10X Research는 최근 발표한 보고서를 통해 이더리움(ETH)의 최근 가격 상승이 단순한 ETF 수요나 시장 투기에서 비롯된 것이 아니라, 온체인 활동과 재무전략 변화라는 구조적 원인에 뿌리를 둔 것이라고 분석했다. 디파이(DeFi), 기업 보유량 증가, 내부 스마트 컨트랙트 호출 급증 등은 이더리움이 ‘새로운 국면’에 진입하고 있음을 시사한다.
10X Research는 미국에서의 ETF 승인 이후 단 몇 주 사이 이더리움 ETF로 30억 달러가 유입됐으며, 미국 상원의 스테이블코인 규제 법안인 ‘지니어스 액트(GENIUS Act)’가 곧 발효될 것으로 예상되면서 기관 투자자들의 장기 포지셔닝이 증가하고 있다고 지적했다. 특히 블랙록의 이더리움 ETF는 81억 달러를 유치하며 시장의 높은 수요를 입증했다. 이 같은 자금 유입은 이더리움이 기술적 강세를 넘어, 규제에 부응하는 자산으로 구조적 재평가를 받고 있음을 시사한다. 10X Research는 이더리움의 이번 랠리가 과거와 다른 성격을 지닌다고 평가했다.
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