크립토 자산관리 플랫폼 아브라, SPAC 합병 통해 나스닥 상장 추진

크립토 자산관리 플랫폼 아브라(Abra)가 기업인수목적회사(SPAC)와의 합병을 통해 나스닥 상장을 추진한다. 거래가 성사되면 아브라는 ‘아브라 파이낸셜(Abra Financial)’로 사명을 바꾸고 티커 ‘ABRX’로 시장에 데뷔할 예정이다.

아브라는 뉴프로비던스 애퀴지션(New Providence Acquisition Corp. III)과의 합병 계약을 통해 상장에 나선다고 밝혔다. 이번 거래에서 아브라의 기업가치는 7억5000만 달러(약 1조 1,178억 원)로 평가됐다.

이번 합병은 SPAC 신탁계정(trust)에서 최대 3억 달러(약 4,472억 원)의 현금 유입이 가능하다는 점도 눈길을 끈다. 다만 실제 유입 규모는 SPAC 주주들의 환매(redemption) 비율과 거래 비용 등에 따라 달라질 수 있다.

기관·고액자산가 중심 ‘크립토 자산관리’ 전면에

2014년 설립돼 샌프란시스코에 본사를 둔 아브라는 기관투자자, 등록 투자자문사(RIA), 패밀리오피스, 고액자산가를 대상으로 크립토 자산 보관·거래·이자형 상품(수익형 서비스)·담보대출 등 종합 서비스를 제공한다. 수백 종 토큰 거래를 지원하고, 보유 자산을 담보로 현금을 빌리는 구조도 갖췄다는 설명이다.

회사 측은 고객 자산이 회사 재무제표에 잡히는 방식이 아니라 ‘볼트(vault)’로 불리는 분리 계정에 예치된다고 강조했다. 또 미 증권거래위원회(SEC)에 등록된 투자자문사(registered investment adviser) 조직을 운영하면서, 전통적인 자산관리와 크립토 시장을 잇는 ‘브릿지’ 역할을 내세웠다.

아브라는 합병을 통해 확보하는 자금을 제품 개발, 인력 채용, 사업 확장에 투입할 계획이다. 특히 토큰화된 실물자산(RWA)과 디파이(DeFi·탈중앙화금융) 등으로 영역을 넓히겠다는 구상도 밝혔다.

규제 충돌 이후 ‘미국 리테일 철수’…사업 재정비

아브라는 현재 운용자산(AUM) 규모를 “수억 달러” 수준이라고 밝혔고, 2027년까지 100억 달러(약 14조 9,050억 원) 돌파를 목표로 제시했다.

다만 아브라의 성장 서사는 규제 이슈와 맞물려 있다. 최고경영자(CEO) 빌 바하트(Bill Barhydt)가 처음 회사를 시작했을 때 아브라는 개인 사용자를 겨냥한 모바일 크립토 지갑 및 송금 앱 성격이 강했다. 이후 이전 강세장에서 ‘아브라 언(Abra Earn)’을 통해 대출·수익형 상품으로 사업을 확장했고, 2021년 블록체인캐피털, 판테라캐피털, RRE 벤처스 등으로부터 5500만 달러(약 820억 원)를 투자받았다.

그러나 규제 당국이 대출 사업의 일부를 문제 삼으면서 전략 수정이 불가피해졌다. 아브라는 2023~2024년 미국 주(州) 규제당국과 SEC와의 합의(settlement)를 통해, 미등록 대출 및 미등록 증권 제공과 관련된 사안을 정리한 바 있다.

이 과정에서 아브라는 미국 내 리테일(개인) 서비스를 종료하고 고객 자금을 반환한 뒤, SEC 등록 투자자문 조직인 ‘아브라 캐피털 매니지먼트(Abra Capital Management)’를 중심으로 기관·고액자산가 대상 사업을 재구축했다고 설명했다.

이번 SPAC 합병은 주주 및 규제 당국 승인을 거쳐야 최종 마무리된다. 상장이 성사될 경우, 규제 정비 이후 기관 중심으로 재편된 크립토 자산관리 모델이 미국 공모시장에서 어떤 평가를 받을지 주목된다.

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