos)의 공동창립자 위시 우는 실물자산 토큰화의 가능성은 크지만, 여전히 시장 인프라의 조각화, 발행사 중심의 유동성 구조, 법적 유효성 확보 등 장애 요인이 남아 있다고 지적했다.

그는 “대형 기관들이 조만간 파일럿 단계를 벗어나, 대규모 실제 운영 단계로 진입할 것”이라고 밝혔다. 현재 블랙록, JP모건, 프랭클린템플턴 등은 토큰화된 미국 국채, 사모크레딧 등 친숙하고 수익 예측이 가능한 자산부터 시장 확대에 나서는 중이다.

지역적으로는 아시아, 유럽, 신흥시장 전반에 기반이 구축되고 있으며, 향후 글로벌 실물 금융의 중심축이 온체인으로 이동할 기반이 조성됐다는 분석이 나온다.

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