국내 증시 투자자예탁금 119조 돌파, 개인 매수 여력 주목받아

투자자예탁금이 2개월 반 만에 120조원 아래로 내려가면서, 최근 국내 증시를 떠받쳐 온 개인 투자자의 추가 매수 여력을 두고 시장의 관심이 커지고 있다.

4일 금융투자협회에 따르면 지난 2일 기준 투자자예탁금은 119조9천264억원으로 집계됐다. 투자자예탁금은 주식을 사기 위해 증권사 계좌에 넣어뒀지만 아직 실제 매수에 쓰이지 않은 자금으로, 통상 증시의 대기 자금으로 불린다. 이 수치는 3거래일 연속 줄었고, 120조원을 밑돈 것은 4월 16일 119조742억원 이후 처음이다. 지난 6월 4일 기록한 역대 최고치 139조6천947억원과 비교하면 한 달 사이 약 20조원이 빠졌다.

시장에서는 이 감소를 단순한 자금 이탈로만 보기는 어렵다는 해석도 나온다. 최근 외국인이 유가증권시장에서 매도 우위를 이어가는 동안 개인 투자자들이 그 물량을 상당 부분 받아냈기 때문이다. 6월 3일부터 7월 2일까지 한 달간 외국인은 국내 주식을 55조594억원어치 순매도했고, 개인은 55조2천535억원어치 순매수했다. 예탁금이 줄어든 배경에 개인 자금의 증시 유입, 다시 말해 실제 주식 매수가 자리하고 있을 가능성이 크다는 뜻이다.

다만 우려가 사라진 것은 아니다. 투자자예탁금은 지난해 말 87조8천290억원과 비교하면 여전히 30조원 이상 많은 수준이지만, 최근 3거래일 동안 12조원 넘게 줄어들 정도로 감소 속도가 빨라졌기 때문이다. 특히 개인 투자자가 국내 증시의 핵심 수급 주체로 떠오른 상황에서는 대기 자금 감소가 향후 매수세 둔화로 이어질 수 있다는 시선이 나온다. 예탁금은 원래 공모주 청약 열기나 주가 상승 국면에서 늘고, 급락장에서는 빠르게 줄어드는 경향이 있어 시장 심리의 온도를 보여주는 지표로도 여겨진다.

증권가는 그러나 예탁금만으로 개인의 실탄이 고갈됐다고 단정하기는 이르다고 보고 있다. NH투자증권의 김영환 연구원은 예탁금이 주가와 대체로 같은 방향으로 움직이는 성격이 있어, 감소 자체만으로 매수 여력 축소를 판단하는 데는 주의가 필요하다고 설명했다. 삼성증권의 신승진 투자정보팀장도 최근 예탁금 감소는 변동성 확대로 위험자산 선호가 약해진 결과일 수도 있지만, 반대로 급락 국면에서 저가 매수에 자금이 실제로 투입된 결과일 수도 있다고 분석했다. 실제로 이번 주 상장지수펀드 시장에서는 개인 자금이 반도체 대표주에 집중됐다. 연합인포맥스에 따르면 6월 29일부터 7월 3일까지 개인은 KODEX와 TIGER의 SK하이닉스 단일종목 레버리지를 각각 7천703억원, 3천851억원어치 순매수했고, KODEX와 TIGER의 삼성전자 레버리지도 각각 4천327억원, 2천165억원어치 사들였다. 이 네 종목에만 1조7천억원 넘는 자금이 몰렸고, 이는 같은 기간 ETF 시장 개인 순매수 3조8천478억원의 약 절반 수준이다.

결국 최근 예탁금 감소는 투자심리 위축과 공격적 저가 매수가 함께 겹친 결과로 해석할 여지가 있다. 앞으로도 외국인 매도세와 개인 매수세의 힘겨루기가 이어진다면 예탁금 흐름은 국내 증시의 단기 체력을 가늠하는 핵심 지표로 더 주목받을 가능성이 크다. 특히 변동성이 큰 장세에서는 예탁금 감소가 곧바로 자금 이탈을 뜻하는지, 아니면 대기 자금이 본격적으로 시장에 투입되고 있다는 신호인지를 함께 살펴볼 필요가 있다.