미래에셋증권의 RIA, 국내시장 자금 유입 기폭제 되나?

미래에셋증권의 국내시장 복귀계좌(RIA) 잔고가 제도 시행 한 달 만에 2천500억원을 넘어서면서, 해외주식에 몰렸던 개인 투자자 자금이 실제로 국내 시장으로 옮겨오는 흐름이 가시화하고 있다.

미래에셋증권은 2026년 4월 27일 자사 RIA 누적잔고가 4월 23일 기준 2천500억원에 도달했고, 26일에는 2천600억원 선도 넘어섰다고 밝혔다. 지난달 23일 출시 첫날 147억원에서 시작한 뒤 2주 만에 1천억원을 넘겼고, 이후 증가세가 이어진 것이다. 특히 현재까지 해외주식 매도금액이 1천200억원을 웃돌아, 단순한 계좌 개설을 넘어 실제 자금 이동이 뒤따르고 있다는 점이 눈에 띈다.

RIA는 정부가 2026년 한시적으로 도입한 특별 계좌로, 환율 안정과 국내 자본시장 활성화라는 두 가지 목적을 함께 겨냥한 제도다. 그동안 해외주식 투자 열풍으로 개인 자금이 미국 등 해외 증시로 빠르게 이동했는데, 정부는 세제 혜택을 통해 이 자금의 일부를 국내로 유도하겠다는 구상을 내놨다. 제도 내용을 보면 2025년 12월 23일 이전에 보유하던 해외주식을 RIA 계좌로 옮겨 매도한 뒤 원화로 환전하고, 국내 상장주식이나 국내 주식형 펀드, 상장지수펀드(ETF)에 1년 이상 재투자하면 해외주식 양도소득세를 최대 100%까지 공제받을 수 있다.

혜택은 복귀 시점에 따라 차등 적용된다. 해외주식 매도 금액 기준으로 1인당 최대 5천만원까지 혜택을 받을 수 있고, 1분기에 매도하면 공제율 100%, 2분기는 80%, 하반기는 50%가 적용된다. 다시 말해 제도를 빨리 활용할수록 절세 효과가 크다는 뜻이다. 투자자 입장에서는 세금 부담을 줄이면서 국내 투자 비중을 늘릴 수 있고, 정책 당국 입장에서는 외화 수요를 낮추고 국내 증시로 자금을 유입시키는 효과를 기대할 수 있다.

실제 재투자 종목을 보면 삼성전자와 SK하이닉스가 가장 많이 선택됐다. 최근 코스피 강세와 반도체 업황 회복 기대가 맞물리면서, 해외주식을 정리한 개인 투자자들이 국내 대표 반도체주를 대안으로 택한 것으로 해석된다. 미국 기술주 중심으로 형성됐던 이른바 서학개미의 투자 성향이 국내 대형 성장주로 일부 이동하고 있는 셈이다. 이 같은 흐름은 향후 국내 증시의 수급 여건을 개선하는 데 도움이 될 가능성이 있지만, 제도상 세제 유인이 한시적이라는 점에서 실제 복귀 자금이 얼마나 오래 유지될지는 계속 지켜볼 필요가 있다.