리플·코인베이스, 암호화폐 법안 놓고 정면충돌…은행 중심 규제안에 의견 갈려

리플과 코인베이스, 암호화폐 법안 두고 ‘정면 충돌’…은행 중심 구조에 이견

미국 내 암호화폐 시장 규제 법안을 두고 리플(XRP)과 코인베이스($COIN)가 서로 다른 노선을 택하면서 업계의 전략적 갈등이 수면 위로 드러났다. 표면적으로는 법안에 대한 견해 차이지만, 실제로는 ‘기관 중심 대 개인 투자자 중심’의 구조적 이익 충돌이 깊숙이 자리하고 있다는 분석이 나온다.

암호화폐 시장 분석가 웬디 오(Wendy O)는 최근 영상에서 리플의 브래드 갈링하우스 CEO와 코인베이스의 브라이언 암스트롱 CEO의 대비되는 입장을 조명했다. 그는 이 갈등이 감정적인 대립이 아닌, ‘스테이블코인 수익 구조’와 ‘은행의 경쟁 차단 전략’이라는 핵심 이해관계에서 비롯된 것이라고 설명했다.

리플 “불완전하더라도 명확한 규제가 필요”

리플의 갈링하우스 CEO는 현재 미 의회에서 논의 중인 암호화폐 시장 구조 법안을 공개적으로 지지하고 있다. 그는 해당 법안이 “오랫동안 기다려온 규제”이자 “명확하고 실용적인 기준을 마련하는 중요한 진전”이라며 긍정 평가했다.

웬디 오에 따르면, 리플의 입장은 철저하게 ‘기관 중심 사업 모델’에 최적화된 선택이다. 이 법안이 XRP의 규제 지위를 정리하고, 은행과의 협업에서 불확실성을 해소시켜줄 가능성이 크기 때문이다. 하지만 개인 투자자 관점에서는 별다른 실익이 없다는 지적도 나온다.

그는 “리플은 XRP 커뮤니티, 이른바 ‘XRP 아미’에 우호적이지 않다는 의미가 아니다. 다만, 리플의 비즈니스 구조 자체가 은행과 대형 금융기관 서비스를 중심으로 설계돼 있다는 점에서, 일반 투자자는 부차적 수혜에 그친다”고 말했다.

코인베이스 “은행의 불공정 경쟁” 정면 비판

반면 코인베이스의 암스트롱 CEO는 해당 법안에 강하게 반대하고 있다. 그는 영상 인터뷰에서 “은행들은 경쟁을 억제하기 위해 암호화폐 기업을 고의적으로 배제하려 한다”며 “이는 결국 미국 소비자의 손해로 이어진다”고 지적했다.

가장 큰 쟁점은 ‘이자를 지급하는 스테이블코인’의 허용 여부다. 웬디 오가 인용한 뱅크오브아메리카 CEO의 경고에 따르면, 만일 이자 지급이 합법화된다면 최대 6조 달러(약 8,853조 원)에 달하는 예금이 스테이블코인 시장으로 유입될 수 있다. 이는 은행의 자금 기반을 뒤흔드는 대격변이며, 동시에 코인베이스의 주요 수익 모델인 연 3.8% 수준의 스테이블코인 수익 상품 제공에 핵심 역할을 한다.

암스트롱은 “테라와 제네시스 사태 이후 대부분의 스테이블코인은 단기 미 국채로 1:1 준비금을 보유하고 있어, 오히려 기존 은행의 지급준비제보다 안전하다”고 강조했다.

기관 중심 리플, 소매 중심 코인베이스…전략적 균열

결국 이번 논란의 본질은 ‘누구를 위한 암호화폐인가’라는 질문에 있다. 웬디 오는 “리플은 은행 및 기관 채택에 집중하고 있고, 코인베이스는 소매 투자자 대상 수익 모델을 지키려 한다”며 “양측 모두 사용자 권익보다 자기 수익성에 더 충실하다”고 지적했다.

그는 XRP 보유자들에게 “리플의 정책은 토큰 가격보다는 기관 채택과 송금 흐름 확보에 따라 좌우될 가능성이 크다”고 강조했다. 반면, 전체 암호화폐 시장에는 이번 법안이 스테이블코인 이자 허용 여부를 가르는 전환점이 될 수 있으며, 이는 곧 수천조 원의 자금 방향성을 바꿀 수 있다는 설명이다.

웬디 오의 결론은 냉정하다. “은행도, 리플도, 코인베이스도 당신을 위해 싸우지 않는다. 중심은 언제나 각자의 수익 구조다. 투자자 역시 자신만의 기준으로 현실에 맞게 포지션을 잡아야 한다.”

💡 “XRP와 USDC, 그 이면엔 각자 '수익 모델'이 있다… 투자자는 무엇으로 싸울 것인가?”

이번 리플과 코인베이스의 충돌은 단순한 입장 차이가 아닌, 암호화폐 산업의 ‘구조적 이해관계’를 드러낸 결정적 사례입니다. 스테이블코인 이자 상품, 은행 중심 규제안, 기관 채택 전략 등 복잡한 퍼즐 속에서 우리는 무엇을 배워야 할까요?

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