비트코인, 차익 실현 매물에 숨 고르기…7만8100달러 돌파가 분기점

비트코인(BTC)이 이달 들어 약 10% 상승했지만 7만5000달러(약 1억1043만 원) 부근에서 저항에 부딪히며 상승세가 주춤하고 있다. 미국 증시가 사상 최고치를 경신하는 상황과 대비되며, 시장 내부에서는 ‘차익 실현’ 압력이 뚜렷하게 감지된다.

온체인 데이터에 따르면 현재 투자자들은 가격 상승 구간에서 적극적으로 매도에 나서고 있다. 이는 ‘실현 손익 비율(Realized Profit/Loss)’ 지표에서 확인된다. 해당 지표는 코인이 마지막으로 이동했을 때 가격과 현재 이동 가격을 비교해 투자자들이 실제 이익 또는 손실을 확정했는지 보여준다.

특히 30일 지수이동평균(EMA)은 현재 1.16 수준으로, 기준선인 1을 크게 상회하고 있다. 이는 시장 참여자들이 수익 구간에서 매도를 확대하고 있음을 의미한다.

7만8000달러 돌파 ‘공급 흡수’ 관건

보고서에 따르면 비트코인이 7만8100달러를 안정적으로 돌파하기 위해서는 현재 누적된 매도 물량을 시장이 충분히 흡수해야 한다. 실제로 최근 상승 과정에서 차익 실현은 급격히 증가했다.

지난 화요일 비트코인이 7만6000달러(약 1억1189만 원) 근처까지 상승했다가 빠르게 하락하는 과정에서 약 11억4000만 달러(약 1조6776억 원) 규모의 이익 실현이 발생했다. 이는 올해 들어 가장 큰 하루 기준 수치 중 하나다.

다만 해당 지표는 온체인 이동이 반드시 ‘매도’로 이어진다고 가정하는 한계도 있다. 실제로는 지갑 간 이동이나 거래소 내부 재배치일 가능성도 존재한다.

거래소 수요 ‘양극화’…바이낸스 중심 매수세

그럼에도 불구하고 다른 지표들도 유사한 흐름을 가리킨다. 누적 거래량 델타(CVD)에 따르면 매수세는 특정 거래소에 집중된 반면, 전체 시장으로 확산되지는 못하고 있다.

글래스노드에 따르면 공격적인 매수는 바이낸스에서 주로 나타나고 있으며, 코인베이스 등 다른 거래소에서는 상대적으로 약한 흐름을 보인다.

이는 시장 전반의 수요가 아직 균일하지 않다는 신호로 해석된다.

파생시장도 ‘신중 모드’…하락 헤지 수요 지속

파생상품 시장 역시 보수적인 분위기다. 인도 거래소 지오투스의 CEO 비크람 수부라즈(Vikram Subburaj)는 “시장 심리는 개선되고 있지만 확신은 아직 부족하다”고 평가했다.

펀딩비는 여전히 소폭 음수를 유지하고 있으며, 이는 트레이더들이 공격적으로 롱 포지션을 늘리지 않고 있음을 의미한다. 온체인 활동도 둔화되며 시장이 과열이 아닌 ‘횡보 국면’에 진입했음을 보여준다.

옵션 시장에서도 하방 보호 수요가 뚜렷하다. 데리비트 기준 전 만기에 걸쳐 풋옵션 선호가 유지되며, 투자자들이 하락 가능성을 여전히 경계하고 있음을 시사한다.

종합하면 비트코인은 차익 실현 매물, 제한적인 현물 수요, 신중한 파생상품 포지셔닝이 맞물리며 상승 에너지가 일부 둔화된 상태다. 매수세가 공급을 흡수하고는 있지만, 아직 시장을 완전히 압도하기에는 부족하다는 평가다.