스트래티지, 6월 9-15일 간 1조원 규모로 비트코인 1만100개 추가 매입

비트코인 재무 전략 기업 스트래티지(Strategy, 구 마이크로스트래티지)가 6월 9일부터 15일 사이 평균 10만4천80달러에 비트코인 1만100개를 약 10억 5천만 달러에 추가 매입했다고 월요일 증권거래위원회에 제출한 8-K 서류에서 밝혔다.

16일(현지시간) 더 블록에 따르면, 비트코인 재무 전략 기업 스트래티지가 6월 9일부터 15일 사이 평균 비트코인당 10만4천80달러에 비트코인 1만100개를 약 10억 5천만 달러에 추가 매입했다고 월요일 증권거래위원회에 제출한 8-K 서류에서 밝혔다.

회사 공동창립자이자 회장인 마이클 세일러(Michael Saylor)에 따르면 스트래티지는 현재 총 59만2천100 BTC를 보유하고 있으며, 이는 630억 달러 이상의 가치에 해당하고 수수료와 비용을 포함해 총 418억 달러의 비용으로 비트코인당 평균 7만666달러에 매입한 것이다. 이는 비트코인 총 2천100만 개 공급량의 약 2.8%에 해당하며 약 210억 달러의 장부상 이익을 의미한다.

최근 매입은 부분적으로 영구 스트라이크 우선주(STRK)와 영구 스트라이프 우선주(STRF)의 수시 매도 수익을 사용해 이루어졌다. 지난주 스트래티지는 STRK 주식 45만2천487주를 약 4천520만 달러에 매도했으며, 해당 프로그램 하에 발행 및 매도 가능한 STRK 주식이 205억 7천만 달러 상당 남아있다. 또한 STRF 주식 28만6천101주를 2천860만 달러에 매도해 19억 8천만 달러가 남아있다. 지난주 클래스 A 보통주 MSTR은 매도되지 않았으며 해당 ATM 프로그램 하에 186억 3천만 달러가 남아있다.

매입은 주로 새로운 영구 스트라이드 우선주에 대한 스트래티지의 확대된 10억 달러 기업공개로 자금 조달되었다. STRD는 고정 10% 비누적 연간 배당을 제공하며 전환불가능하다. 이에 비해 STRK는 고정 8% 연간 배당을 제공하는 전환우선주이며, STRF는 전환불가능하고 10% 고정 누적 연간 배당을 제공한다.

스트래티지의 STRK와 STRF 영구 우선주 각각 210억 달러, 21억 달러 ATM 프로그램은 2027년까지 비트코인 인수를 위한 지분 공모와 전환사채로 총 840억 달러 자본 조달을 목표로 하는 회사의 "42/42" 계획에 추가되는 것이다. 이는 지분 부분이 고갈된 후 초기 420억 달러 "21/21" 계획에서 확대된 것이다.

세일러는 일요일 스트래티지의 비트코인 매입 추적기에 업데이트를 공유하며 "더 큰 점들이 더 좋다(Bigger Dots are ₿etter)"라고 밝혀 또 다른 비트코인 인수 서류 제출 가능성을 다시 암시했다.

스트래티지는 이전에 6월 2일부터 8일 사이 평균 비트코인당 10만5천426달러에 비트코인 1천45개를 약 1억 1천20만 달러에 추가 매입해 총 보유량을 58만2천 BTC로 늘렸다. 스트래티지의 비트코인 매입 속도는 비트코인 인수 자금 조달을 위해 보통주 ATM 프로그램에서 영구 우선주로 초점을 전환하면서 최근 몇 주간 둔화되고 있었지만, 이번 최신 인수는 상당한 증가를 나타낸다.

현재 228개 기업이 어떤 형태의 비트코인 재무 전략을 채택했으며, 테더(Tether) 지원 트웬티원(Twenty One), 나카모토(Nakamoto), 트럼프 미디어(Trump Media), 게임스톱(GameStop)이 최근 셈러 사이언티픽(Semler Scientific)과 KULR 같은 기업들과 함께 세일러와 스트래티지가 개척한 비트코인 인수 모델을 채택했다. 일본 투자회사 메타플래닛(Metaplanet)도 월요일 비트코인 1천112개를 추가 매입해 총 보유량을 1만 BTC로 늘렸다고 발표했다.

스트래티지의 1천47억 달러 시가총액은 비트코인 순자산가치에 상당한 프리미엄으로 거래되고 있으며, 일부 투자자들은 회사의 NAV 대비 프리미엄 가치평가와 점점 늘어나는 비트코인 인수 프로그램 전반에 대해 계속 우려를 표하고 있다.

지난주 규제받는 디지털 자산 은행 시그넘(Sygnum)의 애널리스트들은 스트래티지와 다른 기업 비트코인 축적업체들의 보유량 증가가 비트코인을 중앙은행 준비금으로 "부적절하게" 만들어 안전자산 속성을 훼손할 위험이 있다고 주장했다. 코인베이스 인스티튜셔널(Coinbase Institutional)의 글로벌 리서치 책임자 데이비드 두옹(David Duong)도 레버리지를 활용한 기업 암호화폐 매입이 결국 "시스템적 위험"을 초래할 수 있다고 경고했지만, 단기적으로는 압력이 제한적으로 보인다고 말했다.

반면 세일러는 스트래티지의 회복력에 대해 여전히 확신을 보이고 있다. 파이낸셜 타임스와의 최근 인터뷰에서 그는 스트래티지의 자본 구조가 지분, 전환부채, 우선주 상품의 혼합 덕분에 4-5년간 지속되는 비트코인 90% 하락을 견딜 수 있도록 설계되었다고 말했지만, 그러한 시나리오에서 주주들은 여전히 "고통"을 겪을 것이라고 인정했다. 번스타인(Bernstein) 애널리스트들도 스트래티지의 상대적으로 낮은 부채 수준과 2028년까지 만료되는 지급 의무가 없다는 점에서 회사의 레버리지가 관리 가능한 수준에 머물러 있다고 주장한다.

더 블록의 스트래티지 가격 페이지에 따르면 MSTR은 금요일 382.87달러로 0.8% 상승 마감했으며, 이는 이스라엘-이란 지정학적 긴장 고조를 둘러싼 변동성에도 불구하고 비트코인이 결국 비교적 보합세를 보인 주였다. 트레이딩뷰에 따르면 MSTR은 현재 월요일 장전 거래에서 1.6% 상승하고 있으며 연초 대비 27.6% 상승했다.