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인사이트 블록체인 경제

비트코인 보유가 전략이 된다…디스프레드, '디지털 자산 재무 기업'의 성장과 한계 진단

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이도현 기자
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디스프레드는 DAT 모델이 자산 보유를 넘어 금융공학적 수익 구조로 진화 중이나, 프리미엄 하락에 따른 리스크도 경고했다. 스트래터지 사례 중심으로 다양한 구조와 생존 전략이 분석됐다.

비트코인 보유가 전략이 된다…디스프레드, '디지털 자산 재무 기업'의 성장과 한계 진단 / 디스프레드(DeSpread)

비트코인 보유가 전략이 된다…디스프레드, '디지털 자산 재무 기업'의 성장과 한계 진단 / 디스프레드(DeSpread)

디스프레드(DeSpread)는 최근 연구 보고서를 통해 디지털 자산 보유를 전략의 중심에 둔 새로운 상장사 유형, 이른바 디지털 자산 재무 기업(DAT: Digital Asset Treasury Company)이 자본시장에 확산되고 있으며, 이들의 금융공학적 구조와 기업 가치 산정 방식이 암호화폐 시장의 새로운 전환점을 시사한다고 진단했다.

DAT 기업은 비트코인(BTC), 솔라나(SOL) 등을 직접 보유하면서, 이를 자본 조달과 수익 창출의 원천으로 삼는 새로운 유형의 상장사다. 대표적인 예로 2020년부터 비트코인 매입을 본격화한 스트래터지(Strategy, 구 마이크로스트래터지)는 약 60만 개의 비트코인을 보유하며, 단순 자산 보유를 넘어 자사 주식의 NAV(순자산가치) 대비 프리미엄을 자본화하는 다양한 전략을 전개해왔다. 스트래터지는 자산 보유 → 프리미엄 형성 → 고평가 주식 발행 → 비트코인 추가 매입이라는 순환 구조를 통해, 비트코인의 상승뿐 아니라 자본 연계 플라이휠의 동력을 확보하는 데 성공했다.

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#디스프레드리서치 #스트래터지 #메타플래닛 #솔라나 #비트코인 #디파이디벨롭먼트

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좋은기사 감사해요 후속기사 원해요 탁월한 분석이에요

사계절

2025.07.21 18:17:53

좋은기사 감사해요

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1mini

2025.07.21 15:57:07

ㄱ ㅅ ㅇ

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낙뢰도

2025.07.21 14:31:01

감사합니다

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좋은라이거

2025.07.21 14:25:25

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