오픈AI, 기업공개 초읽기 돌입... 인공지능 상장 전쟁은 이제 시작

오픈AI가 이르면 이번 주 미국 증권거래위원회에 기업공개를 위한 초기 서류를 비공개 제출할 것으로 알려지면서, 인공지능 업계의 상장 경쟁이 한층 빨라지는 분위기다.

20일 월스트리트저널 보도에 따르면 오픈AI는 최근 주요 은행들과 함께 투자설명서 준비 작업을 진행해왔고, 이르면 5월 22일 현지시간 기준으로 미국 증권거래위원회에 관련 서류를 낼 계획이다. 비공개 제출은 상장 추진 기업이 초기 심사 과정을 외부에 공개하지 않고 진행하는 절차로, 시장 반응을 살피면서 일정을 조정할 수 있다는 점에서 대형 기술기업들이 자주 활용하는 방식이다. 오픈AI는 9월 상장을 목표로 두고 있지만, 실제 일정은 시장 상황과 심사 과정에 따라 달라질 수 있다.

오픈AI가 상장 준비를 서두르는 배경에는 인공지능 산업 전반의 자금 경쟁이 있다. 스페이스X는 다음 달 12일 나스닥 상장을 예고했고, 앤트로픽도 연내 상장을 목표로 하고 있다. 특히 오픈AI와 앤트로픽은 생성형 인공지능 모델과 기업용 서비스 전반에서 직접 경쟁하는 관계여서, 누가 먼저 증시에서 투자금을 끌어오느냐가 향후 사업 확장 속도에 적지 않은 영향을 줄 수 있다. 상장은 단순히 주식을 시장에 내놓는 절차를 넘어, 대규모 설비 투자와 인재 확보에 필요한 실탄을 마련하는 통로라는 점에서 의미가 크다.

법률 리스크가 일부 해소된 점도 상장 추진에 힘을 보탠 것으로 보인다. 오픈AI는 최근 일론 머스크 테슬라 최고경영자가 제기한 소송에서 승소하면서 기업공개 과정에서 부담이 될 수 있는 불확실성 하나를 덜어냈다. 다만 머스크가 항소 방침을 밝힌 만큼 관련 분쟁이 완전히 끝난 것은 아니다. 투자자들은 상장 기업의 기술력뿐 아니라 지배구조와 법적 위험까지 함께 따지는 만큼, 이런 요소는 공모 흥행에 적지 않은 변수로 작용할 수 있다.

문제는 막대한 인공지능 인프라 투자에 걸맞은 매출 성장세를 얼마나 설득력 있게 보여주느냐다. 대규모 언어모델을 운영하려면 반도체, 데이터센터, 전력 비용이 계속 늘어날 수밖에 없는데, 상장을 앞둔 기업은 이런 지출이 앞으로 수익으로 이어질 수 있다는 점을 숫자로 입증해야 한다. 오픈AI가 최근 동영상 생성 서비스를 접고 기업 수요가 큰 코딩 도구 강화에 집중한 것도 이런 흐름과 맞닿아 있다. 소비자용 화제성보다 기업 고객 기반의 반복 매출이 상장 시장에서는 더 안정적인 사업 모델로 평가받기 쉽기 때문이다.

결국 오픈AI의 이번 기업공개 추진은 인공지능 산업의 주도권 경쟁이 연구개발을 넘어 자본시장으로까지 옮겨가고 있음을 보여준다. 앞으로는 기술력 자체뿐 아니라 안정적인 매출 구조, 인프라 투자 효율, 법률 리스크 관리 능력이 함께 평가받는 국면이 이어질 가능성이 크다.