70% 손실 계좌만 골라 ‘역베팅’… 폴리마켓 겨냥한 스탠드 ‘카운터 트레이딩’ 출시

예측 시장의 수익이 소수 고수들에게만 몰리는 가운데, 이들의 ‘반대편’에 서도록 돕는 도구가 등장했다. 예측 시장 애그리게이터 스탠드(Stand)가 손실을 반복하는 계좌를 자동으로 추적해, 이들과 반대 포지션을 잡는 ‘카운터 트레이딩’ 기능을 내놨다.

스탠드는 2월 13일(현지시간) 보도자료를 통해, 폴리마켓(Polymarket) 등 주요 예측 시장에서 꾸준히 손실을 내는 계정을 골라 그 반대 방향으로 자동 베팅하는 새로운 툴을 출시했다고 밝혔다. 이번 기능은 여러 플랫폼의 데이터를 모아 보여주는 스탠드 예측 시장 터미널에 통합된다.

‘카피 트레이딩’ 대신 ‘손실 계좌 역추종’

에드워드 리즐리(Edward Ridgely) 스탠드 창업자는 기존 예측 시장의 ‘카피 트레이딩’ 방식이 구조적으로 한계를 드러내고 있다고 지적했다. 성공적인 트레이더를 그대로 따라가는 전략이 이론상으론 매력적이지만, 실제에선 지갑을 여러 개 운용하거나 온체인에서 더 빠르게 움직이는 소수 고수가 되레 ‘따라오는 군중’을 역이용할 수 있기 때문이다.

리즐리는 “많은 트레이더가 여러 지갑을 운영하며, 자신의 포지션을 복제하는 이들을 손쉽게 앞지를 수 있다”며 “예측 시장에서 더 흥미로운 우위는 오히려 일관되게 손실을 내는 계좌를 체계적으로 반대로 따라가는 것”이라고 설명했다. 스탠드의 새 도구는 이런 ‘지속적 패배자’를 알고리즘으로 선별해, 이들의 포지션을 반대로 자동 베팅하도록 설계됐다.

스탠드는 또 특정 시장에서 잠깐 높은 수익을 올린 트레이더를 무작정 추종하다가, 다른 테마나 종목에선 실력을 발휘하지 못해 손실을 보는 전형적인 함정을 피하도록 돕는 것에 초점을 맞췄다고 강조했다.

폴리마켓, 투자자 70%가 손실… 구조적 ‘소수 독식’

문제는 카피 트레이딩이든 카운터 트레이딩이든, 예측 시장에서 이런 전략이 실제로 얼마나 수익을 내는지에 대한 체계적인 연구가 아직 부족하다는 점이다. 다만 현재까지 축적된 데이터는 ‘소수의 체계적 참여자만 이익을 독점하고, 대다수 개인은 잃는다’는 현실을 보여준다.

2025년 12월, 독일 베를린공대(Technische Universität Berlin)의 펠릭스 라이헨바흐(Felix Reichenbach)와 독일국제대학(German International University)의 마르틴 발터(Martin Walther)는 폴리마켓에서 발생한 1억2,400만 건이 넘는 거래를 분석했다. 이 연구에 따르면, 조사 기간 동안 순이익을 기록한 계정은 약 30%에 불과했고, 나머지 70%는 손실을 본 것으로 나타났다.

연구진은 폴리마켓 수익이 시간 경과에 따라 일부 계정으로 꾸준히 집중되는 경향을 확인했다. 예측 시장이 ‘정보 우위를 가진 소수’와 ‘군중’ 사이의 구조적 격차를 드러내고 있다는 의미다. 이런 수익 편중은 곧 시장 참여자 행동을 바꾸어 놓았고, 상위 수익 계정을 그대로 따라가는 자동 카피 트레이딩 봇들이 속속 등장하는 배경이 됐다.

실제 폴리마켓 생태계에선 폴리플래시(PolyFlash), 폴리덱스랩(PolydexLab) 등 다양한 카피 트레이딩 봇이 운영되고 있다. 이들 서비스는 월 구독료를 받고 수익 상위 지갑의 포지션을 거의 실시간으로 복제해 주지만, 점차 ‘속도 경쟁’이 치열해지면서 단순 추종 전략의 효율성은 떨어지고 있다는 지적이다. 온체인 상에서 가장 빠르게 움직일 수 있는 계정들이, 자신을 따라오는 트래픽을 역이용해 앞서 진입·이탈하는 구조가 형성됐기 때문이다.

폭발적으로 성장한 예측 시장… 스탠드 거래량도 급증

예측 시장 자체는 2025년 들어 본격적인 ‘대중화’ 국면에 진입했다. 2024년 미국 대선이 분수령이 됐고, 이후 스포츠·정치·문화·크립토 등 다양한 분야로 투기와 헤지 수요가 확산됐다. 폴리마켓과 칼시(Kalshi)는 북미하키리그(NHL), UFC, 메이저리그사커(MLS) 등 스포츠 단체는 물론, 다우존스, X(옛 트위터), CNBC 등 주요 미디어와 파트너십을 맺으며 외연을 넓혔다.

이 같은 흐름 속에 플랫폼 간 미결제약정(Open Interest)은 이달 초 11억 달러(약 1조 5,884억 원)를 돌파했고, 거래량 역시 사상 최고치를 경신했다. 예측 시장이 단순 ‘니치’ 영역을 넘어, 수백만 명이 참여하고 수천억 원 규모 자금이 오가는 새로운 파생상품 시장으로 자리잡고 있다는 평가가 나온다.

스탠드 역시 성장세를 타고 있다. 2024년 10월 서비스 출시 이후, 스탠드가 제공하는 예측 시장 전용 디파이(DeFi) 터미널의 월간 탈중앙거래소(DEX) 거래량은 꾸준히 늘어 2025년 1월 1,644만 달러(약 2,374억 원)를 기록했다. 여러 예측 시장의 가격·포지션 데이터를 한데 모으고, 여기에 자동화된 전략 툴을 더하는 방향으로 ‘인프라 플레이어’ 역할을 강화하는 모습이다.

‘반대로 베팅하는 봇’… 예측 시장의 다음 국면

예측 시장은 정보 비대칭, 온체인 속도 경쟁, 다중 지갑 전략 등으로 인해 이미 고도의 ‘프로 플레이어’ 중심 시장으로 진화해 왔다. 스탠드가 내놓은 카운터 트레이딩 도구는 이 구조에서 한발 더 나아가, ‘지속적 패배자’의 행동 패턴을 역으로 활용하는 새로운 경쟁 국면을 예고한다.

다만 카피 트레이딩이든 카운터 트레이딩이든 아직까지 장기간·대규모 데이터를 바탕으로 검증된 수익률 지표는 부족하다. 그럼에도 예측 시장의 유동성과 참여자 수가 빠르게 늘어나는 만큼, 전략 자동화와 데이터를 결합한 도구의 실험은 계속될 수밖에 없다. 스탠드의 이번 출시는 예측 시장이 단순 베팅 플랫폼을 넘어, 알고리즘과 온체인 데이터 분석이 치열하게 부딪히는 ‘전략 시장’으로 변모하고 있음을 보여주는 사례로 풀이된다.