번스타인, 2029년까지 기업들 비트코인에 3300억 달러 투자 전망

연구 및 중개 회사인 번스타인이 2029년까지 기업들이 총 3300억 달러를 비트코인에 배분할 수 있다는 새로운 전망을 내놓았다.

6일(현지시간) 크립토뉴스에 따르면, 밴엑(VanEck)의 디지털 자산 연구 책임자인 매튜 시겔(Matthew Sigel)이 공유한 상세 보고서에 따르면, 번스타인(Bernstein) 분석가들은 이러한 급증이 주로 마이크로스트래티지(MicroStrategy)의 비트코인 자산 전략을 모방하는 상장 기업들에 의해 주도될 것이라고 전망했다.

특히 현금이 풍부한 소형주와 저성장 기업들은 정체된 사업 기반 속에서 대안적 성장 경로를 모색하고 있다. 번스타인은 상장 기업들이 2025년부터 2029년까지 향후 5년 동안 이 잠재적 자본 유입 중 2050억 달러를 주도할 것으로 예측했다.

낙관적인 시나리오에서 번스타인은 마이크로스트래티지(스트래티지로 개명)가 최근 자본 조달 계획을 420억 달러에서 840억 달러로 두 배 늘린다고 발표한 후, 특히 2027년까지 추가로 1240억 달러의 자금이 유입될 수 있을 것으로 추정했다. 이 중 32%는 이미 완료되었다.

이러한 적극적인 자산 다각화의 동기는 많은 기업들이 큰 현금 보유고를 가지고 있지만 실행 가능한 재투자 옵션이 거의 없어 비트코인을 헤지 수단이자 가치 창출 경로로 보고 있기 때문이다.

번스타인 분석가들은 "이들에게는 가치 창출을 위한 가시적인 길이 없다"고 언급했다. "마이크로스트래티지 모델의 성공은 그들에게 드문 성장 경로를 제공한다."

번스타인 보고서는 또한 1억 달러 이상의 현금을 보유한 기업들이 예상 자금 유입의 약 1900억 달러를 기여할 수 있다고 강조했다. 보수적인 추정치에서도 고성장 소기업들이 2026년까지 110억 달러를 비트코인에 투자할 수 있으며, 2027년까지 단 10개의 대기업에서 적어도 50억 달러가 나올 수 있다.

그러나 번스타인은 스트래티지 모델이 보편적으로 복제 가능한 것은 아니라고 경고했다. 그 효율성은 비트코인 가격 성과와 밀접하게 연관되어 있으며, 모든 기업이 같은 규모로 참여할 수 있는 리스크 선호도나 자본 접근성을 가지고 있는 것은 아니다.

마이클 세일러(Michael Saylor)의 스트래티지는 비트코인 축적에 있어 가장 주목받는 기업 사례 연구로 남아있다. 5월 5일, 이 회사는 1억 8천만 달러 이상을 투자해 추가로 1,895 BTC를 구매했으며, 이로써 총 비트코인 보유량은 555,450 BTC에 달하게 되었다.

이 자산은 현재 시장 가격으로 약 525억 달러 가치가 있으며, BTC당 평균 구매 가격은 68,569달러이다. 세일러 트래커(Saylor Tracker)에 따르면, 스트래티지의 비트코인 투자는 거의 140억 달러의 미실현 이익을 냈으며, 이는 38%의 수익에 해당한다.

이러한 성과는 투자자들에게 주목받고 있다. 스트래티지의 주가는 올해 초부터 97% 상승했으며, 상대적으로 정체되어 있는 비트코인보다 더 좋은 성과를 보였다.

비트비오(BitBO) 데이터는 기관 투자자들의 관심이 증가하고 있음을 보여주며, 상장 기업들이 현재 680억 달러 이상의 가치가 있는 723,000 BTC 이상을 collectively 보유하고 있다고 한다.

다른 주요 보유자로는 마라톤 디지털(Marathon Digital), 라이엇 플랫폼스(Riot Platforms), 클린스파크(CleanSpark)와 같은 채굴 기업들이 있다.

또한, 소프트뱅크(Softbank), 테더(Tether), 캔터 피츠제럴드(Cantor Fitzgerald)가 출범한 새로운 합작 투자인 21 캐피탈(21 Capital)은 30억 달러 상당의 비트코인을 구매하는 것을 목표로 하고 있다.

밴엑의 2025년 4월 디지털 자산 월간 보고서는 이러한 이야기에 더 많은 모멘텀을 추가했다. 자산 운용사는 비트코인이 지정학적 긴장과 전 대통령 도널드 트럼프의 관세 발표로 촉발된 격동적인 시장 환경 속에서 잠시 주식보다 더 좋은 성과를 보였다고 관찰했다.

S&P 500과 금과 같은 전통적인 자산이 하락하는 동안, 비트코인은 81,500달러에서 84,500달러 이상으로 급등했으며, 이는 비트코인을 거시적 헤지로 보는 투자자들의 인식이 변화했을 가능성을 시사한다.

4월 말에는 비트코인과 주식 간의 상관관계가 0.25 미만에서 0.55로 다시 상승했지만, 밴엑은 향후 비트코인의 탈동조화를 지지하는 구조적인 추진력을 확인했다.

비트코인을 비상관적이고 가치 저장 자산으로 보는 주권 국가와 기관의 관심이 증가하고 있다. 밴엑은 베네수엘라와 러시아가 국제 무역에 비트코인을 사용하는 것을 이러한 추세의 초기 신호로 인용했다.

그럼에도 불구하고 더 넓은 암호화폐 시장은 여전히 불안정하다. 비트코인이 4월에 13% 상승한 반면, 이더리움과 다양한 밈코인을 포함한 알트코인들은 계속해서 흔들렸다.

마켓벡터 밈코인 인덱스(MarketVector Meme Coin Index)는 연초 대비 50% 이상 폭락했으며, 이더리움과 같은 레이어-1 플랫폼은 수수료 수익이 크게 감소했다.

수이(Sui)와 솔라나(Solana)와 같은 네트워크에서 주목할 만한 활동이 있었음에도 불구하고, 투기적 열기는 식었으며, 비트코인은 상대적인 회복력과 성숙한 기관 매력으로 두각을 나타내고 있다.

사적 기관들의 관심이 급증하고 있음에도 불구하고, 주 수준의 비트코인 채택은 상당한 역풍에 직면하고 있다. 플로리다는 비트코인을 자산 전략에 통합하려는 계획을 포기한 최신 주가 되었다.

제안된 두 개의 법안인 하원 법안 487과 상원 법안 550은 예산 심의를 위해 입법 기간이 6월 6일까지 연장되었음에도 불구하고 5월 3일 입법 과정에서 철회되었다.

만약 통과되었다면, 이 법안들은 플로리다의 최고 재무 책임자와 주 행정위원회가 특정 주 기금의 최대 10%를 비트코인에 배분할 수 있도록 승인했을 것이다.

이들의 조용한 철회는 와이오밍, 노스다코타, 사우스다코타, 펜실베이니아, 몬태나, 오클라호마를 포함한 다른 주들에서 최근 암호화폐 투자 제안을 철회한 유사한 실패를 반영한다.

기업들과 헤지펀드들이 자산 보유고와 거시 헤지로 비트코인을 점점 더 수용하고 있는 반면, 정책 입안자들은 여전히 조심스러우며, 종종 변동성과 재정적 책임을 진입 장벽으로 인용한다.

비트코인이 모멘텀을 유지한다면, 번스타인의 낙관적인 3300억 달러 예측은 자기 실현적 예언이 될 수도 있다.