CoW DAO, 유동성 공급자 위한 손실 방지 혁신 솔루션 도입

CoW DAO은 CoW Automated Market Maker(CoW AMM)를 통해 유동성 공급자(LPs)가 직면하는 "손실 대 재조정"(LVR) 문제를 해결하기 위한 혁신적인 솔루션을 도입했다. 이러한 AMM은 경쟁을 활용하여 LPs에게 이익을 제공하는 방식으로, 기존의 상수 함수 AMM과는 달리 최적화된 가격을 제공한다. Fernando Martinelli, Balancer Labs의 CEO는 CoW AMM과 같은 혁신적인 AMM 디자인이 MEV/LVR 문제를 완화하고 AMM에 LP 참여를 촉진하는 데 중요한 역할을 할 것으로 기대한다고 밝혔다.

14일(현지시간) 블록웍스에 따르면 CoW 스왑의 탈중앙화 자율 조직인 CoW DAO는 CoW 자동화된 시장 메이커(AMM)를 출시하면서 유동성 공급자(LP)가 직면한 '손실 대 리밸런싱'(LVR) 문제에 대한 획기적인 솔루션을 도입했다.

기존 AMM에서는 플랫폼의 자산 가격과 다른 거래소의 자산 가격 간의 격차가 차익거래의 기회를 만들어 잦은 리밸런싱으로 인해 LP에게 손실을 초래한다. CoW Swap의 수석 리서치 애널리스트인 안드레아 카니디오에 따르면 LVR은 블록 빌더 시장의 중앙화를 촉진하는 중요한 요인으로, 블록체인에 거래를 포함시키는 것을 통제하는 소수의 주체에게 집중되는 결과를 초래한다고 한다.

코넬 대학교의 연구에 따르면 주요 토큰 쌍의 LP는 이러한 비효율성을 이용한 차익거래로 인해 상당한 손실을 입고 있으며, 이로 인해 연간 5억 달러의 손실이 발생하고 탈중앙화 금융의 유동성 공급이 약화되고 있다고 한다.

CoW AMM은 차익거래 경쟁을 LP에게 이익이 되는 차익거래 유동성 풀로 전환하여 이러한 문제를 해결하는 것을 목표로 한다. 차익거래자가 LP를 희생시키면서 풀을 리밸런싱하는 기존의 상수 함수 AMM과 달리, CoW AMM은 새로운 접근 방식을 도입한다. 솔버는 LP에게 점점 더 유리한 가격을 제시함으로써 풀의 리밸런싱을 위해 경쟁한다.

토큰을 CoW AMM 유동성 풀에 예치하면 LP 자금은 CoW 스왑 트레이더가 이용할 수 있게 된다. 솔버는 차익거래 기회가 발생할 때마다 거래를 정산하고 풀을 리밸런싱하기 위해 경쟁한다. 최고의 잉여를 제공하는 솔버가 풀의 리밸런싱 권한을 획득하여 MEV 봇으로 인한 손실로부터 LP를 보호할 수 있다.

모든 개인은 프로그램 주문을 통해 CoW AMM에 유동성을 공급할 수 있다. 유동성을 부트스트랩하기 위해 CoW DAO는 COW/WETH 시장을 강화하기 위해 6백만 COW와 139 WETH를 할당했다.

밸런스 랩스의 CEO인 페르난도 마르티넬리는 CoW AMM과 같은 혁신적인 AMM 설계가 MEV/LVR 우려를 완화하고 AMM에 대한 LP 참여를 촉진하는 데 중추적인 역할을 한다는 점을 인정하며 열의를 표명했다.