오픈AI, 기업용 AI로 무게 중심 이동... 고평가 유효할까?

오픈AI의 기업가치를 둘러싼 내부 투자자들의 의문이 커지고 있다. 소비자용 인공지능 서비스인 챗지피티의 강한 시장 지위를 지키면서도, 수익성이 더 높은 기업용 인공지능 도구 시장까지 동시에 공략하는 전략이 과연 현재의 높은 평가를 정당화할 수 있느냐는 문제의식이 확산하는 분위기다.

파이낸셜타임스가 13일(현지시간) 보도한 내용을 보면, 오픈AI는 최근 8천520억달러, 우리 돈 약 1천260조원 수준의 기업가치를 인정받았지만 내부 투자자들 사이에서는 사업 방향이 분산돼 있다는 지적이 나온다. 한 초기 투자자는 연간 50~100% 성장하고 이용자 10억명을 둔 챗지피티라는 강력한 소비자 서비스를 보유한 회사가 왜 기업용 설루션과 코딩 도구에까지 전선을 넓히느냐며 방향성이 선명하지 않다고 평가했다. 이는 인공지능 시장이 이제 단순한 인기 경쟁이 아니라, 어느 분야에서 실제 수익을 안정적으로 낼 수 있느냐를 따지는 단계로 옮겨가고 있음을 보여준다.

이 같은 시각 변화의 배경에는 경쟁사 앤트로픽의 가파른 성장세가 있다. 앤트로픽은 인공지능 모델 클로드 수요가 급증하면서 연환산 매출이 지난해 말 90억달러에서 현재 300억달러를 넘어섰다고 밝혔다. 오픈AI의 지난 2월 기준 연환산 매출은 250억달러였지만, 양사는 회계 방식이 달라 단순 비교는 어렵다. 그럼에도 시장에서는 앤트로픽의 최근 기업가치가 3천800억달러 수준으로 평가되고, 장외시장에서 투자 수요와 프리미엄이 처음으로 오픈AI를 웃돈다는 점에 주목하고 있다. 양사에 모두 투자한 일부 투자자들은 오픈AI의 최근 투자 유치를 정당화하려면 기업공개 때 최소 1조2천억달러 이상의 기업가치가 필요하다고 보는데, 경쟁사의 추격 속도를 감안하면 이런 전제가 점점 부담스러워지고 있다는 뜻이다.

오픈AI는 이에 맞서 사업의 무게중심을 보다 수익성 높은 기업 고객으로 옮기고 있다. 회사는 연말까지 인력을 지금보다 거의 두 배인 8천명 수준으로 늘릴 계획이며, 현재 약 40%인 기업 고객 비중도 연말에는 절반 정도로 커질 것으로 보고 있다. 최근 투자자들에게는 8기가와트 규모의 컴퓨팅 용량을 확보했다고 설명했는데, 이는 대규모 인공지능 서비스를 안정적으로 운영할 수 있는 핵심 기반이다. 오픈AI는 동영상 생성 서비스 소라와 성인용 챗봇 프로젝트를 뒤로 미루는 대신, 기업용 코딩 도구 코덱스 판매에 자원을 집중하고 있다. 관계자들 사이에서는 코덱스가 장기적으로 챗지피티보다 더 중요한 사업 축이 될 수 있다는 평가도 나온다. 쉽게 말해 대중적 인지도는 챗지피티가 맡고, 실제 높은 마진은 기업용 도구가 책임지는 구조를 만들겠다는 계산이다.

다만 시장에서는 이런 잦은 전략 조정이 선택과 집중의 결과인지, 아니면 전략적 표류의 신호인지 엇갈린 해석을 내놓고 있다. 일부 투자자는 오픈AI가 그동안 너무 많은 분야에 동시에 베팅해 왔다며 이제는 몇 가지 핵심 사업에 집중해야 한다고 지적했다. 사파이어 벤처스의 제이 다스가 오픈AI를 한때 인터넷 시장을 주도했지만 결국 주도권을 잃은 넷스케이프에 비유한 것도 이런 맥락이다. 결국 오픈AI의 높은 기업가치가 유지되려면 이용자 수 확대만으로는 부족하고, 기업용 시장에서 확실한 수익 모델과 실행력을 입증해야 한다. 이 같은 흐름은 앞으로 인공지능 업계의 승부가 기술력 자체뿐 아니라 전력, 데이터센터, 기업 고객 확보 같은 현실적인 사업 경쟁으로 더 빠르게 이동할 가능성을 보여준다.