비트코인 옵션시장, 6만달러 풋옵션 최대 포지션…8월 약세 심리 커지나

비트코인(BTC) 옵션 시장에서 ‘하락 베팅’이 다시 중심으로 떠올랐다. 6만 달러 방어용 풋옵션이 최대 포지션으로 올라서며 8월 시장에 대한 ‘약세 심리’가 빠르게 반영되는 모습이다.

Deribit 기준 현재 비트코인(BTC) 6만 달러 풋옵션의 미결제약정은 약 11억7천만 달러(약 1조6,878억 원)에 달한다. 풋옵션은 가격 하락에 대비하는 대표적 파생상품으로, 투자자들이 리스크 방어에 집중하고 있음을 보여준다.

강세 베팅 급감…연준 이벤트 이후 포지션 재편

불과 하루 전까지 시장의 중심은 정반대였다. 7만 달러, 7만2천 달러 콜옵션이 각각 약 25억 달러 규모로 가장 큰 비중을 차지하며 ‘상승 베팅’이 우세했다.

이는 연방준비제도(Fed) 금리 결정 이후 비트코인(BTC)이 최대 7만2천 달러까지 상승할 것이라는 기대가 반영된 결과였다. 그러나 이런 시나리오는 현실화되지 않았다.

결국 주말 전 옵션 만기(UTC 기준 08시)를 기점으로 약 100억 달러(약 14조4,230억 원) 규모의 비트코인(BTC)·이더리움(ETH) 옵션이 청산되면서 시장 구조가 급격히 바뀌었다.

현재 7만 달러 콜옵션 미결제약정은 9억4,300만 달러, 7만2천 달러는 8억8,800만 달러 수준으로 감소했다. 규모 자체는 여전히 크지만, 6만 달러 풋옵션에는 크게 못 미친다.

7월 상승에도 ‘8월 약세’ 계절성 주목

계절성 데이터도 시장 분위기를 무겁게 한다. 2013년 이후 비트코인(BTC)의 7월 중간값 수익률은 8.61%이며, 올해 7월도 약 8.9% 상승하며 평균 수준을 기록했다.

하지만 문제는 ‘8월’이다. 역사적으로 7월이 상승한 뒤 8월은 하락하는 경우가 많았고, 중간값 기준 수익률은 -7.51%로 나타난다.

여기서 중간값은 극단적인 상승이나 급락 데이터를 제외한 ‘일반적인 흐름’을 보여준다는 점에서 의미가 크다. 변동성이 큰 비트코인(BTC) 시장에서는 평균값보다 실제 투자 환경을 더 잘 반영하는 지표로 평가된다.

옵션 시장이 말하는 8월 시나리오

결국 현재 옵션 시장은 명확한 신호를 보내고 있다. 상승 기대가 빠르게 꺾이고, 하락 대비 포지션이 우위를 점하고 있다는 점이다.

단기 반등 가능성이 완전히 사라진 것은 아니지만, ‘6만 달러 방어’가 핵심 변수로 떠오른 상황이다. 과거 패턴과 파생상품 흐름을 함께 보면, 8월은 변동성이 확대되는 구간이 될 가능성이 높다.

시장 참여자들의 시선이 다시 ‘리스크 관리’로 이동하고 있다.